DGCA:n tiukempi SpiceJet-valvonta: Mitä sijoittajien tulisi tietää, selitettiin

SpiceJetin osakkeet putosivat lähes 7 % 30. elokuuta sen jälkeen, kun siviili-ilmailun pääosasto (DGCA) asetti lentoyhtiön tehostettuun valvontaan.

Tämä kehitys on herättänyt huolta sijoittajien keskuudessa, koska DGCA:n lisääntynyt valvonta saattaa vaikuttaa SpiceJetin toimintaan ja taloudelliseen suorituskykyyn.

BSE-listattu osake, joka saavutti päivän alimman 62,01 rupiaan, laski vaikeuksissa olevan lentoyhtiön toimintahäiriöistä ja taloudellisista vaikeuksista raportoitujen raporttien jälkeen.

DGCA:n tehostettu valvonta herättää huolta

DGCA:n päätös tehostaa SpiceJetin valvontaa johtuu lentoyhtiön teknisten tilojen erityistarkastuksesta 7. ja 8. elokuuta, jolloin havaittiin tiettyjä puutteita.

Sääntelyviranomainen ilmoitti, että tehostettu valvonta sisältää lisää pistokokeita ja yötarkastuksia SpiceJetin toiminnan turvallisuuden varmistamiseksi.

Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun SpiceJet on kohdannut tällaisia sääntelytoimia. Lentoyhtiö asetettiin aiemmin tehostetun valvonnan alle heinäkuussa 2022 toistuvien turvallisuuspoikkeamien vuoksi ja uudelleen heinäkuussa 2023 taloudellisen ja teknisen stressin vuoksi.

DGCA:n viimeisin siirto kuvastaa jatkuvaa huolta lentoyhtiön toiminnan turvallisuudesta ja taloudellisesta vakaudesta.

Matkustamomiehistön jäsenet lomalla

Sen lisäksi, että DGCA nosti lentoyhtiön tarkempaan valvontaan, SpiceJet ilmoitti myös jättäneensä 150 matkustamomiehistön jäsentä tilapäisesti lomalle kolmeksi kuukaudeksi sopeutuakseen vähäiseen matkustuskauteen.

Lentoyhtiön tiedottaja sanoi,

Lentoyhtiö toisti ponnistelunsa varmistaakseen tulevan 3 000 miljoonan Rs:n Qualified Institutional Placement (QIP), jonka odotetaan valmistuvan tässä kuussa.

Pääoman hankkiminen jatkuu

SpiceJet on yrittänyt nostaa 3 000 miljoonaa rupiaa osakkeiden pätevällä institutionaalisella sijoittamisella (QIP), Mint raportoi.

Lentoyhtiö oli aiemmin kerännyt 744 miljoonaa rupiaa jakamalla osakkeita ja optio-oikeuksia etuoikeutetusti, mutta viimeisimmät varainkeruuyritykset ovat kohdanneet haasteita.

Yksi tärkeimmistä sijoittajista vetäytyi jättäen SpiceJetille vain 1 060 miljardia rupiaa 2 250 miljoonasta rupiasta, jonka se alun perin suunnitteli nostavan.

Näistä takaiskuista huolimatta SpiceJet toivoo saavansa osakkeenomistajien hyväksynnän syyskuun 13. päivään mennessä tarvittavan pääoman hankkimiseksi.

Lentoyhtiön tiedottaja korosti äskettäin, että pääoman lisäys olisi ratkaiseva kasvun edistämisessä ja laivaston laajentamisessa.

Kuitenkin, koska yli 30 sen konetta on asetettu maahan moottoreiden ja varaosien puutteen vuoksi, SpiceJetin toimintakapasiteetti on edelleen vakavasti rajoitettu.

Taloudelliset ongelmat syvenevät

SpiceJetin taloudelliset ongelmat ovat olleet merkittävä huolenaihe sekä sääntelijöille että sijoittajille.

Lentoyhtiö on kamppaillut taloudellisen stressin kanssa, mikä on johtanut lentojen peruutuksiin ja viivästyksiin.

Torstaina lentoyhtiön reittilennot Dubaista peruttiin, koska Dubain lentoasemalle ei maksettu maksuja, mikä pahensi entisestään sen toiminnallisia haasteita.

Taloudellinen paine heijastuu myös lentoyhtiön viimeaikaisiin tuloksiin.

SpiceJet raportoi 20 %:n laskun konsernin nettovoitossa kesäkuussa 2024 päättyneen tilikauden ensimmäisellä vuosineljänneksellä, ja voitot putosivat 158 miljoonaan rupiaan edellisen vuoden vastaavan ajanjakson 198 miljoonasta.

Myös lentoyhtiön liikennöintituotot laskivat 15 % edellisvuodesta, mikä korostaa jatkuvia haasteita kannattavuuden ylläpitämisessä.

Oikeudelliset taistelut ja palkkojen viivästykset

Taloudellisten ja toiminnallisten haasteidensa lisäksi SpiceJet on myös sekaantunut useisiin oikeudellisiin taisteluihin.

