Onko jo aika alkaa ostaa talonrakentajien osakkeita?

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) on nyt laskenut lähes 30 % vuoden aikana, mutta Ken Zener sanoo, että sijoittajien tulisi jatkaa pysymistä poissa kodinrakentajien osakkeista.

Zenerin karhusalkku kodinrakentajien osakkeille

KeyBanc Capital Marketsin tutkimusanalyytikko lainasi historiallisia tietoja selittääkseen, miksi hän näkee rakennusalalla enemmän huonoja puolia. Tänä iltapäivänä CNBC:n “Power Lunch” -ohjelmassa hän sanoi:

16 viimeisestä 18 syklistä, mikä ei sisältänyt taantumaa, osakkeet laskivat noin 30 %. Olemme vinossa kohti trendejä, joita näimme 1970-luvun ensimmäisellä puoliskolla. Sitä ei hinnoitella, koska kodinrakentajien osakkeet eivät laske ennen kuin luottojen kiristysjakso päättyy.

Zenerillä on alipainossa useita merkittäviä nimiä tällä alalla, mukaan lukien Toll Brothers ja KB Home, jotka raportoivat maaliskuussa odotettua heikompia tuloksistaan ensimmäiseltä neljännekseltä.

Zenerillä on enemmän syitä olla pitämättä kodinrakentajien osakkeista

Muita syitä, joita hän mainitsi laskevaan näkemykseensä Yhdysvaltain talonrakentajien osakkeissa, ovat stagflaatio ja runsas tarjonta. Puhuessaan CNBC:n Kelly Evansin kanssa KeyBancin analyytikko totesi:

Luulen, että taantuma ja stagflaatio alkavat tulla sisään. Nouseva asumiskertomus on liian luotettava adjektiiveihin, kuten tiukka tarjonta. Viime viikolla julkaisimme raportin, joka näyttää korkeimmat listaukset sitten vuoden 2005. Tämä tarkoittaa, että tarjontaa on tulossa lisää.

Ainoa nimi, jolla Zener on “ylipainossa” tällä sektorilla, on Restonissa pääkonttoria pitävä NVR Inc., jonka hintatavoite on 5 100 dollaria osakkeelta tai noin 15 % ylöspäin nykyisestä. Hänen näkemyksensä kodinrakentajien osakkeista eroaa jyrkästi Bill Smeadin näkemyksestä.