Western Digitalin osakekurssiennuste: Onko se osto äskettäisen laskun jälkeen?

Tiistaina Citin analyytikot päivittivät näkemyksensä Western Digitalista korostaen positiivista muutosta SSD-markkinoilla. Citin tarkistetun ennusteen mukaan SSD-tuottojen odotetaan kasvavan 129 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, mikä on merkittävä kasvu aiemmasta 83 prosentista.

Tätä optimistista näkemystä tukevat TrendFocuksen tiedot, jotka korostivat toimitusten odotettua parempaa kasvua ja NAND-hinnan nousua gigatavua kohden.

Tämä ennuste ulottuu vuoteen 2025, jolloin SSD-tuottojen odotetaan nyt kasvavan 40 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä on jyrkästi aiemmasta vain 0,4 prosentista.

Citin analyytikot säilyttävät nousevan kannan Western Digitalissa ja toistavat Buy-luokituksensa 95 dollarin hintatavoitteella, mikä viittaa mahdolliseen 54 prosentin nousuun nykyisestä kaupankäyntitasosta.

Western Digital Q2 tulos: Analyytikoiden reaktiot

Western Digitalin toisen vuosineljänneksen tulosjulkaisu herätti ristiriitaisia reaktioita analyytikoissa. Summit Insights alensi osakkeen Hold-luokitukseen vedoten vähäiseen lyhyen aikavälin parannukseen kannattavuudessa huolimatta keskimääräisten myyntihintojen (ASP) jatkuvasta kasvusta ja bruttokatteen kasvusta viime vuosineljänneksillä.

Sitä vastoin Citi Research säilytti Buy-luokituksensa korostaen varastointialan syklistä elpymistä ja parantunutta marginaalia kapasiteettirajoitteisessa ympäristössä.

Bank of America Securities toisti tämän mielipiteen ja totesi kovat marginaalit HDD-segmentissä ja piti 89 dollarin hintatavoitteen.

Western Digital raportoi vahvat vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen tulokset. Liikevaihto nousi 3,76 miljardiin dollariin, mikä on 41 % enemmän kuin vuotta aiemmin, mikä ylittää konsensusarviot.

Kasvua vauhditti suurelta osin Cloud-segmentti, joka kasvoi 89 prosenttia vuodentakaisesta 1,88 miljardiin dollariin, mikä johtui lisääntyneistä lähetystoimituksista ja yritysten lisääntyneistä SSD-bittitoimituksista.

Myös Client-segmentti vaikutti, vaikkakin vaatimattomasti, 3 %:lla edelliseen vuosineljännekseen verrattuna korkeampien flash-keskiarvojen ansiosta. Kuluttaja-segmentti kuitenkin laski 7 % edellisestä neljänneksestä, mikä heijastaa kyseisten markkinoiden heikompaa kysyntäympäristöä.

Yritysten SSD-levyjen kysyntä kasvaa

Western Digitalin liiketoiminnan perusteita muokkaa vahva läsnäolo sekä kiintolevy- että Flash-muistimarkkinoilla. Yhtiön pilvisegmentti, joka edustaa nyt 50 prosenttia kokonaisliikevaihdosta, on keskeinen kasvun veturi, joka hyötyy käynnissä olevasta digitaalisesta muutoksesta ja tekoälyyn perustuvien tietotarpeiden lisääntymisestä.

Yritysten SSD-levyjen ja lähikiintolevyjen kysynnän odotetaan jatkuvan, kun palvelinkeskukset laajentavat infrastruktuuriaan.

Myös Client-segmentti, jonka osuus liikevaihdosta on 32 %, näyttää lupaavalta, sillä sen flash-keskipisteet paranevat ja korkean suorituskyvyn tallennusratkaisujen kysyntä on vakaata. Kuluttaja-segmentin näkymät ovat kuitenkin edelleen vaimeat toimitusten laskun vuoksi, vaikkakin hinnoittelun kompensoiminen osittain.

Western Digitalin tärkein kasvutekijä on sen altistuminen laajeneville pilvimarkkinoille, joilla suuremman kapasiteetin ja suorituskyvyn kysyntä nostaa sekä volyymejä että hintoja.

Yrityksen strateginen keskittyminen tekoälyyn liittyvään varastointitarpeeseen antaa sille hyvät mahdollisuudet hyödyntää tätä kehitystä.

Vastatuuli kuitenkin jatkuu erityisesti kuluttajasegmentissä, jossa pienemmät bittitoimitukset heijastavat varovaisempaa kulutusympäristöä.

