Bitcoin se estanca cerca de los 90.000 dólares mientras las entradas de intercambio aumentan y regresan las pérdidas en cadena

El avance de Bitcoin hacia los 90.000 dólares se estancó a medida que una oleada de monedas llegaba a las plataformas, mientras que los datos on-chain mostraron que los tenedores caían en pérdidas netas realizadas por primera vez desde octubre de 2023.

Al mismo tiempo, las señales del mercado spot se han intensificado, creando un entorno mixto en el que la oferta creciente satisface la demanda tentativa, según varias firmas de analítica.

Entre el 20 y el 21 de enero, más de 17.000 BTC pasaron a las bolsas, mientras que las métricas clave de rentabilidad bajaron por debajo del punto de equilibrio.

Sin embargo, la fortaleza de compra al contado en los principales recintos ha mejorado, lo que sugiere estabilización incluso cuando las subidas enfrentan resistencia.

Entradas de intercambio que prueban una resistencia entre 89.000 y 90.000 dólares

El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. señaló que las entradas de los exchanges superaron los 17.000 BTC entre el 20 y 21 de enero, incluyendo 9.867 BTC el 20 de enero y 6.786 BTC el 21 de enero.

Esto contrasta notablemente con el rango medio diario de flujo neto de enero, que oscila entre –2.000 y +2.000 BTC.

Aunque los flujos netos se han normalizado desde entonces a +296 BTC, los flujos acumulados crean un sobresaliente de oferta cerca de los niveles actuales, convirtiendo la zona de 89.000 a 90.000 dólares en una prueba clave de resistencia.

La rentabilidad disminuye para los compradores recientes

El SOPR de los titulares a corto plazo, que mide si los compradores recientes venden con ganancias o pérdidas, cayó por debajo del punto de equilibrio de 1,0.

La SMA de siete días se sitúa en 0,996, y en el reciente mínimo de precio cerca de 87.500 dólares, el SOPR cayó a 0,965, lo que implica una pérdida media del 3,5% para los tenedores a corto plazo.

La demanda spot mejora, pero sigue siendo baja

Los datos de Glassnode apuntan a un entorno spot en mejora.

Binance y el delta acumulado de volumen (CVD) de los exchanges agregados se han vuelto dominantes en la compra, mientras que la presión de venta sobre Coinbase ha disminuido.

Sin embargo, la disminución de la oferta de gastos generales aún no ha respondido lo suficientemente fuerte. Los CVD agregados spot alcanzaron máximos vistos por última vez en abril de 2025, un periodo anterior a la expansión del rango, pero los flujos actuales siguen siendo insuficientes para forzar una ruptura.

Los titulares cambian a pérdidas netas

Los datos de CryptoQuant muestran que los poseedores de Bitcoin han entrado en una fase de pérdida neta realizada por primera vez desde octubre de 2023.

Desde el 23 de diciembre, los inversores han acumulado colectivamente alrededor de 69.000 BTC en pérdidas, lo que señala un cambio respecto a las condiciones de toma de beneficios.

El impulso de beneficio realizado se ha debilitado de forma constante desde principios de 2024, alcanzando picos más bajos en enero de 2024, diciembre de 2024, julio de 2025 y octubre de 2025.

Los beneficios anuales realizados se han comprimido a aproximadamente 2,5 millones de BTC desde unos 4,4 millones de BTC en octubre, niveles que no se habían visto en marzo de 2022.

La empresa establece paralelismos con la transición 2021–2022, cuando los beneficios alcanzaron su punto máximo antes de girar a la negativa antes de un ciclo bajista, describiendo el patrón como una señal de advertencia más que como una previsión previsiva.

Bajo rendimiento frente al oro

CryptoQuant también señala que Bitcoin sigue en una fuerte tendencia bajista frente al oro, con la relación BTC/XAU prolongando meses de caída.

Históricamente, estas fases pueden tardar tiempo en revertirse, lo que sugiere que puede persistir una debilidad relativa prolongada.

Qué ver a continuación

Los principales indicadores a corto plazo incluyen si las entradas de bolsa continúan disminuyendo, si el SOPR puede recuperar 1,0 y si los flujos spot dominantes en la compra permanecen intactos.

La dinámica de las stablecoins también podría influir: el analista Darkfost destacó que el ratio de oferta de stablecoins experimentó su caída más pronunciada del ciclo tras la reciente corrección, lo que sugiere que la capitalización bursátil de Bitcoin cayó más rápido que la liquidez de las stablecoins.

En general, los datos apuntan a un mercado que equilibra un exceso de oferta y una dinámica de beneficios debilitada frente a los primeros signos de estabilización spot.

Hasta que la convicción compradora se fortalezca, las subidas cercanas a 89.000–90.000 dólares pueden atraer a los vendedores, manteniendo la volatilidad alta.