He aquí por qué las acciones de Gemini pueden desplomarse poco después de la OPI

El precio de las acciones de Gemini tuvo un primer día muy volátil como empresa que cotiza en bolsa. Inicialmente subió a 45 dólares después de la tan esperada Oferta Pública Inicial (OPI) y luego terminó el día en 32 dólares. He aquí por qué esta caída podría ser el comienzo de un mercado bajista prolongado.

La Estación Espacial Gemini enfrenta grandes vientos en contra

Gemini, la exchange de criptomonedas lanzada por los gemelos Winklevoss, lanzó su oferta pública inicial el viernes, recaudando 425 millones de dólares. Ahora está valorado en más de $ 3.4 mil millones, mucho más bajo que la valoración máxima de más de $ 7 mil millones hace unos años.

La compañía enfrenta importantes vientos en contra a corto plazo que pueden afectar su desempeño a largo plazo.

En primer lugar, Gemini es principalmente una exchange de criptomonedas que genera la mayor parte de sus ingresos de la actividad comercial en su plataforma. Este es un negocio arriesgado ya que sus ingresos normalmente se enfrían durante los mercados bajistas.

La concentración de sus ingresos basados en suscripciones explica por qué una empresa como Coinbase ha aumentado su enfoque en otras soluciones como monedas estables, custodia y suscripciones. Espera que esta división comience a ganar más dinero que la transacción a largo plazo.

En segundo lugar, Gemini, a pesar de su gran nombre, sigue siendo un nombre pequeño en la industria de las criptomonedas. Por ejemplo, los datos compilados por CoinMarketCap muestran que el volumen de 24 horas en el mercado al contado se situó en solo USD 94 millones, mucho más bajo que otras empresas poco conocidas como DeepCoin, Toolbit y Pionex.

En tercer lugar, el estado financiero de Gemini mostró que su negocio no iba bien. Sus resultados mostraron que sus ingresos aumentaron de 98 millones de dólares en 2023 a 142 millones de dólares en 2024, ya que su pérdida neta mejoró a 158 millones de dólares, frente a los 319 millones de dólares del año anterior.

Sin embargo, el desempeño de este año no ha sido bueno, ya que sus ingresos cayeron a $ 67 millones en la primera mitad del año desde los $ 73 millones anteriores. La pérdida neta aumentó bruscamente a 282 millones de dólares. Esta debilidad podría persistir, especialmente después de que Coinbase informara de un débil informe financiero en julio.

El otro riesgo notable para Gemini es que la industria exchange criptomonedas se ha vuelto altamente competitiva en los últimos años. Por ejemplo, Robinhood se ha convertido en un actor importante en la industria exchange criptomonedas , especialmente con la reciente compra de Bitstamp. Bitstamp manejó más de 300 millones de dólares en volumen en las últimas 24 horas.

WeBull, el broker chino ha introducido criptomonedas en su plataforma, mientras que empresas como Binance y OKX se han relanzado en los Estados Unidos. Todas estas empresas tienen una ventaja competitiva superior a Gemini debido a las monedas que ofrecen. Gemini tiene solo 142 mercados, mientras que Binance tiene 2,120 y Bybit tiene 1,269.

Además, las otras partes del negocio de Gemini son relativamente pequeñas. Por ejemplo, Gemini Dollar, su moneda estable, solo tiene una capitalización de mercado de más de 52 millones de dólares, una cantidad pequeña en una industria con miles de millones de dólares en activos.

Las OPI más recientes se han desplomado

El precio de las acciones de Gemini también está en riesgo en función del desempeño de otras ofertas públicas iniciales (OPI) lanzadas recientemente. Después del salto inicial, la mayoría de las empresas recién cotizadas se han desplomado en dos dígitos.

El precio de las acciones de Circle se ha desplomado un 60% desde el máximo del año hasta la fecha de 298 dólares, mientras que Bullish ha bajado un 58% desde su máximo posterior a la cotización de 118 dólares.

Klarna, la empresa líder de BNPL que salió a bolsa la semana pasada, también se ha desplomado un 24% desde su nivel más alto. El precio de las acciones de CoreWeave se había desplomado un 40% desde el máximo del año hasta la fecha.

Por lo tanto, es probable que la Estación Espacial Gemini también haga lo mismo y se estrelle en las próximas semanas a medida que disminuya el impulso posterior a la escucha.