La UE explora las stablecoins en euros y la DLT para contrarrestar el dominio de los activos digitales de EE.UU.

La Unión Europea está explorando alternativas más allá del euro digital para hacer frente al creciente dominio de las stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses en las finanzas mundiales.

Un asesor del Banco Central Europeo (BCE) sugirió que las stablecoins reguladas vinculadas al euro y la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) deberían desempeñar un papel más importante en la estrategia de Europa.

Los comentarios se producen en medio de la preocupación de que una moneda digital del banco central (CBDC) por sí sola no sea suficiente para contrarrestar la creciente influencia de los activos digitales basados en el dólar.

Publicado en el blog oficial del BCE el lunes, la publicación del asesor Jürgen Schaaf establece múltiples palancas estratégicas que la UE podría adoptar para proteger su soberanía monetaria, incluido un mayor apoyo a las monedas estables denominadas en euros, una alineación regulatoria más fuerte y nuevos proyectos impulsados por DLT.

Las stablecoins denominadas en euros se presentan como alternativa estratégica

Schaaf afirmó que las stablecoins reguladas vinculadas al euro, si se diseñan con sólidos controles de riesgo, podrían satisfacer directamente las necesidades del mercado y respaldar la posición global del euro.

En lugar de esperar el despliegue completo del euro digital, Schaaf enfatizó que las monedas estables del sector privado que cumplen con las regulaciones de la UE podrían proporcionar una respuesta más rápida y flexible a la creciente influencia de los tokens respaldados por Estados Unidos.

Esta recomendación refleja la creciente preocupación dentro de las instituciones europeas por quedarse atrás de los EE. UU., especialmente desde la firma de una orden ejecutiva por parte del presidente de los EE. UU., Donald Trump, en enero, que tiene como objetivo reforzar el dominio del dólar apoyando el desarrollo de monedas estables.

Las stablecoins basadas en euros han experimentado hasta ahora una lenta adopción, a pesar de que marcos regulatorios como los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE intentan proporcionar claridad.

En mayo, el ex miembro de la junta del BCE, Fabio Panetta, señaló que las stablecoins en euros seguían estando infrautilizadas en gran medida, a pesar de que MiCA sentó las bases para su expansión.

Avances en la infraestructura basada en la TRD a través de los proyectos piloto del BCE

Si bien el euro digital sigue siendo parte del plan a largo plazo del BCE, Schaaf subrayó que la tecnología de contabilidad distribuida podría actuar como una herramienta esencial para revisar los sistemas de pago mayoristas y transfronterizos de Europa.

A principios de julio, el BCE aprobó dos proyectos piloto de DLT, Pontes y Appia, diseñados para mejorar la infraestructura de pagos de Europa y la integración del mercado financiero.

Schaaf explicó que DLT ofrece mejoras tangibles para los pagos nacionales e internacionales y podría servir como un elemento crítico en una estrategia financiera digital más amplia.

Estos proyectos indican la voluntad del BCE de colaborar con proveedores de tecnología del sector privado para modernizar las finanzas europeas.

Las lagunas normativas entre la UE y los Estados Unidos plantean problemas de coordinación

La divergencia en los enfoques regulatorios entre Estados Unidos y la UE también ha sido objeto de escrutinio.

Schaaf llamó la atención sobre la falta de coordinación global, señalando las disparidades entre la Ley GENIUS de EE. UU. y la regulación MiCA de Europa.

Esta brecha regulatoria podría crear una desventaja para las iniciativas europeas de activos digitales a menos que se aborde mediante una mejor cooperación internacional.

Al adoptar monedas estables en euros de alto estándar y desplegar iniciativas DLT, Schaaf argumenta que Europa puede cerrar la brecha y reforzar el papel monetario del euro.

Advirtió que mantenerse neutral o actuar lentamente podría resultar en reveses estratégicos para la región.

Se espera una decisión sobre el euro digital en 2025

Se espera que el Consejo de Gobierno del BCE decida a finales de 2025 si procede al lanzamiento del euro digital, que entró en la «fase de preparación» en noviembre de 2023.

Si bien funcionarios como el miembro de la junta Piero Cipollone han sostenido que el euro digital es esencial para salvaguardar la soberanía monetaria de la eurozona, los comentarios de Schaaf sugieren un camino más diversificado a seguir.

La UE ahora está considerando claramente una combinación de herramientas, incluidas monedas estables, aplicaciones DLT y moneda digital pública, para mantener el control sobre su futuro financiero.

Estas estrategias tienen como objetivo garantizar que Europa no se quede atrás en el panorama de las finanzas digitales en rápida evolución dominado por iniciativas lideradas por Estados Unidos.