Gemini registra una pérdida mayor a la esperada en el primer informe posterior a la OPI

Gemini Space Station Inc. ha reportado una pérdida trimestral mayor a la esperada en su primer informe de ganancias desde que salió a bolsa, lo que indica un aumento de los costos a medida que va más allá del comercio tradicional de criptomonedas.

El exchange, lanzado por Tyler y Cameron Winklevoss, está invirtiendo fuertemente en la construcción de una plataforma diversificada que incluye acciones estadounidenses tokenizadas, productos de tarjetas de crédito y mercados de predicción futura.

A pesar de un aumento de los ingresos año tras año, sus pérdidas subrayaron la tensión financiera de la expansión en un mercado de criptomonedas turbulento.

Las acciones de Gemini cayeron hasta un 12% en las operaciones posteriores a la comercialización tras el anuncio del tercer trimestre, y la confianza de los inversores se vio sacudida por la aceleración del gasto de la empresa.

Los ingresos aumentan pero las pérdidas se profundizan

En el tercer trimestre de 2025, Gemini registró una pérdida neta de 6,67 dólares por acción, más del doble de la pérdida de 3,24 dólares que habían pronosticado los analistas, según Bloomberg.

Esto marca un déficit significativo para la empresa recién cotizada, que salió a bolsa en septiembre. La pérdida más pronunciada se produjo en medio de un aumento de los costos operativos, atribuido en parte a su oferta pública inicial y a una campaña de marketing más amplia.

Los ingresos de Gemini para el trimestre alcanzaron los 50,6 millones de dólares, superando los 46,2 millones de dólares que habían pronosticado los analistas.

En comparación con el mismo período del año pasado, los ingresos se han duplicado a medida que la actividad comercial se recuperó en un entorno regulatorio considerado favorable para la innovación criptográfica.

A pesar de esto, el gasto del exchange ha crecido más rápido que sus ganancias, y los analistas de Goldman Sachs no esperan que alcance la rentabilidad sobre una base ajustada hasta al menos 2028.

Expansión del producto más allá de las criptomonedas

Gemini continúa obteniendo aproximadamente la mitad de sus ingresos de las tarifas de transacción de criptomonedas. Sin embargo, se está ramificando activamente en nuevas áreas de ingresos.

La compañía ha comenzado a ofrecer acciones estadounidenses tokenizadas en blockchain y está desarrollando su negocio de tarjetas de crédito, que permite a los usuarios ganar recompensas criptográficas en las compras diarias.

Estas tarjetas de crédito han ayudado a atraer nuevos usuarios, aunque los analistas advirtieron en un informe de octubre que tales ofertas brindan una exposición adicional al riesgo crediticio y de tasas de interés, especialmente en tiempos de incertidumbre económica.

Otro movimiento estratégico importante incluye los planes de Gemini para lanzar una plataforma de mercados de predicción regulados. Estas plataformas permiten a los usuarios apostar por resultados del mundo real, como eventos deportivos y desarrollos políticos.

La compañía ha señalado que esta nueva empresa, una vez que se asegure la aprobación regulatoria, podría replicar la trayectoria de crecimiento inicial de Bitcoin. Gemini tiene la intención de implementar esto a nivel mundial en el futuro.

Las comparaciones de mercado subrayan el desafío de la escala

Si bien los ingresos trimestrales de Gemini se duplicaron con creces año tras año, todavía representan solo el 2% de la cifra reportada por Coinbase Global Inc. en el mismo período.

Coinbase reportó un crecimiento más lento del 55% durante el año, en comparación con el aumento más pronunciado de Gemini. Kraken, otro competidor con sede en EE. UU., también informó que sus ingresos trimestrales se habían más que duplicado.

Sin embargo, tanto Coinbase como Kraken operan a mayor escala y con flujos de ingresos más diversificados.

Gemini sigue siendo poco rentable y comparativamente más pequeño en participación de mercado. Su capacidad para cerrar esta brecha puede depender del éxito de su modelo de plataforma más amplio.

Los vínculos políticos dan forma al posicionamiento criptográfico

En un movimiento paralelo que refleja sus ambiciones estratégicas más amplias, el liderazgo de Gemini ha aumentado su compromiso político.

En agosto, los gemelos Winklevoss donaron USD 21 millones a un comité de acción política que respalda al presidente Donald Trump y su agenda de políticas criptográficas.

Desde entonces, han asistido a varios eventos organizados por el presidente, incluida una reunión reciente en su recién establecido salón de baile de la Casa Blanca para donantes de alto perfil.

El respaldo político puede influir en el viaje regulatorio de Gemini a medida que avanza con nuevos productos financieros que requieren la aprobación del gobierno.