Precio del gas natural: Análisis del mercado impulsado por el clima en EE. UU. y Europa

El precio del gas natural en EE. UU. relajó su tendencia bajista tras cuatro sesiones consecutivas en números rojos. El aumento registrado en las exportaciones ha contribuido al repunte observado en el cuarto trimestre de 2025. Sin embargo, los movimientos de precios en las últimas semanas han puesto de manifiesto que el mercado está en gran medida impulsado por el clima.

Por un lado, las expectativas de una demanda aumentada en el pico de la temporada invernal son lo que impulsó el precio del gas natural de Henry Hub a un máximo de tres años hace casi dos semanas. De la misma manera, los pronósticos de tiempo más cálido de lo esperado han borrado algunas de las ganancias recientes. Mientras tanto, el referente europeo neerlandés TTF ha subido ligeramente ante pronósticos de temperaturas más bajas.

El pronóstico meteorológico indica divergencia en los precios del gas natural entre EE. UU. y Europa

El clima sigue siendo uno de los principales factores que impulsan los precios del gas natural. De hecho, los mercados estadounidense y europeo están respondiendo de forma divergente al mismo factor. Por un lado, los precios del gas natural en Estados Unidos están bajo presión de venta, ya que los expertos meteorológicos pronostican temperaturas más cálidas de lo esperado a corto plazo.

Según NatGasWeather.com, se esperan temperaturas más cálidas de lo normal en la mayoría de las zonas de Estados Unidos. Para el periodo comprendido entre el 17 y el 27 de diciembre, el patrón meteorológico parece ser demasiado cálido; lo que indica la posibilidad de tendencias más frescas en los próximos días.

No obstante, el frío puede no generar suficiente impulso para que los precios del gas natural vuelvan a alcanzar el máximo mensual superior a 5 dólares por MMBtu. Además del patrón meteorológico, los inventarios adecuados y el aumento de la producción respaldan aún más esta tesis.

En Europa, el valor de referencia de futuros de gas natural TTF neerlandés subió ligeramente hasta 27,37 euros por MWh en el momento de redactar estas líneas. El aumento es una reacción a la previsión meteorológica de un tiempo más frío y calmado a corto plazo. Estas perspectivas han apuntado a un aumento de la demanda de calefacción, en un momento en que la planta de GNL de Freeport en Texas ha informado de un apagón.

La principal instalación estadounidense es una fuente clave de gas natural licuado para Europa. Por ello, las interrupciones prolongadas pueden afectar al suministro a Europa durante la temporada invernal.

Análisis técnico del precio del gas natural en EE. UU.

Los futuros de gas natural de Henry Hub se detuvieron en su caída el miércoles tras haber estado en tendencia bajista durante casi dos semanas. A principios de mes, el índice de referencia para los precios del gas natural en EE. UU. alcanzó un máximo de tres años en 5,50 dólares por MMBtu. Desde entonces ha borrado los avances registrados en noviembre; alcanzando su nivel más bajo desde el 31 de octubre el martes en 3,84 dólares.

El miércoles, la cifra se recuperó ligeramente hasta 3,96 dólares en el momento de escribir esto. A corto plazo, el activo podría seguir bajo presión de venta, ya que el mercado sigue estando en gran medida impulsado por el clima.

Un vistazo a su gráfico diario muestra que cotiza por debajo de las EMAs de 25 y 50 días. Además, con un RSI de 39, el posible rebote podría frenarse al acercarse a la zona neutral de 50.

En línea con estos indicadores técnicos, merece la pena observar el rango entre la banda inferior de Bollinger en 3,81 dólares y la EMA a medio plazo de 50 días en 4,17 dólares. Si los precios más bajos del gas natural atraen a más compradores, podría recuperarse aún más hasta la zona superior de resistencia de 4,35 dólares.