StoneCo:n osake romahtaa tänään: tässä syy

StoneCo Ltd:n (NASDAQ: STNE) osakekurssi laski tänään merkittävästi ja putosi yli 10 % sen jälkeen, kun Morgan Stanley laski osakkeen Equal Weightista alipainoon ja pudotti hintatavoitteensa 7 dollariin 16,50 dollarista.

Tämä leikkaus merkitsee mahdollista yli 40 %:n laskua sen nykyisestä kaupankäyntitasosta, mikä kuvastaa markkinoiden pessimismiä yhtiön lähiajan näkymiä kohtaan.

Luokituksen lasku johtui ensisijaisesti huolista markkinoiden kyllästymisestä Brasilian digitaalisten maksujen sektorilla, jossa StoneCo toimii, ja odotuksista maksuvolyymien kasvun huomattavasta hidastumisesta.

Morgan Stanleyn näkymät ovat jyrkästi ristiriidassa laajemman konsensuksen kanssa, joka oli odottanut StoneCo:n nettotulon kaksinumeroista kasvua.

Morgan Stanleyn luokituksen alentaminen tapahtuu, kun yritys uskoo, että Brasilian digitaalisten maksujen markkinat ovat kypsyneet, mikä vähentää mahdollisuuksia jatkaa laajentumista.

Analyytikko ilmaisi huolensa StoneCo:n kannattavuuden kestävyydestä ja korosti, että tukkuriostosten kasvu ja yleinen kannattavuus voivat kohdata merkittäviä vastatuulia.

Raportin mukaan markkinat aliarvioivat tämän kyllästymisen aiheuttamia haasteita ja paineita, joita se voi kohdistaa StoneCo:n tulokseen useiden seuraavien vuosien aikana.

Tämän seurauksena Morgan Stanley on muuttanut StoneCo:n pitkän aikavälin tulosennusteitaan merkittävästi alaspäin, ja odotukset ovat nyt 50–60 % konsensusarvioiden alapuolella.

StoneCo:n toisen neljänneksen tulos

Tämä luokituksen alentaminen varjossi StoneCo:n vuoden 2024 toisen neljänneksen suhteellisen vahvan tuloksen.

Yhtiön liikevaihto oli 3,21 miljardia dollaria (noin 586 miljoonaa dollaria), mikä ylitti analyytikoiden odotukset ja merkitsi 8,5 %:n kasvua vuodentakaiseen verrattuna.

Kasvua vauhditti rahoituspalvelutulojen voimakas 10,6 %:n kasvu, mikä kuvastaa aktiivisen asiakaskunnan jatkuvaa kasvua ja asiakkaiden korkeampaa tuloutusta.

StoneCo:n oikaistu osakekohtainen tulos (EPS) ylitti myös arviot ja oli 1,61 R$, kun se viime vuoden vastaavalla neljänneksellä oli 0,98 R$.

Yrityksen maksujen kokonaismäärä (TPV) kasvoi vaikuttavasti nousten 21,6 % vuodentakaisesta 126,1 miljardiin rupiaan, ja MSMB-segmentti vaikutti merkittävästi tähän kasvuun.

Näistä myönteisistä tuloksista huolimatta yhtiön kustannusrakenteesta, joka on ollut paineen alaisena, on edelleen huolia. Kustannukset ovat nousseet jyrkästi 22,8 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä johtui korkeammista luottotappiovarauksista sekä kasvaneista logistiikka- ja teknologiakuluista.

Vaikka yhtiö on vähentänyt hallintokulujaan 15,9 %, marginaalipaineet ovat edelleen kriittinen huolenaihe.

Oikaistu käyttökateprosentti parani hieman 49,5 prosenttiin, mikä kuvastaa näitä kustannushaasteita, jotka voivat jatkua, jos yhtiö kohtaa vastatuulen ydinmarkkinoillaan.

StoneCo:n järjestämättömät lainat

Yksi StoneCo:n viimeaikaisen tuloksen huolestuttavimmista puolista on ollut järjestämättömien lainojen (NPL) kasvu.

