Rightmove hylkäsi REA Groupin 7,3 miljardin dollarin ostotarjouksen Yhdistyneen kuningaskunnan kiinteistömarkkinoiden nousukauden aikana

REA Groupin 5,6 miljardin punnan (7,32 miljardia dollaria) ostotarjous Ison-Britannian suurimmasta kiinteistöportaalista Rightmovesta on hylätty.

Australialainen kiinteistölistausyritys, josta Rupert Murdochin News Corp omistaa 62 prosenttia, ehdotti käteiskauppaa, jonka mukaan Rightmoven osakkeenomistajat olisivat saaneet 27 prosentin preemion osakkeistaan.

Tällä toimenpiteellä REA pyrki laajentamaan jalanjälkeään tuottoisilla kansainvälisillä markkinoilla. Hylkäämisestä huolimatta REA voi harkita kääntymistä suoraan osakkeenomistajille tai makeuttaa tarjoustaan kaupan elvyttämiseksi.

Rightmove hylkäsi REA Groupin 5,6 miljardin punnan tarjouksen

Rightmove, Ison-Britannian johtava kiinteistöalusta, on hylännyt Australian REA Groupin tekemän 5,6 miljardin punnan (7,32 miljardin dollarin) käteis- ja osakekauppaehdotuksen.

Tarjous, joka sisälsi 305 penniä käteisenä ja 0,0381 uutta REA:n osaketta Rightmoven osaketta kohden, edusti 27 %:n preemiota Rightmoven 556 pennin päätöskurssiin 30.8.2024.

Kauppa ei ollut sitova ja siihen liittyi due diligence. Rightmove ei ole perustellut tarjouksen hylkäämispäätöstä, eikä se ole vastannut Ison-Britannian normaalien aukioloaikojen ulkopuolella lähetettyihin kommenttipyyntöihin.

Mitä hylkääminen tarkoittaa REA-konsernin kasvustrategialle?

Hylkääminen on takaisku REA Groupille, joka oli pyrkinyt vauhdittamaan kasvuaan kansainvälisillä markkinoilla ostamalla Rightmoven.

Jefferiesin analyytikoiden mukaan Iso-Britannian asuntomarkkinat ovat kolme kertaa Australian asuntomarkkinoiden kokoiset, mikä tekee mahdollisesta hankinnasta erittäin houkuttelevan REA:lle.

Yhtiö totesi, että jos kauppa olisi toteutunut, Rightmoven osakkeenomistajat olisivat omistaneet noin 18,6 % sulautumasta. Tarjouksen käteisosuus oli tarkoitus rahoittaa velalla ja olemassa olevilla kassavaroilla.

Analyytikot arvioivat, että REA:n pitäisi laskea liikkeeseen noin 30 miljoonaa uutta osaketta, mikä mahdollisesti pienentäisi News Corpin osuuden REA:stä noin 50 prosenttiin.

Voisiko REA Group mennä suoraan Rightmoven osakkeenomistajille?

Kun Rightmoven hallitus hylkää alkuperäisen tarjouksen, REA Group voi harkita hallituksen ohittamista ja ehdotuksen viemistä suoraan Rightmoven osakkeenomistajille.

Tämä liike saattaa painostaa hallitusta harkitsemaan tarjousta, varsinkin jos osakkeenomistajat pitävät ehdotettua 27 prosentin palkkiota houkuttelevana.

E&P:n analyytikko Entcho Raykovski ehdottaa, että REA voisi myös parantaa tarjontaansa lisäämällä käteisosuutta, vaikka tämä saattaa vaatia pääomankorotusta, joka voisi laimentaa olemassa olevien osakkeenomistajien osuutta.

Vaikutus REA:n osakkeisiin Rightmoven hylkäämisen jälkeen

Hylätyn ostotarjouksen julkistamisen jälkeen REA:n osakkeet laskivat 1,25 % keskiviikon alussa.

Tämä lasku heijastaa sijoittajien huolia yhtiön mahdollisista strategioista kaupan elvyttämiseksi, mikä voi sisältää lisää osakkeita tai lisäpääoman hankkimista.

Mahdollinen toissijainen listautuminen Lontooseen, jota REA harkitsee houkuttelevansa laajempaa sijoittajakuntaa, voi myös vaikuttaa yhtiön arvostukseen ja osakasrakenteeseen.

REA Group voisi halutessaan tarkistaa tarjouksensa lisäämällä käteisosuutta, koska jotkut analyytikot uskovat, että hankinnassa on hyötyä.

Kaikkien korotettujen tarjousten on noudatettava taloudellista kurinalaisuutta, jotta REA:n taloudellisia mittareita ei vaaranneta. Raykovski sanoi,

Tarkistettu tarjous voi herättää uutta kiinnostusta Rightmoven osakkeenomistajissa tai johtaa lisäneuvotteluihin kahden yhtiön välillä.

Vaikka Rightmove on hylännyt REA Groupin 5,6 miljardin punnan tarjouksen, australialaisyrityksellä on edelleen vaihtoehtoja. Näitä ovat suora ottaminen osakkeenomistajiin tai tarjouksen ehtojen muuttaminen.

Kun REA harkitsee seuraavia vaiheitaan, mahdollinen toissijainen listautuminen Lontooseen voisi tarjota lisää vipuvaikutusta laajentamalla sen sijoittajakuntaa.

Kaikkien tarjouksen korotustoimien on tasapainotettava huolellisesti taloudelliset vaikutukset, jotta ne pysyisivät houkuttelevina sekä REA:n että Rightmoven osakkeenomistajille.