Charles Schwabin osakkeet putosivat 9 % Q2-tulojen jälkeen: Onko aika ostaa vai myydä?

The Charles Schwab Corporationin (NYSE: SCHW) osakkeet putosivat tänään yli 9 % toisen vuosineljänneksen tulosraportin julkistamisen jälkeen. Rahoituspalvelujätti raportoi ristiriitaisista tuloksista, joissa jotkut mittarit ylittivät odotukset, kun taas toiset jäivät alle, mikä herätti kysymyksiä yhtiön tulevasta kehityksestä erittäin kilpaillussa ympäristössä.

Tulojen ja tulojen kohokohdat

Charles Schwab julkaisi toisen neljänneksen osakekohtaisen tuloksen (EPS) 0,73 dollaria, mikä on hieman yli konsensusarvion 0,72 dollaria. Sen 4,69 miljardin dollarin liikevaihto kuitenkin ylitti analyytikoiden odotukset 10 miljoonalla dollarilla, mikä merkitsee vaatimatonta 0,6 prosentin vuosikasvua.

Yrityksen tulosta vaimensi korkokatteen huomattava lasku, joka laski 2,16 miljardiin dollariin edellisen vuosineljänneksen 2,23 miljardista dollarista ja 2,29 miljardista dollarista vuosi sitten.

Uusi nettovarallisuus ja asiakastoiminta

Mitä tulee asiakastoimintaan, Schwab raportoi 74,2 miljardin dollarin uuden nettovarallisuuden toisella vuosineljänneksellä, mikä on laskua ensimmäisen neljänneksen 88,2 miljardista dollarista, mutta parannusta vuoden 2023 toisen neljänneksen 72,0 miljardista dollarista.

Yrityksen asiakasvarallisuus nousi ennätykselliseen 9,4 biljoonaan dollariin, mikä on 17 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Uusien ydinvarojen kasvu kuitenkin hidastui, mikä heijasti sijoittajien innostuksen mahdollista jäähtymistä.

Analyytikoiden näkemykset ja perusteet

Markkinoiden reaktio Schwabin tulosjulkistukseen oli nopea ja ankara. Analyytikot ovat olleet erimielisiä osakkeesta, ja jotkut viittaavat yhtiön voimakkaaseen omaisuuden kasvuun ja potentiaaliseen tuloksen parantamiseen pitkällä aikavälillä.

Esimerkiksi Keefe, Bruyette & Woods päivitti äskettäin Schwabin "Outperform"-muotoon "Market Performista" vedoten odotettuun vahvaan tuloskasvuun kaudella 2026–2030. Yrityksen välittömät haasteet ja kilpailupaineet ovat kuitenkin edelleen huolissaan.

Pohjimmiltaan yrityksen Tier 1 Leverage Ratio on 9,4 prosenttia ja oikaistu Tier 1 -suhde 5,9 prosenttia, mikä osoittaa vakaata vakavaraisuutta.

Tästä huolimatta Schwabin pankkitalletustilien saldot ovat laskeneet ja pudonneet 84,5 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä edellisen neljänneksen 90,2 miljardista dollarista ja 102,7 miljardista dollarista vuosi sitten.

Tätä laskua kompensoi osittain rahamarkkinarahastojen varojen kasvu, joka nousi 533,6 miljardiin dollariin ensimmäisen vuosineljänneksen 515,7 miljardista dollarista.

Arvostus huolestuttaa

Arvostus on edelleen kiistanalainen kysymys Charles Schwabille. Yhtiön termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on tällä hetkellä 23,43, mikä on selvästi korkeampi kuin toimialan mediaani 10,16. Tämä premium-arvostus yhdistettynä yhtiön viimeaikaisiin toiminnallisiin haasteisiin viittaa siihen, että osakkeet voivat olla yliarvostettuja.

Yrityksen liikevaihdon kasvukaari on positiivinen, mutta sen odotetaan jäävän alan mediaanin alapuolelle, mikä herättää kysymyksiä sen korkean arvostuksen kestävyydestä.

