SPCE-osakeanalyysi: Virgin Galacticilla on konkurssiriski

Virgin Galacticin ( NYSE: SPCE ) osakekurssi on jatkanut vapaata pudotustaan tänä vuonna, koska huolet sen taseesta jatkuivat. Se on pudonnut yli 65 % vuonna 2024 ja 81 % viimeisen 12 kuukauden aikana, mikä tekee siitä yhden Wall Streetin huonoimmin menestyneistä yrityksistä.

Konkurssiriskit säilyvät

Virgin Galactic on ollut yksi Wall Streetin suurimmista pettymyksistä. Noustuaan 63 dollariin meemiosakehulluuden aikana vuonna 2021 siitä on tullut sentin pörssikauppa vain 85 sentillä. Tämän seurauksena sen markkina-arvo on pudonnut yli 20 miljardista dollarista alle 400 miljoonaan dollariin tänään.

Virgin Galacticin suorituskyky heijastaa sitä tosiasiaa, että useimmat ihmiset odottavat yrityksen kohtaavan ylämäkeen taistelun matkallaan. Jotkut analyytikot, minä mukaan lukien, uskovat, että se voisi hakeutua konkurssiin tulevina vuosina.

Yrityksen suurin haaste on, että se ei edelleenkään tee mielekästä tuloa ja polttaa huomattavia summia rahaa. Aiemmin tässä kuussa yhtiö ilmoitti, että sen ensimmäisen vuosineljänneksen nettotappio oli 102 miljoonaa dollaria, mikä on parannus vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 152 miljoonasta dollarista.

Jos tämä suuntaus jatkuu, se tarkoittaa, että sen yli 800 miljoonan dollarin kassasaldo loppuu vuonna 2025. Tuolloin yritys jatkaa tuotteidensa rakentamista, ja Delta-luokan avaruusalusten odotetaan alkavan liikennöidä vuonna 2026. Haasteena on, että tätä aikataulua voitaisiin edelleen laajentaa, kuten olemme nähneet aiemmin.

Lisäksi, jos arvioni rahan menettämisestä on oikea, on huolia siitä, mistä se kerää rahaa. Richard Branson, joka on rahoittanut yritystä vuosia, on sulkenut pois mahdollisuuden tarjota lisää rahaa.

Samaan aikaan sen markkina-arvo on yli 371 miljoonaa dollaria, mikä voi jatkaa laskuaan, jos osakkeen myynti lisääntyy. Tämän seurauksena At-the-Market (ATM) -varainhankinta ei todennäköisesti riitä kattamaan sen toimintaa.

Tämä jättää velkamarkkinat tai hankinnan muiksi vaihtoehdoiksi. Ongelmana on, että velkarahoitus on vaikeaa korkeakorkoisessa ympäristössä. Pääomasijoitusyhtiön, kilpailijoiden, kuten SpaceX:n tai Blue Originin, tai varakkaan henkilön yritysosto on mahdollista,

Virgin Galacticilla on myös muita haasteita. Vaikka se on saanut huomattavia varauksia, avaruusmatkailu on edelleen uusi ja todistamaton liiketoiminta. Vielä on epäselvää, onko tälle toimialalle kysyntää pitkällä aikavälillä.

Onko turvallista ostaa tai lyhentää SPCE-osakkeita?

TradingView:n SPCE-kaavio

Virgin Galacticin romahdus on hyödyttänyt lyhytmyyjiä, jotka omistavat edelleen yli 109 miljoonaa osaketta eli 29 % osakkeista. Vaikka odotan osakkeen jatkavan laskuaan, sen oikosulkeminen on kuitenkin merkittävästi riskialtista, koska SPCE on yksi markkinoiden suosituimmista meemiosakkeista.

Kuten näimme aiemmin tässä kuussa, meemiosakkeiden kausi voi alkaa milloin tahansa ja johtaa suureen lyhyeen puristukseen. SPCE:n tapauksessa osake hyppäsi yli 90 % muutamassa päivässä, mikä johti merkittäviin tappioihin lyhyeksi myyjille.

Osakkeen ostaminen on myös riskialtista edellä kuvailemieni perustavanlaatuisten syiden vuoksi. Siksi sivussa pysyminen ja SPCE:n välttäminen voi olla parempi lähestymistapa