El Tesoro de Argentina enfrenta una creciente presión a medida que los esfuerzos de apoyo al peso agotan las reservas

Los mercados financieros de Argentina se mantuvieron bajo presión por las persistentes presiones cambiarias el miércoles, ya que la presión sobre el Tesoro se aceleró debido a la erosión de los ingresos de un esquema especial de liquidación con exportadores agrícolas.

El Ministerio de Economía ha vendido casi 1.600 millones de dólares en las últimas seis sesiones para apoyar el debilitamiento del peso, según operadores.

Dado que el ministerio nunca ha abierto sus operaciones de mercado, los inversores solo pueden medir la escala de las intervenciones.

"Esta cifra se vuelve aún más significativa considerando que todavía hay muchas sesiones de negociación hasta las elecciones de mitad de período de este mes", anunció Wise Capital.

"En solo cuatro días de negociación, luego de la retirada casi completa de los exportadores agrícolas, el Tesoro ya ha perdido $ 1.35 mil millones, más del 60% de los $ 2.23 mil millones recaudados bajo el esquema de retención de impuestos cero", según la compañía.

El rápido agotamiento de los recursos del Tesoro pone de relieve las crecientes tensiones financieras antes de las elecciones de mitad de período de Argentina el 26 de octubre, que se consideran una prueba importante para el presidente Javier Milei mientras navega por la segunda mitad de su mandato con un apoyo mínimo del Congreso.

Viaje a Washington busca salvavidas en medio de la inquietud del mercado

El ministro de Economía, Luis Caputo, se encuentra en Estados Unidos presentando un plan de ayuda financiera de Estados Unidos en un intento por controlar la volatilidad del mercado para aliviar la presión sobre el peso.

El acuerdo de intercambio de divisas de 20.000 millones de dólares es una de las medidas que se están discutiendo actualmente y que podría dar a Argentina un respiro en sus reservas.

Los actores del mercado están esperando detalles de cualquier ayuda de Estados Unidos, lo que podría afectar la capacidad del gobierno para mantener el objetivo del tipo de cambio y administrar sus obligaciones de deuda en el corto plazo.

El oro sigue cotizando a un nivel de incertidumbre muy alto después de que los operadores estén equilibrando la perspectiva de nuevas medidas políticas después de las elecciones.

Mientras tanto, los bonos internacionales en dólares se enfrentaron a una caída el miércoles mientras los inversores esperaban noticias de Estados Unidos.

Roberto Geretto de AdCap dijo:

La estabilidad del peso depende de la continuación de la intervención

El peso mayorista comenzó plano en 1.430 por dólar, respaldado por importantes ventas de divisas en bloque destinadas a reducir la volatilidad.

Sin embargo, el peso se mantiene cerca del borde superior de su banda flotante, un nivel que, de superarse, obligaría al Banco Central de la República (BCRA) a intervenir con ventas adicionales de reservas.

"Los operadores están observando de cerca las operaciones del Tesoro y estimando cuánto espacio queda antes de que el BCRA vuelva a intervenir alrededor de la marca de 1.480 pesos", según Gustavo Ber, economista.

El gobierno debe equilibrar la estabilidad a corto plazo con la posibilidad de aumentar el agotamiento de los recursos.

Se está desarrollando un acuerdo de mercado de que la política actual busca mantener la línea hasta las elecciones, después de lo cual es posible un cambio hacia un régimen cambiario más flexible, especialmente si Estados Unidos proporciona un apoyo financiero importante.

Los mercados de activos bajo presión continua

Argentina tuvo un intenso día de ventas en su mercado de activos el miércoles, ya que los inversores se posicionaron en sus carteras para un cambio de rumbo nacional y de posibles turbulencias tras las elecciones.

Los instrumentos locales se mantuvieron bajo presión de venta, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos en medio de la incertidumbre, lo que llevó tanto a los resultados de las elecciones como a posibles anuncios adicionales de Estados Unidos, dijeron operadores.

Hasta la fecha, estas intervenciones del Tesoro han evitado una caída más profunda del peso, pero a un costo enorme.

En consecuencia, con la disminución de las reservas y la disminución de la confianza, las autoridades económicas de Argentina tienen una oportunidad cada vez menor de frenar la caída de la moneda antes de presionar sus limitadas reservas de liquidez.

Con las elecciones de mitad de período a la vuelta de la esquina, los mercados se centran en si la ayuda de Washington y el posible debilitamiento de la política cambiaria aliviarán lo que es una crisis apremiante para la economía argentina.