Lo que ocurre en las criptomonedas ahora es normal, dice el CEO de Block Scholes

Bitcoin ha entrado en uno de sus meses históricamente más débiles, el sentimiento sigue contenido y los inversores han desplazado cada vez más su atención hacia las acciones de IA, SpaceX y una ola de empresas tecnológicas valoradas en billones de dólares.

Para muchos, da la sensación de que las cripto han vuelto a perder impulso.

Pero Eamonn Gashier, fundador y CEO de Block Scholes, considera que la desaceleración actual dice menos sobre el fin de la historia de crecimiento de las cripto y más sobre cómo está madurando el mercado.

Hablando en el último episodio de Zero Sum con Harsh Vardhan de Invezz, Gashier sostuvo que la cripto está evolucionando de una clase de activos especulativa a una infraestructura financiera, donde los proyectos que resuelven problemas tangibles empiezan a diferenciarse del resto del mercado.

El periodo de calma de las cripto parece un ciclo de mercado normal

La debilidad reciente de Bitcoin ha coincidido con una política monetaria más restrictiva, una renovada incertidumbre geopolítica y flujos de capital hacia acciones relacionadas con la IA.

Sin embargo, Gashier dijo que los inversores que solo han conocido la cripto durante sus repuntes explosivos pueden estar interpretando mal el entorno actual.

"Lo que está pasando ahora en las cripto es completamente normal."

Basándose en más de una década y media de experiencia negociando mercados emergentes antes de entrar en la cripto, Gashier afirmó que los periodos de fuertes repuntes suelen ir seguidos de correcciones, menor volatilidad y rangos de negociación extendidos antes de que surja la próxima narrativa de inversión.

También señaló los cambios en los flujos de capital. Los traders minoristas se han orientado cada vez más hacia acciones tokenizadas y productos perpetuos vinculados a empresas como Tesla, mientras que los inversores institucionales han perseguido acciones de IA y OPVs de alto perfil.

Esa rotación, sostuvo, refleja cambios en las preferencias del mercado más que un fallo en la cripto en sí.

Los inversores premian la utilidad en lugar del bombo

Quizá el cambio más importante, según Gashier, es que los mercados cripto se han vuelto mucho más selectivos que en ciclos anteriores.

A diferencia de los mercados alcistas anteriores, donde la mayoría de los activos digitales subían independientemente de su propósito, los inversores cada vez distinguen más entre proyectos que resuelven problemas del mundo real y aquellos impulsados principalmente por la especulación.

"El mercado es mucho más maduro y muy selectivo."

Citó el token HYPE de Hyperliquid como ejemplo, argumentando que la capacidad del exchange para facilitar operaciones a gran escala entre activos tokenizados demostraba utilidad genuina en lugar de simplemente atraer demanda especulativa.

Para Gashier, eso representa un cambio más amplio en la forma en que los mercados cripto comienzan a valorar el valor.

La blockchain se está convirtiendo cada vez más en infraestructura financiera

Si bien las criptomonedas suelen acaparar titulares, Gashier sugirió que la historia más importante está por debajo de ellas.

En lugar de reemplazar las finanzas tradicionales, sostuvo que la blockchain se adopta cada vez más para modernizarlas.

Grandes instituciones financieras exploran fondos tokenizados, liquidación on-chain e infraestructura de activos digitales para reducir costes y mejorar la velocidad de liquidación.

Block Scholes proporciona datos de precios—conocidos como servicios de oráculo—que ayudan a los exchanges descentralizados a liquidar derivados y activos del mundo real tokenizados.

La compañía ahora soporta precios para la gran mayoría de los mercados de opciones cripto descentralizados, además de suministrar datos de precios para acciones tokenizadas y materias primas negociadas on-chain.

Para Gashier, esos desarrollos sugieren que la blockchain va convirtiéndose gradualmente en la fontanería financiera en lugar de una tecnología de nicho.

La regulación puede importar más que la tecnología

A pesar de la rápida innovación, Gashier sostuvo que la regulación sigue siendo la mayor limitación de la industria.

"La política desempeña un papel importante."

Comparó el entorno regulatorio actual con una "presa" que retiene una avalancha de capital e innovación.

Si bien Estados Unidos y jurisdicciones como EAU y Singapur han empezado a abrir las compuertas, él cree que Reino Unido corre el riesgo de perder emprendedores e inversión a menos que adopte un enfoque más proactivo hacia los activos digitales y las finanzas descentralizadas.

La próxima ola podría definirse por las finanzas tokenizadas

De cara al futuro, Gashier identificó las bóvedas de inversión tokenizadas y los mercados de predicción como dos de las áreas más prometedoras de la industria.

Las bóvedas permiten a los inversores asignar capital a estrategias transparentes y basadas en reglas sin ceder la custodia de sus activos a un gestor, mientras que los mercados de predicción podrían remodelar la formación de precios al asociar incentivos financieros a las previsiones en lugar de confiar únicamente en opiniones de analistas.

También espera que la negociación on-chain se vuelva cada vez más habitual a medida que los mercados financieros se alejen de los sistemas de liquidación heredados que aún pueden tardar varios días en completar las transacciones.

"El futuro ya está aquí."

El episodio concluye con la perspectiva de mercado de Gashier, quien dijo que sigue siendo alcista respecto a la convergencia entre IA y cripto, cauto ante el aumento de las tensiones geopolíticas y cree que Reino Unido podría convertirse en un ganador inesperado si los responsables políticos eliminan las barreras regulatorias que frenan la innovación en activos digitales.

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