La SEC señala que las operaciones de alojamiento de minería de Bitcoin podrían calificarse como valores en la reciente demanda

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha declarado en una demanda reciente que los acuerdos de alojamiento de minería de Bitcoin de terceros pueden clasificarse bajo las leyes federales de valores.

La posición de la comisión surgió durante una demanda en Delaware en la que el regulador demandó a VBit Technologies y a su fundador Danh Vo por defraudar a miles de inversores entre 2018 y 2022 al sobrevender contratos mineros y malversar fondos.

Según la demanda, la naturaleza de los acuerdos convierte las ofertas de alojamiento de VBit en "contratos de inversión", que la SEC argumenta que son valores porque cumplen la definición establecida en la prueba Howey.

Según la prueba de Howey, cualquier esquema que implique una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de beneficios derivados de los esfuerzos de otros puede considerarse un valor.

La SEC sostiene que los contratos de VBit son claros "contratos de inversión" que fueron "ofrecidos y vendidos a cambio de dinero", y constituyeron inversiones en una "empresa común", donde Vo llevó a "los inversores a esperar beneficios derivados de los esfuerzos de terceros."

"Los esfuerzos realizados por VBit en relación con los Acuerdos de Alojamiento fueron emprendedores y de gestión", dijo la SEC, añadiendo que "los inversores que compraron Acuerdos de Alojamiento lo hicieron con la expectativa de obtener ingresos pasivos y dependieron exclusivamente de los esfuerzos de VBit para obtener beneficios, ya que los inversores no poseían, controlaban ni tenían agencia sobre las plataformas mineras que supuestamente compraban."

Por ello, la SEC ha concluido que los acuerdos de alojamiento califican como ofertas de valores no registradas y está persiguiendo un caso de fraude y infracción de registro contra Vo.

Aunque algunos expertos del sector, como Mitchell Askew, sostienen que la minería de Bitcoin es una actividad de mercancías y no una oferta de valores, la opinión de la comisión aún podría sentar un precedente sobre cómo se tratan acuerdos similares de minería pasiva bajo la ley federal.

La postura de la SEC ha evolucionado desde la era Biden

Bajo la administración anterior liderada por el expresidente Joe Biden, la SEC clasificó la gran mayoría de los productos y servicios cripto como valores bajo su enfoque de regulación mediante aplicación.

La SEC, liderada por Gary Gensler en ese momento, fue criticada por la industria por carecer de normas claras y por sofocar la innovación mediante demandas.

Durante ese periodo, la agencia llevó al menos 125 casos de aplicación de la ley de cripto y recaudó más de 6.000 millones de dólares en sanciones, con casi cien acuerdos.

Sin embargo, ese enfoque se ha revertido bajo la administración actual, con la SEC ahora liderada por el presidente pro-cripto, Paul Atkins.

Atkins ha aclarado públicamente que la mayoría de los tokens cripto no son valores una vez que sus redes se descentralizan lo suficiente, y por ello la SEC ha retirado o retenido más de la mitad de los casos cripto que heredó de la administración anterior.

Otras enmiendas regulatorias clave introducidas por la comisión este año incluyen la revocación del SAB 121, que anteriormente desalentaba a los bancos de ofrecer custodia de criptomonedas al exigirles clasificar los activos de los clientes como pasivos en sus balances.