Pitäisikö Alibaban osakkeita ostaa säälimättömän myynnin jälkeen?

Alibaba Group Holding Ltd:n (NYSE:BABA) osakkeet ovat heikentyneet yli 30 % 26.8.2022 lähtien, ja nykyinen hinta on 72,19 dollaria.

Kiinan talous kohtaa monia vastatuulia, kuten jatkuvia korona-valvontatoimenpiteitä. Lisäksi heikkenevät suhteet Yhdysvaltoihin, viennin väheneminen sekä asuntokupla pitävät sijoittajat loitolla kiinalaisista yrityksistä.

Ennalta arvaamattomia poliittisia riskejä

Tilivuoden 2023 ensimmäinen neljännes oli Alibaballe varsin positiivinen. Yhtiön liikevaihto ja tulos olivat analyytikoiden konsensusarvioita suuremmat.

Ensimmäisen tilikauden kokonaistulot olivat 30,69 miljardia dollaria, mikä oli 530 miljoonaa dollaria odotuksia enemmän, kun taas ei-GAAP-osakekohtainen tulos oli 1,75 dollaria (0,19 dollaria parempi). Toby Xu, Alibaba Groupin talousjohtaja, kommentoi seuraavaa:

Alibaba hallitsee edelleen Kiinan verkkokauppamarkkinoita, mutta yhtiön osakkeet osoittavat edelleen erittäin huonoa kehitystä. Yksi syy tähän liittyy ennalta arvaamattomiin poliittisiin riskeihin presidentti Xin yhteiskunnallisen ja poliittisen vakauden saavuttamisen tavoitteen aikana.

Kiinan presidentti Xi osoitti maailmalle, että hän uhraisi taloudelliset hyödyt yhteiskunnallisen vakauden hyväksi, kun hän ylisti nolla-korona -politiikkaa tapauksissa, joissa kokonaisia kaupunginosia tai kokonaista aluetta suljettiin jopa muutaman koronatapauksen vuoksi.

Mikä tärkeintä, presidentti Xi todennäköisesti näkee suuret teknologiaryhmittymät poliittisen vakauden ydinriskinä, mikä todennäköisesti pitää sijoittajien tunteen alhaisena, kunnes suuria muutoksia tapahtuu.

Alibaba kohtasi jo tutkimusongelmia, jotka asettivat Alibaban yhteisyritykset merkittävän sääntelyriskin risteykseen, ja vakauden nimissä Kiinan hallitus voi helposti piirtää tulevaisuuden ilman Alibabaa.

Tästä huolimatta sijoittajat, jotka ovat valmiita hyväksymään kyseiset riskit, voisivat tehdä mukavaa voittoa sijoittamalla Alibaban osakkeisiin sen nykyisellä hinnalla.

Alibaban 188 miljardia dollarin markkina-arvo on edullinen, ja verrattuna Amazon.co Inc:iin (NASDAQ:AMZN), Alibaba on halvempi hinta-myyntisuhteessa.

Hinta-myyntisuhteen (markkina-arvo/tulot) mukaan Alibaban osakkeiden kurssi on 1,40, mikä on lähes kaksi kertaa alhaisempi kuin Amazonin hinta-myyntisuhde, jonka P/S on 2,49.

On myös tärkeää mainita, että Shopify Inc:n (NYSE:SHOP) tämän vuoden myynti oli yli seitsemän ja viime tilikauden käyttökate yli 90 kertaa.

Alibaba käy kauppaa alle yhdeksänkertaisella viime tilikauden EBITDA:lla, alle kymmenen kertaa termiinin EPS:llä, ja jopa erittäin epävarmassa makro- ja sääntely-ympäristössä tämä osake voi olla hyvä valinta.

Karhut hallitsevat Alibabaa

Alibaban osakkeet ovat heikentyneet yli 45 % saavutettuaan vuoden 2022 korkeimman tason, 138,70 dollaria tammikuun 12. päivänä, ja riski jatkaa laskua on edelleen olemassa.

Nykyinen tukitaso on 70 dollaria, kun taas 90 dollaria edustaa ensimmäistä vastustasoa. Jos hinta putoaa jälleen alle 70 dollarin, olisi se "myy" -signaali ja avoin tie 65 dollariin tai jopa sen alle.

Toisaalta, jos hinta hyppää yli 90 dollarin, seuraava tavoite voi olla vastus 100 dollarissa.

Yhteenveto

Kiinan talous kohtaa monia vastatuulia, kuten jatkuvia korona-valvontatoimenpiteitä. Lisäksi heikkenevät suhteet Yhdysvaltoihin, viennin väheneminen sekä asuntokupla pitävät sijoittajat loitolla kiinalaisista yrityksistä. Alibaba käy kauppaa alle yhdeksänkertaisella viime tilikauden EBITDA:lla, alle kymmenen kertaa termiinin EPS:llä, ja jopa erittäin epävarmassa makro- ja sääntely-ympäristössä tämä osake voi olla hyvä valinta.