Ledn recauda 188 millones de dólares mediante bonos respaldados por préstamos garantizados con Bitcoin.

El prestamista de criptomonedas Ledn ha completado una transacción que lleva el crédito respaldado por bitcoin a los mercados de bonos estructurados, recaudando 188 millones de dólares mediante valores respaldados por activos vinculados a garantías en bitcoin.

El acuerdo transforma préstamos al consumo garantizados por bitcoin en instrumentos financieros negociables, otorgando a inversores institucionales acceso a la exposición al crédito cripto sin mantener directamente activos digitales.

Este movimiento refleja un interés creciente en combinar estructuras financieras tradicionales con préstamos basados en activos digitales.

Al mismo tiempo, ofrece a los inversores exposición a Bitcoin a través de marcos de bonos regulados diseñados para proteger el capital.

\n

Estructura de la operación

Los valores respaldados por activos están respaldados por una cartera de más de 5,400 préstamos al consumo emitidos por Ledn.

Cada préstamo está asegurado por bitcoin entregado en prenda por los prestatarios, asegurando que la criptomoneda sirva como garantía frente al riesgo de impago.

Los valores respaldados por activos permiten a los prestamistas agrupar préstamos en bonos y venderlos a los inversores.

Los pagos recibidos de los prestatarios se transfieren a los inversores, creando ingresos previsibles basados en el desempeño de los préstamos.

Esto amplía las fuentes de financiación para prestamistas de criptoactivos, al tiempo que mejora la flexibilidad del balance y facilita el acceso a mercados de capitales más amplios.

Los préstamos llevan una tasa de interés promedio ponderada del 11.8%, reflejando tasas más altas típicamente asociadas con préstamos respaldados por criptoactivos debido a la volatilidad de los activos digitales.

\n

Participación de inversores

La emisión de 188 millones de dólares se dividió en dos tramos, lo que permite a los inversores elegir diferentes niveles de exposición al riesgo.

La porción de grado de inversión se fijó en 335 puntos básicos por encima de la tasa de referencia, reflejando la demanda de los inversores por exposición a crédito cripto estructurado con mecanismos definidos de protección de garantías.

Jefferies actuó como único agente estructurador y colocador principal.

Su participación demuestra cómo las instituciones financieras consolidadas están facilitando la distribución de valores respaldados por criptoactivos hacia mercados de capital más amplios.

Al convertir préstamos respaldados por bitcoin en bonos, Ledn ha permitido a los inversores obtener exposición indirecta a los rendimientos del crédito cripto a través de productos de renta fija.

\n

Salvaguardas de riesgo

La volatilidad del precio de Bitcoin sigue siendo una consideración clave en los préstamos respaldados por criptomonedas.

Bitcoin se ha desplomado hasta un 50% en los últimos cuatro meses, cayendo a mínimos cercanos a 60,000 dólares.

Para abordar esto, la estructura de ABS utiliza mecanismos automatizados de liquidación de garantías.

Si los precios de Bitcoin caen por debajo de umbrales predefinidos, las garantías pignoradas se venden automáticamente para reembolsar préstamos y mantener los ratios de cobertura de garantías requeridos por los acuerdos de la estructura de los bonos.

Esto ayuda a garantizar que los pagos a los inversores permanezcan protegidos incluso durante caídas pronunciadas del mercado y reduce los riesgos causados por la caída de los valores de las garantías.

\n

Implicaciones de mercado

La emisión marca un paso importante para integrar los activos digitales en los mercados de crédito tradicionales.

Los valores respaldados por activos han financiado durante mucho tiempo hipotecas, préstamos al consumo y otros productos de crédito.

Aplicar este modelo a préstamos respaldados por bitcoin representa una nueva etapa en el desarrollo del crédito con criptomonedas.

El acuerdo ofrece a los prestamistas de criptomonedas acceso a capital institucional, mientras ofrece a los inversores nuevas formas de participar en los mercados de activos digitales sin poseer bitcoin directamente.

Al vincular las garantías de bitcoin con estructuras de bonos, Ledn ha introducido un marco que conecta el crédito cripto con los mercados financieros convencionales.

Esto expande la participación institucional y mejora la diversificación de la financiación para plataformas de préstamos cripto a nivel mundial.