Por qué Hong Kong está replanteando cómo las aseguradoras invierten en criptomonedas e infraestructuras

Hong Kong está revisando cómo su sector asegurador asigna el capital, mientras los reguladores buscan equilibrar la estabilidad financiera con el impulso de la ciudad hacia las finanzas digitales y la infraestructura a gran escala.

Nuevas propuestas del organismo de control de seguros sugieren un cambio en permitir que las aseguradoras inviertan en criptomonedas, stablecoins y proyectos priorizados por el gobierno, informa Bloomberg.

Aunque aún en una fase temprana, el marco refleja esfuerzos más amplios para modernizar las normas de capital y dirigir fondos a largo plazo hacia áreas consideradas críticas para el desarrollo económico.

Estos cambios podrían influir en cómo uno de los mayores mercados de seguros de Asia apoya tanto los activos digitales emergentes como el crecimiento de infraestructuras tradicionales.

Normas cripto en revisión

La Autoridad de Seguros de Hong Kong propone un tratamiento estricto de capital para las inversiones relacionadas con criptomonedas que poseen las aseguradoras.

Los activos de criptomonedas tendrían un cargo de riesgo del 100% según el borrador de las normas.

Las stablecoins serían tratadas de forma diferente.

Las comisiones por riesgo estarían vinculadas a la moneda fiduciaria a la que está vinculada una stablecoin regulada por Hong Kong, reflejando distintos niveles de estabilidad percibida.

El enfoque destaca la intención de los reguladores de distinguir entre activos cripto volátiles y aquellos diseñados para mantener un valor fijo.

Estas medidas forman parte de una revisión más amplia del régimen de capital basado en el riesgo de Hong Kong, que comenzó a principios de este año.

El regulador ha señalado que el objetivo principal de la revisión es apoyar a la industria aseguradora mientras contribuye al desarrollo económico más amplio.

Las propuestas siguen sujetas a cambios y se abrirán para consulta pública de febrero a abril, antes de avanzar hacia las presentaciones legislativas.

Alineación con planes de finanzas digitales

Las normas de seguros propuestas se sitúan en paralelo con el impulso más amplio de Hong Kong para desarrollar un ecosistema regulado de activos digitales.

La ciudad ha ido construyendo de forma constante marcos para criptomonedas y stablecoins mientras busca consolidarse como un centro líder en finanzas digitales.

Se espera que la Autoridad Monetaria de Hong Kong, que actúa como el banco central de facto de la ciudad, conceda la primera tanda de aprobaciones de stablecoins a principios del próximo año.

Incentivos para la inversión en infraestructuras

Más allá de las criptomonedas, el marco de seguros también aborda la financiación de infraestructuras.

El regulador propone incentivos de capital para las aseguradoras que inviertan en proyectos ubicados en Hong Kong o en el continente, o en activos cotizados o emitidos en la ciudad.

Las inversiones elegibles incluyen grandes proyectos de desarrollo urbano como la Metrópoli del Norte, una zona planificada cerca de la frontera continental destinada a convertirse en un centro tecnológico e innovador.

Uno de los objetivos declarados de la propuesta es apoyar iniciativas gubernamentales destinadas a impulsar el desarrollo de infraestructuras locales.

El gobierno de Hong Kong enfrenta un déficit presupuestario y ha estado buscando financiación del sector privado para ayudar a llevar a cabo proyectos a largo plazo como la Metrópoli del Norte.

Aunque el regulador de seguros ha recalcado que opera de forma independiente del gobierno, las propuestas se alinean con esfuerzos más amplios para movilizar capital privado para el desarrollo estratégico.

Respuesta y escala de la industria

Algunas compañías de seguros han comenzado a enviar comentarios antes de la consulta formal.

Según los expertos, existe interés en ampliar el alcance de los proyectos de infraestructuras elegibles, ya que el marco actual ofrece un conjunto relativamente limitado de opciones.

En junio, Hong Kong contaba con 158 aseguradoras autorizadas. La industria registró primas brutas totales de unos 635.000 millones de dólares de Hong Kong, o aproximadamente 82.000 millones de dólares, en 2024.

Cualquier ajuste en la forma en que se puede desplegar este capital podría tener un impacto significativo tanto en los mercados financieros como en la financiación de infraestructuras en toda la región.