Bolsas asiáticas caen por temores inflacionarios y Samsung lidera pérdidas en Corea

Las acciones asiáticas cayeron el miércoles después de una lectura de inflación en EE. UU. más alta de lo esperado y de conversaciones estancadas entre Washington y Teherán que minaron el apetito por el riesgo, lo que llevó a los inversores a reducir su exposición a acciones regionales y otros activos sensibles al crecimiento.

Las acciones surcoreanas encabezaron el retroceso, mientras que el Nikkei de Japón y los futuros de acciones estadounidenses también retrocedieron.

El tono general fue de aversión al riesgo en los mercados, con los rendimientos del Tesoro y el dólar al alza tras la sorpresa de inflación, mientras que el petróleo cedió y las acciones de Samsung cayeron con fuerza, aumentando la presión sobre el sentimiento.

La inflación y la geopolítica afectan al apetito por el riesgo

El detonante inmediato de la venta fue una lectura de inflación en EE. UU. superior a la prevista, que reforzó las preocupaciones de que la Reserva Federal podría tener menos margen para flexibilizar la política de lo que los inversores esperaban.

Los activos sensibles a los tipos estuvieron bajo presión a medida que los mercados revaluaron la probabilidad de recortes y empezaron a descontar una mayor posibilidad de que los costes de financiación se mantengan elevados por más tiempo.

Al mismo tiempo, la falta de avances en las conversaciones EE. UU.-Irán añadió al ánimo cauteloso.

Las esperanzas de un avance diplomático habían contribuido a calmar los mercados en determinados momentos de las sesiones recientes, pero el fracaso de las negociaciones reavivó los temores de que las tensiones en Oriente Medio puedan prolongarse, manteniendo una capa de riesgo geopolítico sobre las materias primas y los mercados financieros en general.

Esa combinación resultó especialmente difícil para las acciones asiáticas, que suelen ser sensibles tanto a las perspectivas de tipos en EE. UU. como a los cambios en el sentimiento de riesgo global.

El resultado fue un retroceso generalizado en los índices regionales, con Corea siendo la más afectada.

Corea lidera pérdidas mientras Samsung se desploma

Las acciones surcoreanas tuvieron un comportamiento inferior, lastradas por una fuerte caída de las acciones de Samsung.

Las acciones de la compañía cayeron un 5,7%, con la preocupación por el aumento del riesgo de huelga sumando presión específica de la empresa a un contexto de mercado ya débil.

Esa caída amplificó las pérdidas en el Kospi y contribuyó al tono general de aversión al riesgo en la región.

Los grandes nombres tecnológicos han sido centrales en la posicionamiento de los inversores en Asia, por lo que la debilidad de Samsung tuvo una relevancia que trascendió el mercado coreano y ayudó a lastrar el sentimiento más ampliamente.

En otros lugares, las bolsas japonesas también descendieron, mientras que los futuros estadounidenses apuntaban modestamente a la baja, lo que sugiere que los inversores seguían siendo cautelosos a la hora de mantener riesgo durante la jornada global de negociación.

El movimiento en los futuros subrayó que la reacción a la inflación y la geopolítica no se limitó solo a Asia.

Rendimientos y dólar suben mientras cambian las probabilidades sobre la Fed

Los datos de inflación también se transmitieron con rapidez a los mercados de tipos y divisas.

Los rendimientos del Tesoro subieron, con el rendimiento a 10 años elevándose a 4,469%, mientras los operadores ajustaban sus posiciones ante la perspectiva de una postura más restrictiva de la Fed.

La valoración del mercado también cambió, con las probabilidades implícitas de otra subida de tipos por parte de la Fed por encima del 35%.

El dólar se fortaleció junto con los rendimientos, con el índice del dólar en 98,322 y el yen debilitándose hasta 157,77 por dólar.

Esos movimientos reflejaron una reacción clásica tras los datos de inflación: rendimientos estadounidenses más firmes que respaldan al billete verde y pesan sobre los activos de riesgo a nivel global.

Para los mercados asiáticos, el dólar más fuerte es especialmente relevante porque endurece las condiciones financieras en la región y puede ejercer presión adicional sobre las divisas, la inflación importada y los flujos de capital.

Eso ayuda a explicar por qué la reacción en las acciones fue relativamente generalizada.

El petróleo retrocede pero se mantiene elevado

Los precios del petróleo cedieron, con el Brent retrocediendo hasta 107,13 $ por barril, aunque los precios se mantuvieron por encima de los 100 $, nivel en el que se han mantenido desde febrero.

Eso significa que los mercados energéticos siguen incorporando una prima geopolítica significativa, incluso si el movimiento del miércoles fue a la baja en la jornada.

El mercado del petróleo sigue atrapado entre temores de oferta vinculados a las tensiones en Oriente Medio y preocupaciones más amplias sobre la demanda si una política monetaria más restrictiva frena el crecimiento.

Para los inversores en renta variable, eso no resulta especialmente tranquilizador: un petróleo más barato puede ofrecer cierto alivio sobre la inflación, pero los precios elevados siguen apuntando a un mercado inquieto por el riesgo geopolítico.

El oro y las criptomonedas mostraron movimientos mixtos, subrayando la naturaleza desigual del desplazamiento hacia activos defensivos.

Algunos inversores buscaron refugio en activos tradicionales, mientras que otros permanecieron en la barrera a la espera de una señal más clara sobre si el shock de inflación tendrá un efecto duradero en las expectativas sobre la Fed y en los precios de los activos globales.

Por ahora, los mercados asiáticos parecen seguir la pauta de dos fuerzas: el renovado desafío de una inflación estadounidense persistente y la ausencia de avances en una salida diplomática con Irán.

A menos que una de esas presiones disminuya, es probable que las acciones regionales tengan dificultades para recuperar impulso en el corto plazo.