Ison-Britannian osingonmaksut saavuttivat ennätyskorkean 36,7 miljardin punnan toisella vuosineljänneksellä: kestääkö se?

Ison-Britannian osakemarkkinat ovat maksaneet ennennäkemättömän suuria osinkoja 36,7 miljardin punnan arvosta tämän vuoden toisella neljänneksellä. Tämä 11,2 %:n vuosikasvu korostaa markkinoiden vahvuutta ja houkuttelevuutta tulokeskeisille sijoittajille.

Kysymys on kuitenkin edelleen: voidaanko tämä vaikuttava kasvu kestää?

Erikoisosingot lisäävät nousua

Ennätyksellisiin osinkojen maksuihin vaikuttivat merkittävästi kertaluonteiset erikoisosingot, kuten Computersharen neljännesvuosittainen osinkomonitori korosti.

Ilman näitä erikoisosingoita taustalla oleva kasvuvauhti on vaatimaton 1,0 %, ja säännölliset maksut saavuttavat uuden ennätyksen, 32,5 miljardia puntaa.

Tämä kasvu osuu samaan aikaan FTSE 100:n saavuttaessa uusia huippuja, vaikka se on edelleen Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisten kollegojensa jäljessä.

Vuodesta 2016 lähtien Yhdistyneen kuningaskunnan osakerahastot ovat kokeneet lähes 55 miljardin punnan ulosvirtauksen, kun sijoittajat etsivät parempia mahdollisuuksia muualta.

Tämä herättää huolta Yhdistyneen kuningaskunnan arvonmäärityksen kestävyydestä ja tulevasta suorituskyvystä maailmanlaajuisesti.

Osinkojen kasvun toimialakohtaiset tekijät

Useat tekijät vaikuttavat Yhdistyneen kuningaskunnan osinkojen nousuun, mukaan lukien terveempi talous, jossa palkat ylittävät hintoja, mikä lisää kulutusta ja lisää yritysten voittoja.

Mark Cleland, Computersharen liikkeeseenlaskijapalveluiden toimitusjohtaja, huomauttaa, että useimmat sektorit ovat raportoineet suuremmista voitoista, mikä lisää osinkoja ja osakkeiden takaisinostoa.

Pankkiosakkeet ovat vaikuttaneet erityisen paljon korkeampien korkojen vuoksi vuonna 2023 saavutettujen ennätystulosten ansiosta.

Esimerkiksi HSBC ilmoitti jakavansa erityisosinkoa 16,7 p osaketta kohden kanadalaisen osansa myynnin jälkeen, mikä vaikutti merkittävästi vuosineljänneksen lukuihin.

Myös terveydenhuoltosektori vaikutti merkittävästi Haleonin ja GlaxoSmithKlinen kaltaisten yritysten vahvaan tulokseen.

Muita kasvua osoittavia sektoreita ovat vakuutus-, kiinteistö-, teollisuus- ja elintarvikkeiden vähittäiskauppa, kun taas korkea öljyn hinta on tukenut suurten öljy-yhtiöiden maltillisesti nousevia osinkoja.

Sitä vastoin talonrakennusala on kamppaillut korkeiden korkojen vuoksi, vaikka toipuminen on edelleen optimismia, kun korot laskevat ja hallituksen aloitteet vauhdittavat rakentamista. Kaivossektori on myös vetänyt yleistä osinkojen kasvua merkittävien leikkausten vuositasolla.

Ison-Britannian osinkojen tulevaisuuden näkymät

Jatkossa osingon kasvuvauhdin odotetaan hidastuvan pääasiassa kaivossektorilla jatkuvien paineiden vuoksi. Glencoren odotettua suurempi leikkaus kolmannen vuosineljänneksen osinkoon on esimerkki tästä suuntauksesta.

Tämän seurauksena Computershare on alentanut koko vuoden osingonkasvuennustettaan 1,5 prosentista vain 0,1 prosenttiin ja ennakoi säännöllisten osinkojen maksujen olevan 88,2 miljardia puntaa vuonna 2024.

Ilman kaivossektoria Ison-Britannian markkinoiden taustalla voi olla kaksinumeroista kasvua. Myös muut tekijät, kuten mahdolliset koronleikkaukset, voivat vaikuttaa osingonjakoon.

Matalammat korot saattavat vähentää yritysten painetta säilyttää korkeat osinkotuotot, jolloin kasvuun ja laajentumiseen voidaan ohjata enemmän resursseja.

Ison-Britannian markkinoiden arviointi tulosijoittajille

Osinkojen kasvun odotetusta hidastumisesta huolimatta Ison-Britannian markkinat ovat edelleen houkuttelevat tulokeskeisille sijoittajille.

FTSE 100:n nykyinen noin 3,6 %:n tuotto verrattuna S&P 500:n 1,3 %:iin, mikä korostaa Ison-Britannian markkinoiden potentiaalia tuottoa.

Useat tekijät vaikuttavat tähän eroon, mukaan lukien Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeiden suhteellisen alhainen arvostus ja niiden keskittyminen kypsille aloille, kuten rahoitus- ja hyödyketeollisuuteen.

Sitä vastoin Yhdysvaltain markkinoiden vahva teknologiaharha saa yritykset usein sijoittamaan ylijäämäpääoman uudelleen sen sijaan, että maksaisivat osinkoja.

Sijoittajien tulisi harkita kokonaistuottoa, ei vain tulopotentiaalia. S&P 500:n yli 16 prosentin kasvu tähän päivään mennessä ylittää merkittävästi FTSE 100:n 5,5 prosentin kasvun.

Vaikka Ison-Britannian markkinat näyttävät aliarvostetuilta, niiden tuleva kehitys on edelleen epävarmaa. Hajautettu sijoitustoiminta eri alueilla voi olla paras strategia tulo- ja kasvupotentiaalin tasapainottamiseksi.