Por qué el ETF SPY perdió $20.000 millones y VOO y SPYM ganan $66.000 millones

Se está produciendo un cambio importante en el mercado de valores a medida que los inversores abandonan el popular ETF SPDR S&P 500 (SPY) y se rotan hacia sus mayores competidores este año. 

SPY, que es el ETF más antiguo, ha perdido activos por miles de millones, una tendencia que se está acelerando. Los datos muestran que el fondo ha cedido más de $20.000 millones este año, dejando sus activos en $651.000 millones. Ha perdido $31.000 millones desde enero del año pasado.

Por otro lado, el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) se ha convertido en el mayor fondo del mundo. Ha registrado más de $35.000 millones en entradas este año y unos impresionantes $173.000 millones desde enero del año pasado. Este impulso ha elevado sus activos por encima de $830.000 millones.

Por qué los inversores rotan de SPY a VOO y SPYM

El State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) ha añadido $31.000 millones este año, con sus activos disparándose hasta $128.000 millones. En total, los ETF VOO y SPYM han ganado $66.000 millones en activos este año.

El rendimiento continuo se debe principalmente a la diferencia de comisiones entre estos fondos. Aunque los tres son muy baratos, el ETF SPY es el más caro. Tiene un ratio de gastos del 0,09%, lo que significa que una inversión de $100.000 costará apenas $90 al año. 

Por otro lado, VOO de Vanguard tiene un ratio de gastos del 0,03%, mientras que SPYM cuesta solo 0,02%. Una inversión similar costaría $30 y $20, respectivamente. 

La diferencia de comisiones entre VOO y SPYM frente a SPY es bastante pequeña. Por ello, los inversores rotan desde SPY hacia los dos fondos porque la brecha de comisiones puede acumularse con el tiempo. 

Lo más importante es que estos fondos siguen el índice S&P 500 y tienen rendimientos similares. Por tanto, la opinión entre estos inversores es que no tiene sentido pagar una comisión más alta solo para poseer SPY. Morningstar lo expresó bien cuando señaló esto: 

“En cuanto a comisiones, VOO cobra 0,03%, mientras que SPY cobra 0,0945%. La diferencia puede ser mínima, pero no hay razón para dejar dinero sobre la mesa. Con todo lo demás igual, el fondo con la comisión más baja está más alineado con los mejores intereses de los inversores.”

¿Qué sigue para el índice S&P 500?

El índice S&P 500 cerró la semana en $6.816, cerca de su punto más alto desde el 10 de marzo de este año. Ha subido más de un 7,3% desde su nivel más bajo de este año y está a pocos puntos de su máximo histórico.

De cara al futuro, el principal catalizador para el índice será el desenlace de las negociaciones entre EE. UU. e Irán en Pakistán. Señales de que las dos partes avanzan serían muy alcistas para el índice y sus ETF.

El fondo también reaccionará a las próximas ganancias, que darán más información sobre su desempeño. Grandes empresas como JPMorgan, Goldman Sachs y Citigroup publicarán sus cifras la próxima semana.

Los analistas son optimistas y esperan que estas compañías publiquen resultados sólidos. Según FactSet, la estimación media es que los beneficios crecieron más de un 13% en el primer trimestre, el mejor desempeño en años.

El escenario más probable es que el índice S&P 500 y otros índices de primera línea, como el Dow Jones y el Nasdaq 100, vuelvan a poner a prueba sus máximos históricos. 

Esto es lo que siempre ha sucedido cada vez que hay un evento de cisne negro como la pandemia de COVID-19 y el anuncio de aranceles de Donald Trump. Todos caen en pánico y luego se recuperan a medida que los inversores aceptan la nueva normalidad.