Resumen de la noche: WBD apoya a Netflix, India abre seguros, las criptomonedas se vuelven cautelosas

Warner Bros. Discovery rechazó rotundamente la oferta de adquisición de Paramount en favor de la oferta más limpia de Netflix, mientras que Mizuho, de Japón, hizo su mayor apuesta histórica por India con una importante adquisición de Avendus.

Continuando con la tendencia de interés internacional, la India también avanzó para abrir completamente su sector asegurador a inversores extranjeros.

En los mercados financieros, una fuerte caída en cripto hace que los inversores se vuelvan cautelosos, empujando el capital hacia estrategias más activamente gestionadas.

Aquí tienes un vistazo a los principales acontecimientos del miércoles.

WBD rechaza Paramount y apoya Netflix

El consejo de Warner Bros. Discovery rechazó por unanimidad la oferta hostil de adquisición de Paramount Skydance, valorada en 108.400 millones de dólares, con un precio de 30 dólares por acción en efectivo, calificándola de "ilusoria".

La compañía afirmó que la oferta de Paramount es claramente peor que la vinculante oferta de Netflix de 27,75 dólares por acción para sus estudios, biblioteca de contenidos y el negocio de streaming de Max.

La junta señaló la inestable financiación de Paramount, a pesar de las afirmaciones de apoyo de la familia de Larry Ellison, y señaló importantes señales de alerta estructurales, incluyendo el perfil crediticio débil de Paramount y una proyección de ratio deuda-ingresos de 68 veces superior tras el acuerdo.

La propuesta de Paramount, que agrupa sus redes de cable, también impondría fuertes restricciones a la concesión de licencias de contenido y se apoyaría en sinergias proyectadas de 9.000 millones de dólares, impulsadas en gran parte por recortes de empleo.

En cambio, la oferta de Netflix ofrece un valor más limpio, respaldado por firmes compromisos de deuda y una considerable comisión de ruptura de 5.800 millones de dólares, con el consejo instando a los accionistas a apoyarla mientras ambos acuerdos avanzan en sus respectivas revisiones regulatorias.

Mizuho hace una gran apuesta en India

Mizuho Securities de Japón está a punto de comprar la mayoría de las acciones del banco de inversión indio Avendus a KKR por hasta ¥81.000 millones (523 millones de dólares), adquiriendo entre el 61,6% y el 78,3% de las acciones y convirtiendo a Avendus en una filial consolidada.

El acuerdo supone la mayor inversión de Mizuho en India hasta la fecha, ya que aumenta su presencia en banca de inversión para satisfacer la creciente demanda de clientes en una de las grandes economías de más rápido crecimiento del mundo.

KKR, que invirtió por primera vez en Avendus en 2016, abandonará el negocio, mientras que los fundadores Kaushal Aggarwal y Gaurav Deepak mantendrán sus participaciones y continuarán gestionando las operaciones diarias.

El cofundador Ranu Vohra venderá su participación y dimitirá tras la transacción.

Estratégicamente, esta medida fortalece las capacidades transfronterizas de MandA de Mizuho, aprovechando las sinergias de su adquisición Greenhill en 2023 y ayudando a contrarrestar los vientos demográficos a largo plazo de Japón.

India abre el sector asegurador para una propiedad extranjera al 100%

El Parlamento indio aprobó el miércoles el Proyecto de Ley Sabka Bima Sabki Raksha, allanando el camino para aumentar la inversión extranjera directa en seguros del 74% al 100%, sujeto a la aprobación presidencial.

La reforma de gran escala actualiza la Ley de Seguros de 1938, la Ley LIC de 1956 y la Ley IRDAI de 1999, con el objetivo de atraer capital global, mejorar la penetración de seguros y avanzar en el impulso gubernamental de "Seguros para Todos para 2047".

El proyecto de ley introduce una serie de cambios, incluyendo licencias específicas por sector para áreas como seguros cibernéticos y marítimos, licencias compuestas y la posibilidad de que las aseguradoras se fusionen con compañías no aseguradoras.

También otorga a IRDAI mayor autoridad sobre las normas de solvencia y comisiones.

Para los reaseguradores extranjeros, el fondo neto requerido se reduce a ₹1.000 crore desde ₹5.000 crore, aunque al menos un alto ejecutivo debe ser indio.

Las primas deberán invertirse completamente a nivel nacional, una medida destinada a aumentar la competencia y reducir costes.

La cautela sobre las criptomonedas se intensifica tras una fuerte caída

Los inversores en criptomonedas se están mostrando notablemente más cautelosos tras una fuerte caída del mercado, con Bitcoin cayendo un 36% desde su máximo del 6 de octubre de 126.223 dólares hasta aproximadamente un 30% por debajo de sus máximos.

Las empresas de bonos del tesoro de Bitcoin se vieron aún más afectadas: Strategy Inc. ha bajado un 54% desde octubre y un 63% desde julio, ya que las primas que antes eran elevadas sobre las criptomonedas que poseían han desaparecido, poniendo fin a lo que Lyn Alden llamó una "burbuja localizada".

Las acciones mineras, incluyendo IREN, CleanSpark, Riot y MARA, también tropezaron mientras muchos se orientaban hacia centros de datos de IA, un cambio lastrado por la elevada carga de deuda y la demanda continua de efectivo, incluso con acceso a energía de bajo coste.

En respuesta, la gestión activa está ganando favor.

El ETF Onchain Economy de VanEck ha subido un 32% desde mayo tras subponderar a los jugadores altamente apalancados, mientras que EMJX apunta a la rentabilidad a través de bonos del Tesoro cubierto de criptomonedas mediante estrategias de opciones.