Pystyykö IREDA säilyttämään korkeat arvostuksensa Intian uusiutuvan energian nousukauden aikana?

Intian uusiutuvan energian sektori on viime vuosina kokenut huomattavaa kasvua hallituksen kannustimien ja pitkäaikaisten sijoittajien lisääntyneen kiinnostuksen vauhdittamana.

Vaikka paljon huomiota kiinnitetään investointeihin suuriin aurinko- ja tuulituottajiin, usein huomiotta jätetty mahdollisuus piilee mahdollistavassa ekosysteemissä – komponenttien valmistajissa ja rahoittajissa.

Yksi merkittävä toimija tällä alalla on Indian Renewable Energy Development Agency (IREDA), joka on julkistanut kunnianhimoisen suunnitelman hankkia merkittävää pääomaa sekä velan että oman pääoman avulla ylläpitääkseen kasvuaan ja säilyttääkseen luottoluokituksensa.

IREDA kerää 25 000 miljoonaa velkaa ja 4 500 miljoonaa omaa pääomaa

IREDA valmistautuu keräämään noin 25 000 rupiaa velkamarkkinoilta ja 4 500 rupiaa oman pääoman kautta kuluvalla tilikaudella.

Yhtiö pyrkii saamaan hallituksen hyväksynnän omistuksensa luonnolliselle laimentamiselle jopa 10 %:lla, mikä on ratkaisevan tärkeää sen pääomanhankinnan kannalta.

Kerätyt varat ovat välttämättömiä terveen vakavaraisuussuhteen (CAR) ylläpitämiseksi ja kasvavan lainakannan tukemiseksi, jolle on nostettu jo ennätykselliset lainat viime vuosina.

S&P:n luokitukset voivat auttaa alentamaan lainakustannuksia ja vauhdittamaan kasvua

S&P Global Ratings antoi äskettäin IREDAlle pitkän aikavälin luokituksen "BBB-" ja lyhyen aikavälin luokituksen "A-3", joiden näkymät ovat vakaat. Luokituksen ansiosta yritys voi laajentua kansainvälisesti ja saada houkuttelevampia rahoituslähteitä.

IREDA:n puheenjohtajan ja toimitusjohtajan Pradeep Kumar Dasin mukaan näiden luokituksen säilyttäminen on yhtä tärkeää kuin niiden saaminen.

Luokituksen vakaus tukee yhtiön lainasuunnitelmaa ja auttaa sitä pääsemään ulkomaisiin markkinoille alentaakseen lainakustannuksiaan entisestään.

Maaliskuussa 2024 IREDA:n vakavaraisuussuhde oli noin 20 %, mikä ylitti Intian keskuspankin (RBI) 15 %:n vakavaraisuusnormin.

Yhtiön tavoitteena on pitää tämä suhde 17 % ja 18 % välillä säilyttääkseen AAA-luokituksensa myös jatkossa.

Ennätys taloudellinen suorituskyky

IREDA saavutti ennätykselliset 373,5 miljardin ruplan lainasanktiot ja 250,9 miljardin rupian maksut 24. tilikaudella. Yhtiön tilikauden voitto kasvoi 44,8 % edellisvuodesta (yoY), kun taas korkokate kasvoi 29,2 %.

Tällainen vahva taloudellinen kehitys korostaa IREDA:n määräävää asemaa vihreän rahoituksen markkinoilla ja korostaa sen kykyä hyödyntää Intiassa meneillään olevaa uusiutuvan energian buumia.

Suunnitelmat FPO:lle, joukkovelkakirjoille ja vihreälle rahoitukselle

IREDAn pääomanhankintasuunnitelmat ovat monipuoliset. Lainan ja oman pääoman lisäksi yhtiö harkitsee myös joukkovelkakirjalainojen, mukaan lukien kestävien ja vihreiden joukkovelkakirjalainojen, liikkeeseenlaskua GIFT Cityn finanssikeskuksessa.

IREDA harkitsee julkista jatkotarjousta (FPO) 40-50 miljardin ruplan keräämiseksi hallituksen hyväksynnän jälkeen.

FPO:n odotetaan tapahtuvan marraskuun 2023 ja helmikuun 2024 välisenä aikana, mikä tarjoaa kipeästi kaivattua pääomaa säilyttääkseen vakaan luottoluokituksensa.

IREDA pyrkii laajentamaan taloudellista tukeaan erilaisiin uusiutuvan energian (RE) hankkeisiin, mukaan lukien nousevat sektorit.

IREDA:n lainakanta oli kesäkuun lopussa 631,5 miljardia rupiaa, mikä merkitsee 33,8 prosentin kasvua vuoden takaiseen verrattuna, ja sillä on hyvät mahdollisuudet hyödyntää asemaansa Intian suurimmana puhtaasti vihreän rahoituksen ei-pankkirahoitusyhtiönä (NBFC).

Tämä keskittyminen nouseviin sektoreihin voisi varmistaa kestävän kasvun ja omaisuuden laadun paranemisen pitkällä aikavälillä.

IREDA:n haasteet ja näkymät

Vahvasta suorituskyvystään huolimatta IREDAlla on haasteita. Yhtiön yksinomainen keskittyminen uusiutuvan energian sektoriin tekee sen alttiiksi politiikan muutoksille, jotka voivat vaikuttaa sen liiketoimintaan.

Lisäksi IREDA kilpailee muiden vihreiden rahoitusyritysten kanssa, mikä vaatii sen ylläpitämään kasvuvauhtiaan. Virheet voivat vaikuttaa negatiivisesti sen varastoon.

Yhtiön korkeat arvostukset, joiden hinta-tulos-suhde (PE) on 45 ja hinta-tulos-suhde (PB) 7,3, heijastavat sijoittajien suuria odotuksia tulevasta kasvusta. Tämä tarkoittaa kuitenkin myös sitä, että virheen varaa on vähän.