Delhin korkein oikeus ja kansallinen yhtiöoikeustuomioistuin ovat antaneet lentoyhtiölle halveksuvia huomautuksia lentokoneiden vuokraajille, myyjille ja tavarantoimittajille maksamattomista maksuista.

Nämä oikeudelliset kiistat ovat rasittaneet lentoyhtiön resursseja entisestään, mikä vaikeuttaa SpiceJetin taloudellisia velvoitteitaan.

Taloudelliset vaikeudet ovat koskettaneet myös lentoyhtiön työntekijöitä, koska palkkoja ja lomautuksia on raportoitu.

Mitä sijoittajien pitäisi odottaa?

Yhtiön osakekurssi on laskenut yli 53 % viimeisen viiden vuoden aikana, mutta noussut noin 97 % viimeisen vuoden aikana.

Tämän vuoden maaliskuussa lentoyhtiö julkisti sovintosopimuksen Export Development Canadan (EDC) kanssa noin 91 miljoonan dollarin arvosta.

Kauppa oli läpimurto, koska sen ansiosta SpiceJet sai omistukseensa 13 Bombardier Q400 -lentokonetta, mikä auttoi sitä käynnissä olevissa taloudellisissa saneerauspyrkimyksissä.

Lentoyhtiö on myös raportoinut tulosta kahden peräkkäisen vuosineljänneksen ajan, vaikka liikevaihto on laskenut. Sen menetykset ovat kuitenkin huolestuttavia.

Koska SpiceJetin kertyneet tappiot olivat 7 700 miljoonaa rupiaa kesäkuussa 2024, tilintarkastajat sanoivat Q1-tulosilmoituksessaan, että tämä osoitti "olennaisen epävarmuuden" olemassaolon.

SpiceJetin suorituskykymittarit ovat myös olleet huonoimmat kaikista lentoyhtiöistä heinäkuussa 2024.

Emkayn mukaan kaikkien lentoyhtiöiden oikea-aikaisuus (OTP) laski 70 prosenttiin tai alle, ja AIX Connect kirjasi kaikkien lentoyhtiöiden korkeimman OTP:n 70,3 prosenttiin.

SpiceJetin OTP oli kuitenkin paljon alle, 29,3 %. Elokuun 28. päivänä vain 52 % SpiceJetin lennoista lähti ajoissa, joten se oli vähiten täsmällinen kotimaisten lentoyhtiöiden joukossa.

Lisäksi, vaikka peruutukset pahenivat viime kuussa, SpiceJet kirjasi korkeimman peruutusasteen, 3,11 %, jota seurasi Indigo 2,25 %:lla.

SpiceJetin markkinaosuus Intian ilmailualalla on laskenut tasaisesti ja pudonnut 3,1 prosenttiin heinäkuussa 2024 tammikuun 5,6 prosentista DGCA:n uusimpien tietojen mukaan.

Emkay ennakoi ATF-hintojen laskevan noin 4 % kuukausitasolla syyskuussa, mikä johtuu suurelta osin raakaöljyn hintojen noin 7 %:n laskusta, jota osittain kompensoi lentopetrolin hintojen marginaalinen 3 % nousu.

Tämä saattaa helpottaa tilannetta tulevalla vuosineljänneksellä.

Mintin mukaan kolme analyytikkoa on aloittanut kattavuuden SpiceJetissä. Vaikka kukaan ei ole antanut osakkeelle "vahva osto" -luokitusta, kaksi analyytikkoa on antanut osakkeelle "osta" -luokituksen ja yksi on antanut osakkeelle myyntiluokituksen.

Haastava tie toipumiseen

SpiceJetin nykyinen ahdinko korostaa Intian ilmailualan laajempia haasteita, erityisesti COVID-19-pandemian seurauksena.

Vaikka lentoyhtiö on ryhtynyt toimiin taloudellisten ja operatiivisten ongelmiensa ratkaisemiseksi, tie toipumiseen on edelleen epävarmaa.

DGCA:n tehostettu valvonta yhdistettynä jatkuvaan taloudelliseen stressiin ja oikeudellisiin taisteluihin aiheuttaa huomattavia vastatuulia lentoyhtiölle.

Analyytikot ovat edelleen varovaisia lentoyhtiön näkymistä, ja jotkut ovat huolissaan sen kyvystä kestää myrskyn.

SpiceJetin on ratkaistava perustavanlaatuisia taloudellisia ja toiminnallisia kysymyksiä rakentaakseen uudelleen sijoittajien ja matkustajien luottamuksen kapasiteetin kasvusta ja alentuneista ATF-hinnoista huolimatta.

SpiceJetin liikkuessa näinä myrskyisänä aikoja, seuraavat kuukaudet ovat ratkaisevia määritettäessä, pystyykö lentoyhtiö vakauttamaan toimintansa ja palaamaan kannattavuuteen.

Toistaiseksi operaattorin kohtaamat haasteet kasvavat jatkuvasti, eikä selkeää ratkaisua ole näköpiirissä.