Grayscale apuesta USD 150 millones en Ether después de lanzar fondos criptográficos habilitados para staking

Grayscale ha apostado USD 150 millones en Ether, un día después de lanzar los primeros productos cotizados en bolsa de la industria de las criptomonedas con sede en EE. UU. que permiten a los inversores obtener ingresos pasivos de las recompensas de participación.

El 7 de octubre, la destacada firma de gestión de activos de moneda digital apostó 32,000 Ether, valorados en alrededor de USD 150 millones, según datos en cadena rastreados por Lookonchain.

Grayscale bloqueó el ETH solo un día después de introducir capacidades de participación en tres de sus productos estrella, a saber, el ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE), el ETF Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) y el Grayscale Solana Trust (GSOL).

Aquellos que poseen los vehículos de inversión de Ethereum ahora pueden ganar una parte de las recompensas de participación generadas por el Ether apostado del fondo.

Grayscale ha estructurado las recompensas para que fluyan de regreso a los accionistas después de deducir las tarifas de custodio y patrocinador.

De acuerdo con su Política de Staking de ETP presentada ante la SEC, aquellos que posean acciones del ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE) tendrían derecho a recibir hasta el 77% de las recompensas de participación, mientras que aquellos que posean Ethereum Mini Trust (ETH) podrían recibir hasta el 94%, dependiendo de los niveles de tarifas revelados.

Con esto, los inversores pasivos obtienen rendimientos adicionales simplemente manteniendo acciones de un fondo regulado, sin lidiar con las complejidades de configurar validadores o administrar claves privadas.

Además, las recompensas de staking se tratarán como activos del fondo, ofreciendo una capa de rendimiento adicional que podría resultar atractiva en un mercado de ETF cada vez más competitivo.

Tanto los fondos ETHE como los ETH están registrados bajo la Ley de Valores de 1933, que los clasifica como productos cotizados en bolsa, o ETP, lo que los hace estructuralmente distintos de los ETF tradicionales regidos por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, un marco que viene con estándares de cumplimiento más estrictos y, en casos raros, ha permitido funciones de participación caso por caso.

A pesar de esta distinción estructural, los productos Ethereum de Grayscale se encuentran entre los primeros en implementar recompensas de participación dentro del mercado estadounidense.

La SEC adopta un enfoque cautelosamente optimista

El lanzamiento de Grayscale sienta un precedente notable en un momento en que la Comisión de Bolsa y Valores todavía está pisando con cuidado los productos relacionados con el staking y sopesando cómo tales características se alinean con las regulaciones de valores existentes.

Si bien algunas empresas, incluidas 21Shares y BlackRock, también han presentado una solicitud para agregar participación a sus ETP de Ethereum, la SEC aún no ha aprobado esas propuestas.

Esto le ha dado a Grayscale una clara ventaja en un mercado cada vez más competitivo y ha convertido a los ETF de Ethereum en una alternativa más atractiva a sus contrapartes de Bitcoin, que no ofrecen ningún componente de rendimiento.

En cuanto al momento, el lanzamiento se produce justo cuando la SEC implementó un proceso de cotización más simplificado para los fondos criptográficos, lo que marca un claro paso hacia la eliminación de los cuellos de botella de procedimiento que durante mucho tiempo han frenado las aprobaciones más amplias en todo el mercado de activos digitales.

NYSE Arca incluyó a ETHE y ETH bajo los estándares de cotización "genéricos" para fideicomisos basados en materias primas el mes pasado.

Mientras tanto, Grayscale también ha ampliado sus ofertas con el lanzamiento del ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC), que comenzó a cotizar en NYSE Arca a fines de septiembre, rastreando un índice de cinco criptomonedas principales: Bitcoin, Ether, Solana, XRP y Cardano.