Laukaisiko sääntelypaine Silvergate Bankin kaatumisen? Uusi raportti painaa

Silvergate Bankista, joka oli aikoinaan kryptovaluuttasektorin keskeinen rahoituslaitos, on tullut varoittava tarina siitä, kuinka sääntelypaine on saattanut vaikuttaa sen romahtamiseen.

Syyskuun 25. päivänä julkaistussa uudessa raportissa Nic Carter, tunnettu teollisuusanalyytikko, pohtii olosuhteita, jotka johtivat Silvergaten romahtamiseen.

Carter ehdottaa, että epävirallisilla sääntelytoimilla, erityisesti julkistamattomalla mandaattilla rajoittaa kryptovaluuttatalletuksia, oli merkittävä rooli pankin kuolemassa.

Tämä tapaus korostaa laajempia vaikutuksia pankeille, joilla on siteitä kryptoteollisuuteen, ja herättää kysymyksiä Yhdysvaltain sääntelyviranomaisten roolista vuoden 2023 pankkikriisissä.

Silvergate Bankin kaatuminen

Silvergate Bankin kaatuminen alkoi, kun Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ja muut sääntelijät asettivat epävirallisia sääntöjä, jotka rajoittivat pankin kryptovaluuttatalletuksia.

Carterin mukaan luottamukselliset lähteet ja konkurssihakemukset paljastavat, että sääntelyviranomaiset kehottivat Silvergatea rajoittamaan kryptotalletuksensa vain 15 prosenttiin, mikä vaikuttaa vakavasti pankin kykyyn toimia sen ydinmarkkinoilla.

Vaikka tätä ylärajaa ei koskaan julkistettu virallisesti, sen vaikutukset olivat syvällisiä ja loivat laitokselle ylitsepääsemättömiä taloudellisia paineita.

Silvergaten läheinen suhde kryptovaluuttapörssiin FTX monimutkaisi entisestään sen tilannetta.

Yhdysvaltain senaattorit, mukaan lukien Elizabeth Warren, ilmaisivat huolensa pankin osallisuudesta FTX:n toimintaan, vaikka Silvergatea vastaan ei koskaan nostettu rikossyytteitä.

Perusteltujen väitteiden puuttumisesta huolimatta poliittinen valvonta lisäsi pelkoa ja epävarmuutta pankin tulevaisuudesta, mikä lopulta vaikutti sen romahtamiseen.

Vapaaehtoinen selvitystila on harvinaista

Yksi hämmentävämmistä Silvergaten kaatumisen näkökohdista oli pankin päätös likvidoida vapaaehtoisesti FDIC:n selvitystilaan asettamisen sijaan.

Carter huomauttaa, että vapaaehtoinen selvitystila on harvinaista pankeille ja ehdottaa, että sääntelypaineet ovat saattaneet vaikuttaa tähän valintaan.

Hänen selvityksensä mukaan FDIC:n kieltäytyminen uusimasta Silvergaten lainasopimuksia kiihdytti pankin taloudellisia ongelmia ja pakotti sen sulkeutumaan ennen kuin maksukyvyttömyys julistettiin virallisesti.

Silvergaten romahdus merkitsi laajemman kriisin alkamista pankkisektorilla, erityisesti kryptovaluuttapalveluihin liittyvissä instituutioissa.

Pian Silvergaten kaatumisen jälkeen muut pankit, mukaan lukien Signature Bank, Silicon Valley Bank ja First Republic, kohtasivat myös merkittävää myllerrystä.

Näillä pankeilla, aivan kuten Silvergatella, oli suhteita kryptoteollisuuteen, ja niiden epäonnistumiset herättivät huolta siitä, oliko kryptovaluuttoja vastaan suunnatuilla sääntelytoimilla ei-toivottuja seurauksia laajemmalle rahoitusjärjestelmälle.

Vuoden 2023 alueellinen pankkikriisi nähdään nyt dominoilmiönä, ja Silvergaten kaatuminen toimii ensimmäisenä kipinänä.

Carterin analyysi osoittaa, että kryptopankkeihin kohdistuva sääntelyn tukahduttaminen on saattanut ylittää alkuperäisen tarkoituksensa ja vaikuttaa pankkeihin, joilla on fintech-kumppanuuksia, kuten Cross River ja Customers Bank.

Toukokuussa 2023 FDIC antoi Cross River Bankille suostumusmääräyksen, joka kohdistui sen kumppanuuksiin fintech-yritysten kanssa.

Vastaavasti Federal Reserve ryhtyi elokuussa 2024 täytäntöönpanotoimiin Customers Bankia vastaan vedoten rahanpesun vastaisten lakien noudattamatta jättämiseen.

Yhdysvaltain sääntelijät ylittivät kryptovaluuttojen hallinnan

Carterin raportti herättää provosoivan kysymyksen siitä, ovatko Yhdysvaltain sääntelijät ylittäneet pyrkimyksensä hallita kryptovaluuttoja.

Hän väittää, että presidentti Bidenin, senaattori Elizabeth Warrenin ja Federal Reserven kaltaisten henkilöiden toimilla oli kauaskantoisia seurauksia kryptosektorin ulkopuolella, mikä horjutti alueellisia pankkeja ja vaikutti vuoden 2023 pankkikriisiin.

Carterin mukaan näillä sääntelytoimilla, vaikka niillä pyrittiin hillitsemään kryptovaluuttoja, on saattanut olla laajempia, tahattomia vaikutuksia pankkialaan.

Silvergaten romahtamisen aiheuttaman pölyn laskeutuessa kryptovaluuttapankkitoiminnan tulevaisuus on edelleen epävarma.

Kryptosidoksia omaavien pankkien viranomaisvalvonta on tehostunut, mikä herättää epäilyksiä siitä, kuinka kauan muut laitokset voivat jatkaa toimintaansa nykyisissä olosuhteissa.

Carterin raportissa varoitetaan, että Silvergaten kohtalo voi toimia ennakkotapauksena jatkotoimille, jolloin ala voi navigoida yhä haastavammassa sääntelyssä.

Silvergaten kaatumisen kokonaisvaikutuksista ja siitä, oliko sääntelypaine pääasiallinen laukaisinta, keskustellaan todennäköisesti tulevina vuosina.

Sen romahdus on kuitenkin jo muokannut kryptopankkisektoria ja korostanut herkkää tasapainoa innovaation ja sääntelyn välillä.