Voiko Valen päivitetty rautamalmiennuste elvyttää osakekurssinsa?

Vale SA (NYSE: VALE) nousi tänään otsikoihin nostamalla koko vuoden 2024 rautamalmin tuotantoennustettaan, mikä kuvastaa sen strategisia pyrkimyksiä navigoida haastavissa markkinaolosuhteissa.

Brasilialainen kaivosjätti odottaa tuottavansa tänä vuonna 323–330 miljoonaa tonnia rautamalmia, kun sen aikaisempi arvio oli 310–320 miljoonaa tonnia.

Tämä nousu tapahtuu huolimatta siitä, että rautamalmin hinnat olivat lähellä kahden vuoden alimmillaan, kun rautamalmin futuurit Singaporessa putosivat hetkellisesti alle 90 dollarin tonnilta aiemmin tällä viikolla.

Valen tuotantopäivitys osoittaa luottamusta sen kykyyn hallita kustannuksia tehokkaasti, ja kokonaiskustannusten arvioidaan olevan 3 300–3 800 dollaria tonnilta.

Tämä ennusteen muutos on erityisen merkittävä Valen viimeaikaisten toiminnallisten haasteiden ja laajemman markkinadynamiikan yhteydessä.

Vain päiviä aiemmin raporttien mukaan Vale ja BHP (NYSE: BHP) olivat lähellä massiivista 18 miljardin dollarin sovintoa Brasilian viranomaisten kanssa vuoden 2015 Marianan padon romahtamisesta, joka varjostaa edelleen molempia yrityksiä.

Ratkaisu, joka ylittää huomattavasti aiemmat tarjoukset, korostaa Valen kohtaamia taloudellisia ja maineeseen liittyviä riskejä, vaikka se pyrkiikin lisäämään tuotantoa ja ylläpitämään kannattavuutta.

Valen Q2-suoritus

Taloudellisen tuloksen osalta Valen vuoden 2024 toisen neljänneksen tulos oli vaihteleva. Yhtiö raportoi GAAP EPS:ksi 0,65 dollaria, mikä ylitti analyytikkojen odotukset 0,08 dollarilla, mutta liikevaihto jäi alle 9,92 miljardiin dollariin, mikä on 560 miljoonaa dollaria arvioiden alapuolella.

Tulojen menetyksestä huolimatta Vale onnistui kasvattamaan rautamalmitoimituksiaan 7 % vuoden takaisesta ja 25 % vuosineljänneksestä, mikä johtui ennätyksellisistä tuotantomääristä, joita ei ole nähty vuoden 2018 jälkeen.

Yhtiön vuosineljänneksen käyttökate oli 4,0 miljardia dollaria, ja investoinnit olivat hieman suuremmat kuin vuotta aiemmin, 1,3 miljardia dollaria, mikä vastaa vuoden ohjeistusta.

Valen bruttovelka ja vuokrasopimukset nousivat hieman 15,1 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä, mikä kuvastaa sen toiminnan pääomavaltaisuutta.

Vale on kuitenkin säilyttänyt kuparin tuotantosuosituksensa vuodelle 2024 320 000 - 355 000 tonnissa, mikä merkitsee vakautta sen monipuolistamispyrkimyksissä.

Yhtiön kustannusten hallintatoimenpiteiden, erityisesti rautamalmituotannossa, odotetaan tuovan vahvempaa tulosta vuoden toisella puoliskolla, kun sen Northern Systemin alhaisemmat kustannukset nousevat.

Haasteita Vale-osakkeelle

Valella on kuitenkin edessään merkittäviä haasteita laajemmasta taloudellisesta ympäristöstä. Rautamalmimarkkinoilla on ollut painetta maailman suurimman raaka-aineen kuluttajan Kiinan heikentyneen kysynnän vuoksi.

Analyytikot ovat havainneet, että Kiinan terästeollisuus, joka muodostaa merkittävän osan rautamalmin kysynnästä, on laskussa, ja kulutuksen odotetaan laskevan 70–80 prosenttiin huipputasoistaan.

Tämä Kiinan kysynnän lasku on Valelle kriittinen haaste, koska noin 65 % sen liikevaihdosta tulee rautamalmin myynnistä.

Vaihda korkealaatuiseen malmiin

Myönteistä on, että Vale voisi hyötyä strategisesta keskittymisestään korkealaatuisen rautamalmin tuotantoon.

Kun globaalit markkinat siirtyvät kohti korkealaatuisempia malmeja ympäristömääräysten ja tehokkaampien teräksenvalmistusprosessien tarpeen johdosta, Valen investoinnit korkealaatuiseen S11D-kaivoksensa ja muihin projekteihin antavat sille hyvän paikan saada korkealaatuiset hinnat.

Lisäksi Valen altistuminen nikkelille ja kuparille, joiden molempien kysynnän odotetaan kasvavan voimakkaasti tulevina vuosina energian siirtymisen vuoksi, tarjoaa jonkin verran monipuolistumista ja potentiaalia tulojen vakauteen.

Valen arvostus

Arvostuksen näkökulmasta Vale näyttää käyvän kauppaa alennuksella verrattuna muihin, ja hinta-voittosuhde on 4,88 selvästi alle sektorin mediaanin 21,40.

Tästä huolimatta yhtiön osakkeen kurssi on ollut paineen alaisena, laskenut noin 30 % vuoden alusta, mikä heijastaa sijoittajien huolia yhtiön voimakkaasta riippuvuudesta rautamalmista ja Kiinan kysyntään liittyvistä epävarmuustekijöistä.

Useimmat analyytikot väittävät kuitenkin, että osakkeet ovat aliarvostettuja, etenkin kun otetaan huomioon Valen vahva toiminnallinen suorituskyky ja sen mahdollisuudet hyödyntää korkealaatuisen rautamalmin kasvavaa kysyntää.

Katsotaan nyt, mitä kaavioilla on sanottavaa osakkeen hintakehityksestä. Tämä tekninen analyysi selvittää, voivatko Valen viimeaikaiset tuotantopäivitykset ja strategiset aloitteet kääntyä nousujohteeksi vai jatkuvatko osakekurssien laskupaineet lähitulevaisuudessa.

Vale varastossa tekninen analyysi

Valen osake on ollut pitkässä laskutrendissä heinäkuusta 2021 lähtien, kuten kaavioista näkyy. Kuitenkin koko tämän laskutrendin aikana osake sai tukea useita kertoja lähellä 11,6 dollaria, mikä näkyy myös kaavioissa.

Lähde: TradingView

Tämän vuoden kesäkuussa osake putosi tämän pitkän aikavälin tuen alapuolelle ja käy tällä hetkellä kauppaa sen alapuolella. Niin kauan kuin se käy kauppaa tämän tason alapuolella, se pysyy heikkona. Siksi sijoittajien tulisi ihanteellisesti odottaa, että osakkeen päivittäinen sulkeminen ylittää tämän aiemman tuen, joka käänsi nyt vastuksen.

Kauppiaat, joilla on laskeva näkymät, voivat aloittaa lyhyitä positioita, mutta kun osake pomppii takaisin 10,5 dollariin tai korkeampaan. Jos näin tapahtuu, he voivat oikosulkea stop lossilla 11,7 dollarilla ja voittotavoitteen lähellä 8,2 dollaria.