Toiminnalliset ja strategiset haasteet

Charles Schwab on kohdannut useita toiminnallisia takaiskuja viime vuosina, mukaan lukien tekniset katkokset ja integraatiohaasteet TD Ameritraden hankinnan jälkeen.

Nämä ongelmat ovat johtaneet asiakkaiden tyytymättömyyteen ja tarjonneet Robinhoodin kaltaisille kilpailijoille mahdollisuuden kasvattaa markkinaosuuttaan.

Robinhoodin aggressiiviset asiakashankintastrategiat, mukaan lukien houkuttelevat tarjoukset ja käyttäjäystävällinen alusta, ovat houkutelleet asiakkaita Schwabista ja lisänneet kilpailupainetta.

Viimeaikainen kehitys ja tulevaisuuden näkymät

Schwabin johto on tulevaisuutta ajatellen korostanut useita strategisia aloitteita, joiden tavoitteena on parantaa kannattavuutta ja asiakaspalvelua.

Talousjohtaja Peter Crawford totesi, että yhtiö keskittyy vähentämään pankkitason velkaa ja kasvattamaan nettokorkomarginaaleja seuraavien vuosien aikana.

Yrityksen päätös pitää osakkeiden takaisinostot odotustilassa on kuitenkin herättänyt sijoittajissa huolta pääomanpalautusstrategioista.

Näistä haasteista huolimatta Schwabin omaisuudenhoito- ja hallinnointipalkkiot kasvavat edelleen, ja ne kasvoivat 1,38 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä ensimmäisen neljänneksen 1,35 miljardista dollarista. Yrityksen kyky sopeutua muuttuviin markkinaolosuhteisiin ja kilpailudynamiikkaan on ratkaisevan tärkeää sen tulevan suorituskyvyn kannalta.

Kun tarkastelemme näitä perustavanlaatuisia näkökohtia, on myös tärkeää analysoida osakkeen teknisiä malleja, jotta saadaan kattava kuva sen mahdollisesta hintakehityksestä.

Kaavioita tutkimalla voimme ymmärtää paremmin osakkeen viimeaikaisia liikkeitä ja tunnistaa tärkeimmät tuki- ja vastustustasot, mikä auttaa tekemään sijoituspäätöksiämme tässä epävakaassa ympäristössä.

Pysyy pitkän aikavälin laskutrendissä

Schwabin osake on ollut laskutrendissä vuoden 2022 alusta lähtien, minkä jälkeen se on laskenut ylä- ja alamäessä. Huolimatta lähes 60 %:n arvonnoususta lokakuun 2023 alimmillaan, tämänpäiväinen siirto on vahvistanut sen, että osake on edelleen pitkän aikavälin laskutrendissä.

SCHW by TradingView

Tämän päivän siirrolla osake on siirtynyt laskevaan vaiheeseen eri aikarajoilla. Siksi sijoittajien, jotka pitävät tämän päivän laskua mahdollisuutena ostaa osakkeita, on odotettava sen vakautumista ennen pitkän positioiden aloittamista.

Jos osake onnistuu käymään kauppaa yli 50 päivän liukuvan keskiarvon, joka on tällä hetkellä noin 65,82 dollaria, lähipäivinä voidaan harkita pitkää positiota.

Sijoittajien, joilla on laskeva näkemys osakkeesta, mutta jotka eivät lyhentäneet sitä ennen Q2:n tulosjulkistusta, on myös odotettava, että osakkeet sulkeutuvat päivittäin alle 50 päivän liukuvan keskiarvon ennen uusien lyhyiden positioiden aloittamista.

Jos saamme päivittäisen sulkemisen alle 50 päivän liukuvan keskiarvon, osakkeen voidaan lyhentää 76,75 dollarin stop lossilla. Jos laskuvauhti jatkuu, voimme nähdä osakkeen putoavan takaisin lokakuun 2023 alimmilleen lähelle 50 dollaria, jolloin voit kirjata voittoja.