BofA nombra 3 acciones con potencial al alza en septiembre

El equipo de investigación de renta variable de Bank of America ha destacado un puñado de acciones que espera que rindan por encima del mercado al entrar en septiembre.

Las selecciones no siguen una única narrativa macro; abarcan entretenimiento en vivo, equipos para semiconductores, productos del hogar y moda de lujo.

Y cada una de las tres acciones que ha nombrado BofA se apoya en algo específico de la compañía: una rebaja de valoración mal tasada, una historia de márgenes aún en desarrollo o una recuperación que está ganando tracción.

Lo que las une no es el sector ni el tema, sino la apuesta compartida de que el mercado aún no ha descontado un catalizador que ya está en marcha.

ASML

El analista Didier Scemama nombró a ASML como su principal elección dentro del sector de equipos para semiconductores, enmarcando su debilidad reciente más como una oportunidad para comprar en las caídas que como una señal de alarma.

ASML, en términos más amplios, ha seguido una fuerte tendencia alcista este año, pero aún ha quedado rezagada respecto a sus pares del sector en los últimos 12 meses: una brecha que Scemama considera una rebaja de valoración injustificada dado el foso competitivo y la trayectoria de beneficios de la firma.

Las estimaciones de BofA se sitúan por encima del consenso: un precio objetivo de €2,452 fundamentado en expectativas de crecimiento del BPA (beneficio por acción) líder en su clase y márgenes operativos en expansión.

Las limitaciones de capacidad y la creciente competencia son riesgos reales, pero Scemama sigue calificando la relación riesgo-recompensa como atractiva de cara a la segunda mitad del año.

Madison Square Garden Entertainment

La tesis de Peter Henderson sobre la acción de Madison Square Garden Entertainment se basa en hacia dónde se dirige el negocio, más que en dónde ha estado.

Un calendario de reservas futuras que se mantiene lleno, alimentando una historia de apalancamiento operativo que, según BofA, seguirá ensanchando márgenes y elevando el resultado operativo ajustado.

Los números a corto plazo ya lo respaldan: los resultados del último trimestre se vieron impulsados por un volumen elevado de conciertos, una mejor economía por espectáculo y un empujón ligado a la carrera playoff de los Knicks por el campeonato, con patrocinios, señalización e ingresos por palcos/suites que añadieron apoyo adicional.

Las acciones de la matriz de los Knicks y los Rangers se han disparado un 45% este año, pero Henderson sigue totalmente convencido de que aún no han tocado techo.

Church & Dwight

Anna Lizzul describe la acción de Church & Dwight como una de las principales ideas de BofA, fundamentada en una recuperación ya en marcha liderada por la dirección.

El fabricante del bicarbonato Arm & Hammer, dentífricos y productos de cuidado personal está recalibrando su cartera entre segmentos de precio de valor y premium.

Y Lizzul espera que la innovación en sus marcas clave, combinada con una remodelación “deliberada” de la cartera, impulse los márgenes brutos por encima de cualquier nivel que la compañía haya registrado antes.

Esa tesis se apoya en un historial de resistencia cuando el gasto del consumidor se debilita en otros ámbitos, una resiliencia que el analista de Bank of America espera que siga acumulándose.

Las acciones suben aproximadamente un 21% en lo que va de año; una mayor ejecución de los objetivos de margen debería sostener el rendimiento superior. Cabe señalar que la acción CHD también paga un dividendo saludable del 1.21%, lo que la hace aún más atractiva como posición a largo plazo.