Ant Group y JD.com suspender los planes de stablecoin de Hong Kong tras la directiva de Pekín

Los esfuerzos para lanzar stablecoins dirigidas al mercado de Hong Kong se han estancado cuando los reguladores de Beijing intervinieron para detener la participación del sector privado, citando preocupaciones sobre la soberanía monetaria y la competencia con el yuan digital respaldado por el estado.

Los gigantes tecnológicos chinos, incluidos Ant Group y JD.com, han pausado sus iniciativas de stablecoins en respuesta a las directivas de las autoridades continentales, según un informe reciente del Financial Times, citando a cinco personas familiarizadas con el asunto.

La directiva provino tanto del Banco Popular de China (PBoC) como de la Administración del Ciberespacio de China (CAC), quienes instruyeron a las empresas a no seguir adelante con la emisión de activos digitales similares a la moneda a través del nuevo marco de licencias de monedas estables de Hong Kong.

¿Por qué están preocupados los reguladores de Beijing?

La idea de permitir que las empresas privadas emitan tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias ha generado preocupación entre los reguladores de Beijing, que consideran que tales iniciativas invaden las responsabilidades fundamentales del Estado en la gestión del dinero soberano.

En el centro de sus preocupaciones se encuentra una cuestión fundamental de control: ¿quién tiene el derecho de emitir dinero en una economía moderna y digital?

Según los informes, el banco central de China está preocupado por las monedas estables que podrían socavar la supervisión del capital y crear confusión en el sistema financiero, particularmente a medida que China continúa implementando su propia moneda digital del banco central, el e-CNY.

Se dice que la emisión de stablecoins por parte de actores privados ha sido vista como una amenaza potencial para la agenda monetaria a largo plazo de China, especialmente si esas monedas ganan tracción para liquidaciones transfronterizas o uso doméstico.

Se dice que el banco central es particularmente cauteloso con la superposición de funciones entre las monedas estables privadas y el e-CNY, que Beijing ha posicionado como la piedra angular de su futura infraestructura de pagos.

Los reguladores también han advertido que las monedas estables podrían usarse indebidamente para el comercio especulativo y las actividades financieras ilícitas.

Aumenta el apetito por las stablecoins en Hong Kong

La medida de Beijing siguió a una fase en la que Hong Kong expresó su apoyo a las iniciativas de activos digitales.

Apenas unos días antes del informe del Financial Times, el Consejo Legislativo de Hong Kong había emitido un boletín especial que describía su estrategia fintech en curso, incluida una sección dedicada a las stablecoins.

El consejo sugirió que las monedas estables podrían mejorar la liquidación comercial transfronteriza y la eficiencia de los pagos, particularmente para los instrumentos denominados en yuanes.

La publicación reafirmó la ambición de Hong Kong de servir como un centro global de activos digitales y destacó varios desarrollos legislativos y regulatorios durante el año pasado, incluida la implementación de la Ordenanza de Stablecoin el 1 de agosto.

Desde que la ordenanza entró en vigor, han surgido varias propuestas para enmendar y ampliar el marco para dar cabida a una gama más amplia de emisores de stablecoins, incluidas las empresas estatales.

El interés de las entidades continentales aumentó a raíz del nuevo marco.

Los informes indican que las principales instituciones chinas, como China National Petroleum Corporation y el Banco de China, habían considerado solicitar licencias de stablecoins a través de Hong Kong.

PetroChina, en particular, estaba buscando monedas estables vinculadas al yuan para liquidar transacciones energéticas transfronterizas.

Sin embargo, el último movimiento de Beijing arroja incertidumbre sobre si esas solicitudes progresarán.

Tanto Ant Group como JD.com ya habían tomado medidas preliminares, y la división internacional de Ant exploró asociaciones con empresas extranjeras de stablecoins, incluida una alianza con Circle en julio para facilitar los pagos transfronterizos utilizando USDC.

JD.com también había estado evaluando licencias globales de stablecoins para reducir los costos de liquidación internacional.

Sin embargo, el futuro de esas iniciativas ahora permanece en el limbo regulatorio.