Las acciones espaciales se desploman tras el debut de SpaceX a $150 por acción

SpaceX (SPCX)—la compañía de infraestructura espacial e inteligencia artificial (IA) del multimillonario Elon Musk—debutó en Nasdaq hoy, abriendo a un impresionante $150 por acción.

Esto supone un alza del 11% respecto al precio de la IPO, lo que sitúa al gigante justo por debajo de $2 trillion.

Pero la histórica salida a bolsa provoca un efecto secundario inmediato y doloroso para la industria espacial en su conjunto.

Los pares Rocket Lab RKLB, Virgin Galactic (SPCE), Intuitive Machines Inc (LUNR) y EchoStar (SATS) abrieron hoy con fuertes caídas, devolviendo gran parte de sus ganancias recientes.  

Por qué las acciones espaciales están bajo presión

Durante meses, los inversores que querían exposición a la economía espacial comercial no tuvieron más opción que comprar proxies—RKLB como el “mini‑SpaceX”, SATS como una apuesta de propiedad directa, y SPCE como una apuesta pura por el turismo espacial.

Esa dinámica se evaporó en el instante en que las acciones de SpaceX comenzaron a aparecer en los terminales de negociación.

Gestores de fondos y traders minoristas vendieron acciones de los pares para liberar efectivo de cara a la masiva oferta.

SpaceX vendió más de 555 million de acciones en una operación que equivale a una captación de $75 billion—confortablemente la mayor IPO en la historia del mercado, superando el récord de Saudi Aramco de 2019.

Con ese tipo de llamada de capital en el mercado, el reequilibrio de carteras era inevitable.

¿Por qué mantener un proxy cuando puedes poseer el original? La rotación es clásica: la anticipación eleva todo el sector; la ejecución lo drena.

Por ejemplo, las acciones de Rocket Lab subieron un 100% en lo que va de año a finales de mayo, puramente por el impulso de SPCX – y ahora que lo real ya está en vivo, esa prima se está deshaciendo rápidamente.

Por qué las acciones de Virgin Galactic cayeron con más fuerza

Las acciones de Virgin Galactic están siendo las más afectadas esta mañana, ya que los inversores analizan los fundamentos.

La compañía generó apenas $227,000 en ingresos totales el último trimestre, registrando una pérdida neta de $64.7 million.

Orientó el flujo de caja libre del Q2 a un negativo de $87 million, con una mejora gradual esperada cada trimestre hasta 2026.

La dirección ha reafirmado vuelos de prueba de clase Delta en el Q3 de 2026 y el primer vuelo espacial comercial en el Q4 de 2026, pero siguen siendo promesas—no ingresos.

Con SpaceX ahora cotizando públicamente y contando con aproximadamente 12 million suscripciones de pago a Starlink frente a las cientos de reservas de billetes de $450,000 de Virgin Galactic sin volar, el contraste de escala es realmente imposible de ignorar.

Qué sucede después: la resaca post-IPO

La venta masiva de proxies espaciales de hoy probablemente sea el primer capítulo de una recalibración más larga, no un evento de un solo día.

La valoración de SpaceX ha generado inquietudes entre algunos inversores, y el nerviosismo del mercado en torno a la IPO ya estaba lastrando a los pares antes del debut de hoy.

Ahora que la acción SPCX cotiza, las primas especulativas incorporadas en nombres como Rocket Lab y EchoStar tienen que competir directamente contra el original—y la propuesta de SpaceX es formidable.

Su solicitud de IPO afirma un mercado direccionable total de $28.5 trillion, con una porción significativa vinculada a aplicaciones empresariales de IA a través de su infraestructura de conectividad Starlink.

Mientras tanto, con una valoración de $2 trillion, SpaceX cotizaría a una relación precio/ventas de aproximadamente 104x—elevada, pero aún por debajo del 123x de Rocket Lab y del 409x de AST SpaceMobile, lo que plantea una pregunta para los inversores: si SpaceX es un mejor negocio a un múltiplo menor, ¿por qué exactamente se está pagando por los proxies?

En resumen, el sector necesitará nuevos catalizadores operativos—el lanzamiento de Neutron de Rocket Lab y el primer vuelo comercial de SPCE—para reconstruir su identidad fuera de la sombra de SpaceX.