Resumen matutino: Los mercados asiáticos caen por temores comerciales y los bonos japoneses alcanzan un récord

Los mercados asiáticos abrieron más débilmente el martes, ya que las renovadas preocupaciones por la guerra comercial pesaban sobre el sentimiento de riesgo, mientras que los mercados de bonos gubernamentales en Japón y Estados Unidos señalaban un aumento de la inquietud de los inversores ante la incertidumbre fiscal y geopolítica.

Los desarrollos en la perspectiva de la política de consumo de China y las nuevas declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre Groenlandia aumentaron la inquietud del mercado global.

Los mercados asiáticos afectados por las preocupaciones de guerra comercial

Las acciones asiáticas cayeron en general a medida que los inversores reaccionaron ante el aumento de las tensiones comerciales vinculadas a las señales de política estadounidense.

El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0,24%, alejándose aún más de los máximos históricos alcanzados la semana pasada.

El Nikkei de Japón cayó un 0,9%, mientras que los futuros del Nasdaq y SandP 500 cayeron alrededor de un 1% en las primeras operaciones asiáticas.

El dólar siguió bajo presión, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron, con el rendimiento a 10 años subiendo hasta el 4,265%, su nivel más alto desde principios de septiembre.

Los inversores buscaron activos refugio como el franco suizo y el oro mientras resurgieron preocupaciones sobre una posible operación "Sell America", que implica vender acciones estadounidenses, el dólar y los bonos del Tesoro.

El último episodio de volatilidad se desencadenó por las renovadas amenazas del presidente Trump relacionadas con el comercio y su impulso para tomar el control de Groenlandia, lo que aumentó el temor de nuevas tensiones con Europa.

Henry Cook, economista europeo de MUFG, advirtió contra la sobrerreaccionar, diciendo que el año pasado "nos enseñó a no reaccionar de forma exagerada ante las amenazas de Trump", pero añadió que la incertidumbre sobre los aranceles probablemente persistirá.

"Incluso si hay desescalada, este episodio seguirá haciendo que muchos duden de la credibilidad de cualquier acuerdo con Trump, y por tanto la incertidumbre arancelaria seguirá siendo elevada", dijo Cook.

Citi rebajó la calificación de las acciones europeas, señalando que la mayor incertidumbre arancelaria debilita el caso de inversión a corto plazo y dificulta las perspectivas de crecimiento de los beneficios en 2026. Los futuros europeos apuntaban a una apertura algo más débil.

China planea nuevas medidas para estimular el consumo

El planificador estatal chino afirmó que el gobierno está preparando nuevas políticas para el periodo 2026–2030 destinadas a impulsar el consumo interno y abordar lo que los funcionarios describieron como desequilibrios "prominentes" entre oferta y demanda.

"El problema de tener una oferta fuerte, pero una demanda débil en la actual operación económica, es sin duda un problema importante", declaró Wang Changlin, vicepresidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), en una rueda de prensa.

Aunque los funcionarios no proporcionaron medidas detalladas, afirmaron que el sector servicios se convertiría en un foco central.

La economía china creció un 5% el año pasado, cumpliendo el objetivo del gobierno, apoyada principalmente por fuertes exportaciones que compensan el débil consumo interno.

La producción industrial aumentó un 5,9% en 2025, frente a un crecimiento del 3,7% en las ventas minoristas, lo que pone de manifiesto el desequilibrio.

"El sector servicios se ha convertido ahora en un foco clave en los esfuerzos por expandir la demanda interna", dijo Zhou Chen, funcionario de la NDRC, y añadió que sectores como el cuidado de personas mayores, la sanidad y el ocio ofrecen un potencial de crecimiento significativo.

China también ha desplegado 62.500 millones de yuanes (8.980 millones de dólares) en fondos especiales de bonos del tesoro para apoyar su esquema de recompra para electrodomésticos y vehículos de nueva energía.

Los rendimientos de los bonos japoneses aumentan por preocupaciones fiscales

Los bonos del gobierno japonés se vendieron bruscamente cuando los inversores reaccionaron a la propuesta de la primera ministra Sanae Takaichi de suspender el impuesto sobre las ventas de alimentos durante dos años.

Se estima que el plan costará alrededor de ¥5 billones (31.600 millones de dólares) al año, lo que genera preocupación sobre cómo se financiaría.

El rendimiento de los bonos gubernamentales a 40 años de Japón subió al 4%, el más alto desde que se introdujo el vencimiento en 2007, mientras que el rendimiento a 10 años superó el 2,3%, su nivel más alto desde 1999.

"Sigue siendo muy incierto si la reducción del impuesto al consumo puede implementarse sin depender de la emisión de bonos gubernamentales", dijo Ataru Okumura, estratega senior de tipos de interés en SMBC Nikko Securities.

"Los mercados son cada vez más conscientes de la expansión fiscal", dijo Takuya Hoshino, economista jefe del Instituto de Investigación de la Vida Dai-ichi.

"Les resulta más difícil comprar cuando les preocupa una posible aceleración de la política fiscal expansiva en el futuro."

Masahiko Loo, de State Street Investment Management, afirmó: "Los rendimientos ultralargos del JGB están siendo empujados al alza no solo por el desequilibrio estructural entre oferta y demanda, sino también por una nueva revalorización de la prima temporal y de riesgo a medida que los mercados asumen una postura fiscal más expansiva y una inflación persistente."

Trump continúa con la retórica de Groenlandia

El presidente Trump renovó su impulso para tomar el control de Groenlandia, desestimando la oposición de los líderes europeos y aumentando la inquietud geopolítica antes de su viaje al Foro Económico Mundial en Davos.

"Tenemos que tenerla. Tienen que hacerlo. No pueden protegernos", dijo Trump a los periodistas, añadiendo sobre la resistencia europea, "No creo que vayan a resistirse demasiado."

El presidente Donald Trump desestabilizó a los aliados de la OTAN durante el fin de semana tras amenazar con imponer aranceles a varios miembros europeos de la alianza si no logra asegurar el control sobre Groenlandia.

Las declaraciones suscitaron duras críticas por parte de los líderes de la Unión Europea, con el presidente francés Emmanuel Macron instando al bloque a considerar desplegar su mecanismo comercial de represalia más fuerte.

Trump también criticó a Macron por rechazar una invitación para participar en una propuesta de "Junta de Paz" y planteó la posibilidad de imponer aranceles de hasta el 200% a las importaciones de champán y vino.