La caída de las criptomonedas se profundiza: los riesgos de BTC caen hacia $ 106K a medida que se eliminan $ 1B en largos

Bitcoin se desmoronó bajo presión cuando los alcistas se vieron obligados a volver a probar el soporte de USD 112,000, con la euforia del recorte de tasas de la Fed desvaneciéndose y una cascada de liquidaciones que arrojaron al mercado de criptomonedas al pánico.

La capitalización total del mercado de criptomonedas perdió una parte significativa de su valor, cayendo por debajo de la marca de los 4 billones de dólares después de caer más del 3% en las últimas 24 horas.

El sentimiento del mercado también se inclinó hacia la aversión al riesgo, con el índice de miedo y codicia de las criptomonedas sumergiéndose profundamente en la zona de "miedo", 4 puntos menos que el día anterior.

Las altcoins clasificadas entre las 100 principales criptomonedas cedieron casi todas las ganancias de la semana pasada, y la mayoría mostró pérdidas en el día.

¿Por qué está bajando el precio de Bitcoin?

Bitcoin visitó mínimos intradía de $ 112,293 hoy después de comenzar el día por encima de $ 115,674, ya que el mercado soportó uno de los eventos de liquidación más agresivos del ciclo.

En solo la primera hora de negociación, se eliminaron más de USD 1 mil millones en posiciones largas, parte de un total de 1.71 mil millones de dólares en liquidaciones totales registradas en las últimas 24 horas, según datos de CoinGlass.

Una gran parte de esta carnicería se desarrolló en una ventana estrecha hoy, con casi $ 1.11 mil millones en posiciones largas borradas en solo 12 horas.

El dolor se distribuyó de manera desigual: los largos representaron la mayor parte, mientras que los cortos sufrieron un daño comparativamente limitado.

Este desequilibrio sugiere que muchos traders estaban sobreexpuestos en el lado alcista, posiblemente esperando que el reciente recorte de tasas de la Fed extendiera el repunte.

Los largos se llevaron la peor parte del golpe en lo que parecía una operación abarrotada que salió mal, probablemente impulsada por la confianza equivocada de que el recorte de tasas de la Fed daría nueva vida al repunte, solo para que el mercado tirara de la alfombra justo cuando los operadores se amontonaban.

El aumento inicial tras el recorte de 25 puntos básicos de la Fed la semana pasada fue de corta duración.

Los inversores esperaban un giro claro hacia una flexibilización sostenida, pero el tono cauteloso del presidente de la Fed, Jerome Powell, echó un jarro de agua fría sobre esas expectativas.

Su insistencia en que los recortes futuros serían "dependientes de los datos" dejó al mercado sin una hoja de ruta clara. A su vez, el apetito por el riesgo se vio afectado.

Lo que empeoró las cosas fue el endurecimiento sincronizado de los bancos centrales del Golfo poco después de la medida de la Fed, que señaló que otras regiones siguen siendo cautelosas con los riesgos de inflación.

Este contexto macroeconómico más amplio ha complicado la narrativa para los alcistas de las criptomonedas, que ahora se enfrentan a un aumento de los rendimientos de los activos tradicionales, lo que hace que alternativas como Bitcoin sean menos atractivas a corto plazo.

A medida que el miedo se extendía por el mercado, más de 400.000 traders fueron liquidados solo en el último día.

Liderando el recuento de liquidaciones estaba Bybit, con USD 712 millones en posiciones eliminadas, un claro recordatorio de la rapidez con la que las apuestas sobreapalancadas pueden desmoronarse durante las sesiones volátiles.

El índice de fuerza relativa (RSI) también cayó a territorio de sobreventa durante la oleada, cayendo brevemente por debajo de 20.

Esto indica que gran parte de la venta masiva no fue impulsada por un flujo constante de ventas orgánicas, sino más bien por salidas forzadas a medida que se iniciaron las llamadas de margen en los principales exchanges.

Por ahora, todas las miradas se centran en los próximos comentarios de más de 10 funcionarios de la Fed, incluido Powell nuevamente, así como en los datos del índice de precios PCE del viernes.

Es probable que ambos influyan en si el mercado recupera el equilibrio o se prepara para otro tramo a la baja.

¿Se desplomará el precio de Bitcoin?

El recorte de tasas de interés de la Fed la semana pasada, que alguna vez se consideró un desencadenante alcista clave, ahora parece haber hecho poco más que alimentar un optimismo fuera de lugar.

El repunte que siguió brevemente se ha derrumbado desde entonces bajo el peso de las liquidaciones forzosas, exponiendo lo que muchos traders ahora ven como grietas en la reciente fortaleza de Bitcoin.

Algunos en la comunidad ya están llamando a esto el comienzo de un techo de ciclo, y Joao Wedson de Alphractal señaló que Bitcoin está mostrando "signos de agotamiento del ciclo", un sentimiento que se repite en varias métricas en cadena.