Lisäksi laajemmat muistimarkkinat ovat edelleen alttiita kysynnän ja hinnoittelun vaihteluille, mikä voi vaikuttaa kannattavuuteen, jos nykyinen kysynnän ja tarjonnan tasapaino muuttuu.

Western Digitalin strateginen spin-off

Western Digitalin päätös erottaa Flash-muistiliiketoiminta erilliseksi kokonaisuudeksi nähdään strategisena toimenpiteenä toiminnan tehokkuuden ja pääoman allokoinnin parantamiseksi.

Spin-offin odotetaan yksinkertaistavan liiketoimintarakennetta, jolloin jokainen segmentti voi tavoittaa kasvumahdollisuuksia tehokkaammin.

Lisäksi tämä muutos on linjassa yhtiön laajemman strategian kanssa hyödyntää johtavaa asemaansa kiintolevymarkkinoilla, joilla sillä on merkittävä markkinaosuus.

Kumppanuus Kioxian kanssa, joka jatkuu eriytymisen jälkeen, tarjoaa Western Digitalille tasaisen NAND-kiekkojen tarjonnan, mikä on ratkaisevan tärkeää sen kilpailuedun säilyttämiseksi SSD-markkinoilla.

Western Digitalin HDD-segmentin kannattavuuden odotetaan paranevan irrottamisen jälkeen korkeampien keskimääräisten toimitusten ja SMR-pohjaisten kiintolevyasemien yleistymisen myötä pilvisegmentissä.

Nämä asemat, jotka on suunniteltu vastaamaan yritysasiakkaiden kasvaviin tiedontallennustarpeisiin, tarjoavat paremmat marginaalit perinteisiin kiintolevyihin verrattuna.

Western Digital -arvostus

Western Digitalin tämänhetkiset kaupankäyntikertoimet viittaavat siihen, että osakkeet ovat aliarvostettuja verrattuna muihin. Yrityksen P/E-suhde on 8x, mikä tekee siitä halvemman kuin kilpailijat, kuten Micron ja Intel.

Tämä alennus vaikuttaa perusteettomalta, kun otetaan huomioon yhtiön vahva tuloskehitys ja positiiviset näkymät vuodelle 25.

Analyytikot uskovat, että markkinat eivät ole täysin hinnoitelleet Western Digitalin suunnitteleman Flash-muistiliiketoiminnan irrottamisen mahdollisia etuja, jotka voisivat vapauttaa merkittävää arvoa osakkeenomistajille luomalla fokusoidumman ja virtaviivaisemman organisaation.

Western Digitalin äskettäinen lasku tarjoaa kiehtovan ostomahdollisuuden, varsinkin kun otetaan huomioon Citin kaltaisten analyytikoiden positiiviset näkymät ja yhtiön vahva toisella neljänneksellä. Kuitenkin, kuten kaikissa investoinneissa, riskejä on edelleen, erityisesti syklisillä ja erittäin kilpailluilla muistimarkkinoilla.

Vahvan fundamentaalisen taustan vuoksi on nyt aika kiinnittää huomiomme teknisiin indikaattoreihin ymmärtääksemme paremmin osakkeen hintakehitystä ja tunnistaaksemme mahdolliset tulo- ja irtautumiskohdat. Katsotaanpa, mitä kaavioilla on sanottavaa Western Digitalin osakekehityksestä.

Vuosikymmen jatkunut laskutrendi jatkuu

Western Digitalin osake on ollut pitkän aikavälin laskutrendissä jo yli kymmenen vuoden ajan. Näytti siltä, että tämä laskutrendi oli päättynyt, kun osake kaksinkertaistui lokakuun 2023 ja tämän vuoden kesäkuun välisenä aikana, mutta viimeaikainen lasku näyttää viittaavan siihen, että se on edelleen paikallaan.

Lähde: TradingView
Ottaen huomioon, että sijoittajien, jotka haluavat asettaa nousevia panoksia osakkeisiin, on oltava varovaisia. Pitkää positiota tulisi harkita vain, jos osake onnistuu antamaan päivittäisen sulkemisen yli 200 päivän liukuvan keskiarvon, joka on tällä hetkellä noin 71,2 dollaria.

Osakkeessa laskussa olevilla kauppiailla on tällä hetkellä matalan riskin merkintä käsissään, sillä osakkeella on vahva vastustus noin 65,8 dollaria lyhyen aikavälin kaavioissa. He voivat käynnistää lyhyen position nykyisillä tasoilla yli 66 dollarin stop lossilla.

Jos laskuvauhti jatkuu lyhyellä aikavälillä, osake voi jälleen pudota viimeaikaiselle alimmilleen lähellä 53 dollaria, jolloin voit kirjata voittoja.