Yhtiön luottosalkussa ei-lainat kasvoivat erityisesti 15-90 päivän ja >90 päivän luokissa, jotka kasvoivat vastaavasti 66 ja 113 peruspistettä.

Tämä järjestämättömien lainojen nousu on huolestuttavaa, etenkin kun otetaan huomioon StoneCo:n historian haasteet luottotoiminnassaan.

Kasvavat maksukyvyttömyydet voivat viitata taustalla oleviin ongelmiin luottojen laadussa, mikä saattaa johtaa suurempiin tuleviin tappioihin, mikä voi edelleen rasittaa yhtiön taloudellista tilaa.

StoneCo:n johto on ryhtynyt toimiin lieventääkseen joitakin näistä haasteista.

Yhtiö on keskittynyt korkeamman katteen tuotteiden laajentamiseen ja kustannustenhallintaprosessien parantamiseen.

Tämä strategia on auttanut StoneCo:ta säilyttämään kannattavuutensa, mistä on osoituksena nettotuloksen 54 prosentin vuosikasvu toisella neljänneksellä.

Lisäksi yhtiön meneillään oleva omien osakkeiden takaisinosto-ohjelma, jota tukee vahva kassaasema, voisi tukea osakekurssia lähitulevaisuudessa.

Nämä ponnistelut eivät kuitenkaan välttämättä riitä kompensoimaan yrityksen kohtaamia laajempia haasteita.

Morgan Stanleyn luokituksen alentaminen kuvastaa kasvavaa skeptisyyttä StoneCo:n kykyyn navigoida yhä kilpailluilla ja kyllästyneillä Brasilian maksumarkkinoilla.

StoneCo:n arvostus

Arvostuksen näkökulmasta StoneCo:n nykyiset mittarit eivät tarjoa paljon mukavuutta sijoittajille.

Huolimatta viimeaikaisesta osakekurssin laskusta, yhtiön hinta-tulos (P/E) -suhde on edelleen lähellä alan keskiarvoa, mikä tarjoaa vähän varmuusmarginaalia.

Osakkeen arvostus vaikuttaa venyneeltä, etenkin kun kasvun ja kannattavuuden odotettu hidastuminen oikaistu.

Vaikka yhtiö on osoittanut joustavuutta liikevaihdon kasvun ylläpitämisessä, nousevien kustannusten, kasvavien järjestämättömien luottojen ja kylläisen markkinaympäristön yhdistelmä muodostaa merkittäviä riskejä sen pitkän aikavälin arvostusnäkymille.

Saadaksesi syvemmät näkemykset siitä, mitä StoneCo:n osakkeelle voi tulla seuraavaksi, on välttämätöntä kääntyä teknisten indikaattoreiden puoleen.

Kaavioita analysoimalla voimme tutkia, viestittääkö viimeaikainen laskusuhdanne lisälaskuista vai onko olemassa potentiaalia elpymiseen, mikä antaa selkeämmän kuvan osakkeen potentiaalisesta kehityksestä tulevina viikkoina.

StoneCo: Tekninen analyysi

StoneCo:n osakkeen hinta yli kaksinkertaistui viime vuoden loka-joulukuussa, mutta alkoi ajautua alaspäin tämän vuoden alusta.

Lähde: TradingView

Osake on tänään kriittisessä pisteessä, kun se avautui alle keskipitkän aikavälin tukinsa lähellä 11,50 dollaria.

Ellei osake onnistu saamaan tätä tasoa päättäväisesti takaisin ja antamaan viikoittaista sulkemista sen yläpuolelle, härkien tilanne näyttää synkältä.

Jos osake ei saavuta tätä tasoa, se voi pudota takaisin 9,5 dollarin tasolle, jolla se otti tukea viime vuonna useita kertoja.

Osakkeen oikosulkua pyrkivillä kauppiailla on tällä hetkellä alhaisen riskin korkean tuoton mahdollisuus, koska he voivat shorttaa osakkeen lähellä 11,7 dollaria, stop loss lähellä 12,24 dollaria ja voittotavoite 9,5 dollaria.