Lyhyemmän T+1-selvityssyklin vaikutus Yhdysvaltain markkinoille on odotettua vakavampi, Citi tutkimuksen mukaan

Siirtymisellä lyhyempään selvitysjaksoon Yhdysvaltain arvopaperitransaktioissa on ollut odotettua suurempi vaikutus, tuoreen Citigroupin tutkimuksen mukaan.

Toukokuussa käyttöönotettu uusi aikajana lyhensi osakkeiden, yrityslainojen ja kuntien joukkovelkakirjalainojen selvitysaikaa kahdesta arkipäivästä yhteen, joka tunnetaan nimellä T+1.

Vaikka tämä kiihtyvyys on suunniteltu parantamaan markkinoiden tehokkuutta, se on asettanut ennakoimattomia haasteita globaaleille markkinaosapuolille.

Citigroupin Securities Services Evolution -tutkimus, joka suoritettiin kesäkuussa lähes 500 laitoksen kanssa, paljastaa, että 44 % osto- ja myyntipuolen yrityksistä piti siirtymistä T+1:een "odotettua vaikuttavampana".

Tämä havainto korostaa kiihtyneen selvityssyklin laajempia vaikutuksia kaupankäyntiekosysteemiin.

Eurooppaa uhkaavat häiriöt

Tutkimuksessa todettiin, että Euroopassa oli merkittävimmät T+1-siirtymän aiheuttamat häiriöt.

Eurooppalaiset yritykset kamppailivat selvitys- ja rahoitusongelmien kanssa, joita aikavyöhykeero pahensi.

Lyhentynyt sykli pahensi ajoitusongelmia ulkomaisille sijoittajille, jotka luottavat valuuttakauppoihin rahoittaakseen Yhdysvaltain arvopaperitransaktiot.

"Näyttää siltä, että kaikki alueet ovat vaikuttaneet enemmän kuin alun perin odotettiin", tutkimuksessa todettiin, että rahoitukseen, henkilöstömäärään, arvopaperilainaukseen ja epäonnistumisprosenteihin kohdistuu erityinen rasitus.

Erityisesti arvopaperilainauksen vaikutus kasvoi eniten: 50 prosenttia organisaatioista ilmoitti ongelmista, kun se ennen siirtymää oli 33 prosenttia.

Myyntipuolen yritykset kamppailevat henkilöstön ja käsittelyn kanssa

Tutkimus nosti myös esille myyntipuolen yritysten kohtaamat merkittävät haasteet, sillä 56 % raportoi merkittävistä vaikutuksista arvopaperilainaukseen ja takaisinkutsuihinsa.

Lisäksi 52 prosenttia pankeista ja välittäjistä totesi, että heidän henkilöstömääränsä oli heikentynyt.

Monet yritykset päättivät lisätä henkilöstöään sen sijaan, että investoisivat automaatioon, mikä johti suurempiin määriin manuaalista käsittelyä ja asiakkaiden käynnistämiä poikkeuksia.

Citigroup päätteli, että lisäanalyysiä tarvitaan, jotta voidaan täysin ymmärtää T+1-selvityssyklin "todelliset, syvemmät" vaikutukset markkinoilla.

Alan sopeutumisen jatkuessa näiden vaikutusten ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää prosessien optimoinnissa ja häiriöiden lieventämisessä tulevaisuudessa.