Conflicto en Irán sacude energía, pero no frena el rally bursátil de EE. UU.

¿Puede algo detener el mercado alcista de las acciones estadounidenses? Al parecer, no.

Y ciertamente nada tan menor como una guerra en el Golfo Pérsico, aunque haya provocado el bloqueo del Estrecho de Ormuz.

Este, como ya sabe todo el mundo, es el punto de estrangulamiento para aproximadamente el 20% de la demanda mundial de petróleo crudo, gas natural licuado (LNG), los fertilizantes necesarios para producir nuestros alimentos, además del helio tan vital para la fabricación de semiconductores.

Sin embargo, esta semana tanto el S&P 500 como el tecnológico NASDAQ alcanzaron máximos históricos, tanto al cierre como intradía.

Hace apenas unas semanas, a finales de marzo, el S&P estaba cerca de 6,300, cayendo a mínimos no vistos desde principios de agosto.

Eso representó una caída de alrededor del 8% desde finales de febrero, justo antes de que EE. UU. e Israel lanzaran sus ataques contra Irán.

Así, una caída del 8% en poco más de un mes, seguida de un repunte del 11% en poco más de quince días.

Sin duda, este mercado alcista es algo asombroso.

¿Por qué sorprenderse? Desde octubre de 2022, cada caída significativa del mercado ha sido comprada, y el resultado siempre ha sido el mismo.

Se registran nuevos máximos mientras los vendedores en corto son expulsados. Olvídese del caveat emptor.

La única lección aprendida fue apalancarse y comprar todo, especialmente tecnología.

Nos dicen que los mercados siempre miran al futuro y que los precios son una respuesta a toda la información actualmente disponible para los millones de participantes del mercado de valores.

Por tanto, los inversores reaccionan simplemente a un hecho sencillo: las guerras, al menos las abiertas, siempre llegan a su fin.

En este caso, se declaró un alto el fuego durante la sexta semana de la guerra.

A pesar de las acusaciones de ambas partes de que se habían violado los términos del alto el fuego, EE. UU. e Irán entablaron negociaciones. 

Dirigentes de alto nivel de ambas partes se reunieron oficialmente por primera vez en cuarenta y siete años.

Aunque inconclusivas, todo indica que se celebrarán más conversaciones, y la visión de consenso en los mercados es que estas serán exitosas, sea lo que sea que eso implique.

Al fin y al cabo, la idea de victoria de la administración Trump podría ser muy diferente de lo que el resto del mundo considere aceptable.

También está el hecho de que los países del Golfo han quedado marcados.

Podría llevar años reconstruir la infraestructura energética dañada durante esta guerra, en particular en Qatar, donde su producción de LNG ha sido interrumpida y desestabilizada.

Mientras tanto, otros países alrededor del Golfo ya no parecen tan atractivos, ni para los inversores en Riyadh ni para los influencers en Dubai.

Además, Europa y los países de Asia Pacífico siguen peligrosamente expuestos no solo a precios energéticos más altos, sino al verdadero peligro de escasez de energía.

Mientras tanto, el rally de las acciones continúa. Técnicamente, todos los principales índices estadounidenses parecen sobrecomprados en los niveles actuales.

Han subido demasiado y con demasiada rapidez, lo que sugiere que podría producirse una corrección.

Pero también es posible que los índices bursátiles sigan subiendo desde aquí, ya que el FOMO desempeña su papel al impulsar nuevas compras de inversores que sienten que necesitan mayor exposición a mercados que baten récords.

Vimos algo muy similar con el oro y la plata en enero. Y todos sabemos cómo acabó eso.