Microsoftin tappio, Nvidian voitto: Pitäisikö sijoittajien olla huolissaan jatkuvasti kasvavista tekoälykuluista?

Microsoft julkisti juuri neljännen vuosineljänneksen tuloksensa, eikä osake ole vastannut hyvin. Osake laski peräti 7 % ilmoituksen jälkeen, vaikka suurin osa siitä on palautunut tämän päivän kaupankäynnissä.

Syynä laskuun oli pilvisegmentin kasvun hidastuminen. Tämä ei sinänsä olisi niin suuri ongelma, varsinkin kun toimitusjohtaja sanoi, että yhtiö odottaa parempaa kasvua seuraavan 6 kuukauden aikana.

Sijoittajia huolestuttaa se, että yritys aikoo jatkaa tekoälyn menojen lisäämistä. Tämä ei ole vain Microsoft, sillä muut yritykset jatkavat rahanjakoa ollakseen tekoälyn paras. Wall Street on kuitenkin innokas näkemään tämän kulutuksen tulokset tuloissa, mikä ei tapahdu ohjelmistoyritysten kohdalla. #

Daniel Morgan, Synovus Trust, sanoi:

Laitteistoyritykset, kuten Nvidia ja AMD, voivat mitata tekoälysijoitustensa sijoitetun pääoman tuottoprosenttia myydessään laitteistoa. Yrityksillä, jotka kouluttavat malleja laitteistolla tai myyvät ohjelmistoja, on kuitenkin vaikeuksia antaa selkeää kuvaa tekoälyn tuottamista tuloista.

Microsoftin osakekurssin laskiessa kulujen kasvusta saatujen uutisten jälkeen Nvidian osakkeet nousivat, koska se on suora edunsaaja kuluista. Nvidia on jo 9% nousussa markkinoiden avautuessa.

Tekoälyllä on kulutusongelma

Microsoftilla ja OpenAI:lla on jo suunnitelmia 100 miljardin dollarin datakeskusprojektista. Google ja Amazon käyttävät suuria summia käteistä ostaakseen tekoälyyrityksiä tai perustaakseen kumppanuuksia. Tällaiset massiiviset investoinnit tuovat suurta tuottoa sirujen valmistajille ja mahdollisesti myös laitoksille, jotka tarjoavat voiman käyttää tätä infrastruktuuria.

Mutta se, että ohjelmistoyritykset ovat haluttomia antamaan tarkkaa sijoitetun pääoman tuottoprosenttia, on huolestuttava ja herättää kysymyksen ylikulutuksesta.

Toisin sanoen, jos yritykset käyttävät miljardeja dollareita tekoälyyn, ratkaiseeko tekoäly miljardien dollarien arvoisia ongelmia?

Covello on syystäkin skeptinen. Hän on nähnyt tekoälyn käyttöönoton yrityksessään ja on hämmentynyt sen hinnasta.

Muut analyytikot ympäri maailmaa ovat optimistisempia tekoälyn suhteen. Mutta niin kauan kuin sijoitetun pääoman tuottoa ei voida mitata määrällisesti, meillä on edelleen sellaisia päiviä kuin tänään, jolloin yhden yrityksen tuska on toisen yrityksen voitto.