El principal regulador de Japón quiere regular las criptomonedas bajo leyes financieras más estrictas

El principal regulador de valores de Japón, la Agencia de Servicios Financieros, ha presentado un conjunto de reglas propuestas que reforzarían la supervisión de los criptoactivos al alinearlos más estrechamente con los instrumentos financieros tradicionales.

Los informes locales confirmaron el martes que con el nuevo conjunto de regulaciones, la FSA planea incluir las criptomonedas en la Ley de Instrumentos Financieros e Intercambio (FIEA) en lugar de la actual Ley de Servicios de Pago.

Este cambio propuesto marcaría una importante realineación y se produce en un momento en que las preocupaciones sobre la protección de los inversores, la integridad del mercado y el papel cambiante de los activos digitales dentro del ecosistema financiero de Japón han aumentado en los últimos meses.

¿Cómo regulará la FSA de Japón las criptomonedas?

Según el documento de política publicado por la secretaría de la FSA, la agencia cree que muchos de los problemas relacionados con la inversión en criptomonedas, que van desde libros blancos poco claros y divulgaciones engañosas hasta fraudes de inversión y protocolos de seguridad laxos, reflejan de cerca los problemas históricamente tratados bajo la FIEA.

Como tal, la FSA argumenta que puede ser "apropiado abordarlos utilizando los mecanismos y la aplicación de la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa".

Actualmente, las criptomonedas en Japón están reguladas principalmente por la Ley de Servicios de Pago, que las trata más como un medio de pago que como una clase de activos financieros.

Las regulaciones son mucho más ligeras en este momento para las bolsas y los emisores, y el marco se centra principalmente en la seguridad operativa y los estándares contra el lavado de dinero en lugar de las divulgaciones de los inversores o la conducta del mercado.

Sin embargo, si la propuesta se aplica y las criptomonedas están reguladas por la Ley FIEA, los proyectos criptográficos que recaudan fondos, como a través de ventas de tokens o ICO, podrían enfrentar reglas de divulgación más rigurosas similares a las requeridas para las ofertas de valores tradicionales.

Los emisores tendrían la obligación de proporcionar información detallada sobre la naturaleza del token, su caso de uso y los riesgos potenciales, cerrando la brecha de información entre desarrolladores e inversores.

Además, la FIEA daría a los reguladores la autoridad para tomar medidas enérgicas contra las corredurías no registradas y las prácticas comerciales desleales, incluso a través de medidas cautelares de emergencia.

El apetito por las criptomonedas en Japón está creciendo

Si bien la postura regulatoria de Japón se ha visto durante mucho tiempo como progresista en comparación con otros países, su mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente modesto en escala.

Según la última información citada por la FSA, más de 12 millones de cuentas están registradas en intercambios nacionales, con saldos totales de usuarios que superan los 5 billones de yenes (alrededor de $ 33.7 mil millones).

Aún así, la mayoría de los comerciantes minoristas tienen saldos relativamente pequeños, con más del 80% de las cuentas que contienen menos de $ 675 en activos.

Eso puede parecer un poco apagado en la superficie, pero en el fondo, la penetración de las criptomonedas entre los inversores japoneses ha crecido silenciosamente.

Según los informes, aproximadamente el 7,3% de los inversores en Japón tienen algún tipo de criptomoneda, más que los que comercian con divisas o bonos corporativos.

La mayoría de los usuarios se encuentran en el grupo de ingresos medios, y un sorprendente 86% dice que está en él a largo plazo.

Mucho tiempo por venir

Los acontecimientos del martes siguen a meses de escalada del discurso regulatorio. En junio de 2025, la FSA formó un grupo de trabajo dedicado a explorar la transición de la regulación de las criptomonedas bajo la FIEA.

En ese momento, la FSA también planteó la posibilidad de introducir un impuesto fijo del 20% sobre las ganancias de capital sobre los criptoactivos, poniéndolos a la par con las inversiones en acciones y alejándose de la actual estructura fiscal progresiva, que puede subir hasta el 55%.

Un mes después, en julio, la agencia convocó a un panel de académicos, expertos en impuestos y líderes de la industria para examinar la clasificación de los tokens digitales y evaluar la necesidad de marcos legales modernizados.

Las discusiones en ese momento giraron en torno a distinguir entre tokens de recaudación de fondos, como los emitidos en ICO, y activos de alta capitalización como Bitcoin y Ethereum, que permanecerían principalmente bajo supervisión de intercambio.

Si bien el informe publicado esta semana no es legalmente vinculante, sirve como una recomendación formal al Consejo del Sistema Financiero de Japón, un órgano asesor del Ministro de Servicios Financieros.

Si el consejo adopta las recomendaciones de la FSA, la legislación formal podría seguir ya en 2026, marcando un nuevo capítulo en el enfoque de Japón hacia las finanzas digitales.