Nikkei 225 ja Kospi nousussa, Japanin ja Etelä-Korean korkotuotot syöksyvät

Aasian osakkeet nousivat jyrkästi, ja huippuindeksit saavuttivat ennätyksensä, kun niiden korkotuotot vetäytyivät. Etelä-Korean Kospi-indeksi nousi ennätykseen 8,105 KRW, mikä nosti sen 12 kuukauden tuotot 208 %:iin. Japanin Nikkei 225 -indeksi kohosi ¥65,000:aan, eli 75 % tämän ajanjakson aikana.

Japanin ja Etelä-Korean korkotuotot laskussa

Aasian markkinat pysyivät härkämarkkinassa tiistaina, kun sijoittajat jatkoivat odotusta mahdollisesta Yhdysvaltojen ja Iranin ydinsopimuksesta sekä laskevista raakaöljyn hinnoista. 

Brent, maailmanlaajuinen viiteöljy, syöksyi $95:een viime viikon huipusta $105, kun taas West Texas Intermediate (WTI) laski $91:een. Tämä suuntaus voi jatkua lähiaikoina, erityisesti jos osapuolet lopulta sopivat Hormuzin salmen uudelleen avaamisesta.

Japan ja Etelä-Korea olisivat sopimuksen suurimpia hyötyjiä, koska ne kuljettavat suuria määriä öljyä Lähi-idästä. Maiden on täytynyt käyttää enemmän öljyvarantojaan ja tuoda lisää öljyä muista maista. 

Näitä odotuksia selittää se, miksi niiden korkotuotot ovat syöksyneet tällä viikolla, toiveena inflaation lopulta taittuminen. Etelä-Koreassa 10 vuoden korkotuotto putosi 4,053 %:iin, alimmalle tasolleen 14. toukokuuta lähtien tänä vuonna. Se oli kohonnut 4,3 %:iin aiemmin tässä kuussa. 

Sama ilmiö näkyy Japanissa, jossa 10 vuoden tuotto laski 2,71 %:iin aiemmasta 2,810 %:n huipusta. Vastaavasti Yhdysvaltain korkotuotot ovat romahtaneet, kun 10 vuoden tuotto on laskenut tämän kuukauden huipusta 4,68 %:sta 4,50 %:iin tänään.

Laskevat korkotuotot hyödyttävät osakkeita kahdesta pääsyystä. Ensinnäkin ne tekevät joukkovelkakirjoista vähemmän houkuttelevia, mikä johtaa pääoman kiertoon joukoista osakkeisiin. Toiseksi ne vaikuttavat korkokustannuksiin, joita yritykset maksavat luotonantajilleen. 

Tekoälyosakkeet vetävät nousua

Tekoälyyn liittyvät yhtiöt johtavat Nikkei 225:n ja Kospin nousua. Japanissa Softbankin osakekurssi nousi yli 10 % tänään, jatkaen viimeaikaisia nousujaan. Yhtiö hyötyy esimerkiksi OpenAI:n ja SB Energyn odotetuista listautumisista. 

Taiyo Yuden, toinen tekoälybuumin hyötyjä, nousi myös huomattavasti, +8,50 % tänään. Taiyo valmistaa monikerroksisia keramiikkakondensaattoreita, joita käytetään älypuhelimissa ja muissa laitteissa. Muita Nikkei 225 -indeksin suurimpia nousijoita tänään olivat Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation ja Renesas Electronics. 

Myös Etelä-Koreassa tekoälyyhtiöt vetivät nousua. Samsung Electronicsin osake nousi 2,5 %, ja sen markkina-arvo kohosi yli $1.2 trillion. Tämä on merkittävää, koska Etelä-Korean BKT on $1.9 trillion. SK Hynixin osakekurssi nousi yli 7 %, kun sijoittajat panostivat oletukseen, että muistipiirien hinnat jatkavat nousuaan tänä vuonna. 

Silti on kasvavia huolia siitä, että Kospi ja Nikkei 225 ovat arvostustasoltaan liian korkealla. Kospin P/E-luku on 17, korkeampi kuin sen historiallinen keskiarvo. Vastaavasti Nikkei 225:n kerroin on 17,8. Positiivisella puolella nämä kertoimet ovat kuitenkin paremmat kuin S&P 500:n ja Nasdaq 100:n vastaavat kertoimet.