Una de las señales de advertencia clave ha sido el Spent Output Profit Ratio (SOPR) de Bitcoin, que rastrea si las monedas movidas en la cadena tienen ganancias o pérdidas.

La disminución de la rentabilidad reflejada en el SOPR sugiere que los compradores recientes pueden estar capitulando o bloqueando las pérdidas, un sello distintivo típico de las fases de distribución.

Ese tipo de cambio a menudo ha marcado las primeras etapas de una distribución más amplia en ciclos anteriores.

Los rendimientos ajustados al riesgo simplemente no son lo que solían ser, y eso es un problema para las instituciones, que son más sensibles a esa compensación que el comercio minorista.

A pesar de esto, los ETF de Bitcoin han seguido atrayendo capital. Las entradas en los fondos al contado de Bitcoin alcanzaron los USD 3.9 mil millones en las últimas cuatro semanas, según SoSoValue, lo que sugiere que algunos grandes jugadores todavía están dispuestos a posicionarse en largo.

Pero la narrativa alcista se ve socavada por el deterioro de la relación compra/venta de los tomadores, que actualmente se sitúa en -0,79.

Eso significa que las órdenes de venta están dominando constantemente las órdenes de compra en los exchanges, un desequilibrio bajista.

La última vez que esta relación se vio tan sombría fue a fines de enero, cuando BTC superó los USD 109,000 antes de caer más del 30% en los meses siguientes.

A la inquietud se suma el mapa de calor de liquidación en sí, que pinta una imagen reveladora del daño.

Después de atravesar fuertes grupos de liquidación entre USD 116,000 y USD 113,000, el precio cayó a una zona poco defendida justo por encima de USD 112,000.

El mapa de calor muestra una banda clara de compresión de precios alrededor de ese nivel, pero con un soporte limitado por debajo.

Si Bitcoin pierde su control aquí, las próximas zonas con mucha liquidación se sitúan cerca de los USD 110,000 y luego alrededor de los USD 108,500, áreas en las que la venta forzada podría volver a acelerar la caída.

Por el lado positivo, el camino de regreso a la estabilidad comienza con la recuperación del rango de USD 113,000 a USD 114,000, que ahora actúa como la zona de resistencia más cercana después de servir como piso para grupos de liquidación pesada más temprano en el día

Esta región experimentó la mayor reversión de posiciones largas durante la caída, y cualquier movimiento por encima de ella probablemente pondría a prueba la determinación de los vendedores en corto que entraron tarde.

Una recuperación sostenida por encima de USD 114,000 también ayudaría a llenar el vacío de liquidez creado durante la oleada inicial, ofreciendo espacio para que el precio restablezca el equilibrio y vuelva a probar el extremo inferior del rango de USD 116,000.

La marca de $ 116,000, sin embargo, tiene más peso. Ese nivel se mantuvo como soporte en las horas previas al colapso y formó la base de varias bandas de liquidación en el mapa de calor.

Reclamarlo no solo indicaría una recuperación técnica; También significaría que el mercado ha absorbido la mayor parte de la eliminación del apalancamiento y está dispuesto a revalorizar el riesgo.

El sentimiento de los analistas también se inclinó hacia una corrección más pronunciada desde los niveles actuales, que podría ser persistente durante las próximas dos semanas, según el veterano del mercado de criptomonedas Michael van de Poppe. Ver más abajo.

Haciéndose eco de una advertencia similar, Ted Pillows, un analista de criptomonedas, agregó que la criptomoneda insignia necesita recuperar USD 113,500, de lo contrario, una corrección hacia USD 106,000 puede estar sobre la mesa.

En el momento de la publicación, Bitcoin cotizaba a USD 112,875, una caída de más del 2.4% en las últimas 24 horas.

Mercado de altcoins

La capitalización total del mercado de altcoins cayó más del 2.2% en las últimas 24 horas a alrededor de USD 1.75 billones en el momento de la publicación, ya que los principales tokens extendieron sus pérdidas.

Ethereum, la altcoin más grande por valor de mercado, cayó más del 7% en el día, mientras que otros pesos pesados como Solana (SOL) y Dogecoin (DOGE) cayeron aún más, perdiendo entre un 8% y un 10%.

La venta masiva se produjo cuando el índice de la temporada de altcoins cayó 7 puntos a 62, lo que indica que el optimismo en torno a una temporada sostenida de altcoins está comenzando a desvanecerse.

Entre los pocos puntos brillantes, los principales ganadores del día lograron solo avances modestos, con Mantle (MNT), OG (OG) y MemeCore (M) registrando ganancias de un solo dígito del 2% al 6%, probablemente un breve rebote de alivio luego de las fuertes caídas en todos los ámbitos.