SoFi-osake on halpa; paluu voi olla eeppinen

SoFi Technologyn (SOFI) osakkeista on tullut langennut enkeli huolimatta vahvoista kasvumittareistaan ja sijoittumisestaan rahoituksen ja teknologian risteyksessä. Vaikka se on noussut yli 75 prosenttia alimmasta pisteestään vuonna 2023, se on edelleen 74 prosenttia alle vuoden 2021 korkeimman pisteen, kun fintech-osakkeet nousivat.

Vahvaa kasvua ja pieneneviä tappioita

SoFi Technology on yksi fintech-alan nopeimmin kasvavista yrityksistä ja sen talous osoittaa tämän.

Sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 565 miljoonasta dollarista vuonna 2020 yli 2 miljardiin dollariin viime tilikaudella. Sen 12 kuukauden (TTM) tulot ovat nousseet yli 2,3 miljoonaan dollariin, ja johto ja sijoittajat uskovat, että sillä on enemmän tilaa mennä.

SoFin kasvu heijastuu myös sen jäsenmäärän kasvuun. Ennen Covidia sen alustalla oli vain 1 086 jäsentä. Viimeisellä neljänneksellä luku oli kasvanut yli 8,7 miljoonaan. Se lisäsi 643 000 asiakasta viimeisellä neljänneksellä.

Lisäksi sen tuotteet ovat nousseet 1,44 miljoonasta vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä yli 12,7 miljoonaan, kun taas Galileo-tilit ovat nousseet 158 miljoonaan. Galileo on osa SoFin ekosysteemiä, joka tarjoaa maksuinfrastruktuurin monille fintech-yrityksille. Sitä käyttävät yritykset, kuten Toast, Monzo, MoneyLion ja Dave.

SoFin etuna on, että se toimii rahakaupana, joka tarjoaa lukuisia tuotteita ja palveluita. Jotkut sen merkittävimmistä ratkaisuista ovat henkilökohtaiset lainat, pankkitoiminta, sijoittaminen, luottokortti, vakuutukset ja opintolainat. Tämä tarkoittaa, että asiakkaat voivat täysin luottaa sen ratkaisuun ilman, että heidän tarvitsee käyttää muita yrityksiä, kuten Robinhoodia ja Schwabia.

Nämä tuotteet auttavat sitä tuottamaan tuloja monin eri tavoin. Vaikka korko on sen suurin tulonlähde, se kerää myös huomattavia maksuja. Korkotulot olivat viimeisellä neljänneksellä yli 412 miljoonaa dollaria, kun taas muut olivat 175 miljoonaa dollaria.

Myös SoFi on matkalla kohti kannattavuutta. Sen oikaistu käyttökate toisella vuosineljänneksellä nousi 23 prosenttia 138 miljoonaan dollariin edellisvuoden 98 miljoonasta dollarista. Kuten se on tehnyt monta kertaa aiemmin, nämä luvut olivat korkeammat kuin sen aikaisempi ohjeistus.

Analyytikot uskovat, että SoFin liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu kiihtyy edelleen lähivuosina. 9 analyytikkoa, joita Yahoo Finance seuraa arvioi, että sen liikevaihto kuluvalla vuosineljänneksellä on 631 miljoonaa dollaria, kun se tuotti 530 miljoonaa dollaria vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä.

Vuoden aikana yhtiön odotetaan kasvavan 18 prosenttia 2,45 miljardiin dollariin. SoFin odotetaan myös olevan kannattava, ja sen osakekohtainen tulos on tänä vuonna 0,1 dollaria, kun se viime vuonna oli -0,36 dollaria.

SoFi näyttää aliarvostetulta

Siksi on merkkejä siitä, että SoFi on erittäin aliarvostettu, etenkin verrattuna muihin fintech-yrityksiin.

SoFi ei ole ollut kannattava yritys, joten sitä ei voida arvostaa hinta-tulossuhteeltaan.

SoFin markkina-arvo on 7,7 miljardia dollaria, ja sillä on yhteensä 3,21 miljardia dollaria velkaa ja 2,3 miljardia dollaria käteistä. Tämä tarkoittaa, että sen yrityksen kokonaisarvo - markkina-arvo + kokonaisvelka - käteisvarat ja muut varat - on 8,61 miljardia dollaria.

Sen hinta-myyntisuhde on 3,08, mikä on pienempi kuin joidenkin muiden fintech-yritysten, kuten Upstart, Nu Bank ja Affirm. Tämä suhde on korkeampi kuin jotkut muut yritykset, kuten Block ja PayPal, joilla on 1,72% ja 2,46%.

Käyttämällä vuosien 2024 ja 2025 arvioituja tuloja 2,45 miljardia dollaria ja 2,82 miljardia dollaria, yhtiöllä on P/S-kertoimet 2,89 ja 2,51.

Myös suuret pankit, kuten JP Morgan, Citigroup ja Bank of America, käyvät kauppaa huomattavasti korkeammalla P/S-suhteella. JPMorganin P/S-kerroin on 3,87, kun taas Bank of Americalla on 3,45. Siksi, koska se kasvaa nopeammin, voimme olettaa, että se ei ole niin kallista.

SoFin liikevaihdon odotetaan saavuttavan 2,82 miljardia dollaria vuonna 2026. Jos kasvu pysähtyy tälle tasolle ja jos se pystyy vastaamaan 22,45 prosentin mediaanivoittomarginaalia, se tarkoittaa, että se voi tuottaa yli 633 miljoonan dollarin vuotuista voittoa, mikä tarkoittaa, että sen termiini P/E-suhde olisi tässä tapauksessa 12,16.

SoFin osakekurssiennuste

Viikkokaaviosta näkyy, että SoFin osakkeen kurssi on noussut kolme peräkkäistä viikkoa. Silti se on huomattavasti alle vuoden tähän asti korkeimman 10,43 dollarin. Se on myös alle 23,6 prosentin Fibonacci Retracement -pisteen 9,90 dollarissa.

Varsinkin kertymis- ja jakautumisindikaattori on jatkanut laskuaan, mikä tarkoittaa, että siinä ei ole havaittavissa suurta kertymistä. Älykäs rahaindeksi (SMI) on myös ollut laskutrendissä, koska sijoittajat odottavat Federal Reserve -koronlaskujen vaikutuksia .

Uskon kuitenkin, että osakkeet palautuvat lähikuukausina. Jos näin tapahtuu, katsottava alkuperäinen taso on 10,43 dollaria, korkeampi kuin nykyinen 7,3 dollaria. Tämän tason ylittyessä se nousee 11,70 dollariin, joka on vuoden 2023 korkein.