Tästä syystä Hang Seng -indeksi on jäljessä maailmanlaajuisista vertailuistaan

Hang Seng -indeksi on tänä vuonna jatkanut muita globaaleja indeksejä jäljessä. Se on noussut alle 6 prosenttia vuonna 2024 ja on juuttunut 8,7 prosenttia tämän vuoden korkeimman pisteensä alapuolelle ja noin 43 prosenttia alle korkeimman pisteensä helmikuussa 2021.

Sitä vastoin useimmat globaalit indeksit, kuten Dow Jones, Nasdaq 100 ja S&P 500, ovat kaikki hypänneet kaksinumeroisella luvulla tänä vuonna ja ovat kaikkien aikojen korkeimmillaan. Myös sen aasialaiset kumppanit, kuten Intian Nifty 50 ja Etelä-Korean KOSPI, ovat nousseet huimasti.

Ulkomaiset ulosvirtaukset Kiinasta

Ensimmäinen merkittävä syy siihen, miksi Hang Seng on jäänyt jälkeen maailmanlaajuisista vastineistaan, on se, että sijoittajat ovat jatkaneet kiinalaisten osakkeiden pudottamista.

Tuoreet tiedot osoittavat, että sijoittajat polkuivat yli 238 miljoonaa dollaria suositusta KraneShares CSI China Internet Fundista (KWEB). Suurin osa näistä varoista on todennäköisesti siirtynyt muihin maihin, joilla menee hyvin, kuten Yhdysvaltoihin, Intiaan ja Eurooppaan.

Todennäköinen syy tähän on huoli Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteista. Nämä suhteet ovat olleet kireät Joe Bidenin aikana. Jos Trump voittaa, on todennäköistä, että tilanne pahenee.

Donald Trumpin talouspolitiikkana on ottaa käyttöön suuria tulleja Kiinaa vastaan maan alijäämän pienentämiseksi. Ei ole näyttöä siitä, että Trumpin viimeiset tullit olisivat vähentäneet Yhdysvaltain alijäämää, koska se on pysynyt korkealla tasolla.

Trumpin teorian mukaan tullien käyttöönotto kannustaa valmistajia muuttamaan Yhdysvaltoihin. Näin ei tapahdu, koska Yhdysvalloissa on suurimpia toimintakustannuksia, erityisesti palkat.

Uusi kauppasota ei ole hyvä Hang Seng -indeksiyhtiöille, kuten näimme edellisen tapahtuessa. Indeksi laski vuoden 2018 huipusta 33 472 H$ 21 000 H$:aan vuonna 2020.

Kiinalla ei mene hyvin

Myös Hang Seng -indeksi on heikompi, koska Kiinan taloudella ei mene hyvin. Lauantaina julkaistut taloustiedot osoittivat, että maan teollisuuden PMI putosi heinäkuun 49,4:stä elokuun 49,1:een. PMI-luku alle 50 on yleensä merkki siitä, että sektori on supistumistilassa.

On muitakin merkkejä siitä, että teollisuus on jäljessä. Esimerkiksi keskeisten teollisuushyödykkeiden, kuten kuparin ja rautamalmin, hinnat ovat jatkaneet laskuaan viime kuukausina. Useimmissa tapauksissa nämä hinnat nousevat, kun taloudella menee hyvin, ja päinvastoin.

Toinen äskettäin julkaistu raportti osoitti, että Kiinan BKT kasvoi 4,7 % viimeisellä neljänneksellä, jäämättä arvioidusta 5 %:sta.

Siksi sijoittajat ovat suurelta osin poistuneet Kiinasta, koska maa ei enää kasva kuten ennen.

Mikä tärkeintä, sijoittajat ovat hajonneet Hongkongiin nyt, kun Peking on saanut enemmän sekaantumista kaupunkiin. Hang Seng -indeksi on laskenut yli 25 prosenttia sen jälkeen, kun kansallista turvallisuutta koskeva laki hyväksyttiin vuonna 2020.

Kiinteistöosakkeet vetävät Hang Sengia

Lisäksi kiinteistömarkkinoiden kriisin korjaaminen kestää odotettua kauemmin. Vaikka Kiina on luvannut yli 70 miljardia dollaria tukeakseen alaa, tiedot osoittavat, että tukea ei tule odotettua nopeasti.

Tämän seurauksena kiinteistöosakkeet ovat olleet Hang Seng -indeksin huonoimpia menestyjiä. Longfor Propertiesin osake on pudonnut tänä vuonna 30 % ja viimeisen kolmen vuoden aikana yli 75 %.

China Resources Land on pudonnut yli 20 %, kun taas Hang Lung ja New World ovat pudonneet yli 40 % tänä vuonna.

Kasinon osakkeet ovat myös menestyneet markkinoita heikommin tänä vuonna. Sands Chinan osakkeet ovat pudonneet yli 37 %, kun taas Galaxy Entertainmentin osakkeet ovat pudonneet yli 37 %.

Jotkut Hang Seng -indeksin parhaista menestyjistä ovat esimerkiksi China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao ja Meituan.

Hang Seng -indeksianalyysi

Viikoittainen kaavio osoittaa, että Hang Seng -indeksi on menestynyt markkinoita heikommin viime vuosina. Se on pudonnut vuoden 2018 korkeimmasta 33 472 H$:sta 17 990 H$:aan.

Osake on pudonnut alle 23,6 % Fibonacci Retracement -pisteen ja 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA).

Se on myös siirtynyt alas laskevan trendiviivan alapuolelle, joka yhdistää korkeimman swingin viime vuoden tammikuun jälkeen.

Siksi Hang Seng -indeksi todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat seuraavaa keskeistä tukitasoa 16 420 H$:aan.