Vietnam aprueba un piloto de cinco años para el comercio de criptomonedas con una regla de capital de USD 379 millones

Vietnam ha dado un paso decisivo en la regulación de su mercado de activos digitales de rápido crecimiento al aprobar un programa piloto de cinco años para el comercio de criptoactivos, informó Bloomberg.

La medida busca formalizar actividades que han florecido sin supervisión legal y establecer estructuras claras para el comercio, la emisión y los pagos.

Según el plan, solo las empresas vietnamitas podrán ejecutar plataformas, y todas las transacciones deben realizarse en el dong vietnamita.

Al crear reglas estrictas sobre capital, propiedad y elegibilidad de los inversores, el gobierno se está posicionando para equilibrar la demanda del mercado con la seguridad financiera.

Estrictos requisitos de capital y propiedad

Uno de los aspectos más notables del marco es el requisito de capital establecido para cualquier broker potencial. Para operar, los proveedores deben tener al menos 10 billones de dong.

De esto, el 65% debe provenir de inversores institucionales, lo que garantiza que las entidades grandes y establecidas asuman un papel mayoritario en las operaciones de financiación.

Las reglas también especifican que al menos dos de estos inversores deben ser organizaciones establecidas, como bancos comerciales, firmas de valores o administradores de fondos. En conjunto, deben tener más del 35% de la participación en la propiedad de la plataforma.

El gobierno ha limitado aún más la participación extranjera. Los inversores extranjeros no pueden poseer más del 49 por ciento de cualquier proveedor autorizado, mientras que los inversores institucionales e individuales están limitados a participar en un solo proveedor de intercambio.

Estas medidas ponen de relieve una estrategia para mantener el sector bajo control interno y al mismo tiempo permitir cierto grado de participación internacional.

Centrarse en los criptoactivos basados en dong

El marco requiere que todos los criptoactivos emitidos en Vietnam estén vinculados a bienes inmuebles, excluyendo valores y dinero fiduciario.

Estos activos solo se pueden emitir a inversores extranjeros, y las transacciones deben estar denominadas en la moneda local, el dong vietnamita.

Al establecer estas reglas, el gobierno está trazando una línea entre los activos respaldados por criptomonedas regulados y otras formas, como valores o monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.

Este enfoque permite a Vietnam mantener el control sobre el flujo de capital y reducir los riesgos de sustitución de moneda, al tiempo que garantiza que las actividades criptográficas permanezcan vinculadas a activos tangibles.

Los emisores de estos activos también deben ser empresas vietnamitas, lo que refuerza el énfasis en la propiedad nacional y la rendición de cuentas.

Restricciones de acceso y negociación

El acceso de los inversores a estas plataformas se ha visto limitado en virtud de la nueva resolución. Solo los ciudadanos vietnamitas que ya tengan criptoactivos, junto con los inversores extranjeros, serán elegibles para abrir cuentas en plataformas de trading con licencia.

Esto crea un entorno cerrado en el que solo pueden participar los titulares existentes y los inversores externos, lo que reduce el alcance de quién puede participar directamente en el comercio.

La medida refleja una postura cautelosa de los reguladores, que tienen como objetivo permitir que el mercado crezca mientras monitorean de cerca la participación y limitan la exposición entre la población nacional en general.

Al crear barreras de entrada, Vietnam está señalando su intención de regular la demanda sin fomentar la especulación minorista sin control.

Construyendo una industria criptográfica nacional

Vietnam ha sido reconocido durante mucho tiempo como uno de los mercados más activos para las criptomonedas, con una adopción minorista generalizada a pesar de la ausencia de un marco legal.

El programa piloto, que tendrá una duración de cinco años, tiene como objetivo trasladar esta actividad a canales regulados y construir una industria nacional sostenible a su alrededor.

Al restringir la provisión de plataformas y emisiones a las empresas vietnamitas, el gobierno garantiza que los beneficios económicos y la supervisión regulatoria permanezcan dentro de las fronteras nacionales.

La inclusión de umbrales de capital estrictos, participación de inversores institucionales y reglas de propiedad refleja el deseo de evitar la aparición de plataformas riesgosas o con fondos insuficientes.

Al mismo tiempo, el programa brinda espacio para que los inversores extranjeros participen bajo límites limitados, alineando la política criptográfica de Vietnam con objetivos más amplios de seguridad económica y apertura controlada.