ChargePoint-osake on romahtanut: palautuuko se EVgon tapaan?

ChargePoint (CHPT) -osakkeen hinta on laskenut tänä vuonna yli 41 %, kun taas S&P 500 ja Nasdaq 100 ovat nousseet ennätyskorkealle. Se on myös alittanut muita sähköajoneuvojen latausyrityksiä, kuten EVGo ja Blink Charging.

EVgo on yli kaksinkertaistunut viimeisen 12 kuukauden aikana, ja 60 prosenttia näistä voitoista tulee torstaina. Blink Charging -varasto on laskenut 39 % viimeisen 12 kuukauden aikana.

Chargepointin markkina-arvo on pudonnut yli 11,8 miljardista dollarista vuonna 2021 nykyiseen 582 miljoonaan dollariin. Tämä on suuri käänne yritykselle, joka oli aikoinaan sähköautojen latausalan suurin toimija.

ChargePoint on pudonnut armosta

ChargePoint on suuri yritys nopeasti kasvavalla sähköautojen latausalalla. Toisin kuin EVGo, yrityksellä on suuri maantieteellinen jalanjälki, mukaan lukien Yhdysvallat, Kanada, Meksiko, Iso-Britannia ja Sveitsi.

Latausasemien pyörittämisen lisäksi yritys myy verkkoon kytkettyjä latauslaitteita, jotka sitten yhdistetään pilvipohjaisen ohjelmistopalvelun kautta.

Se on alalla, joka jatkaa kasvuaan sähköajoneuvojen määrän kasvaessa teillä. Yhdysvalloissa on yli 2,2 miljoonaa sähköautoa, kun vuosikymmen sitten niitä oli alle 100 000. Analyytikot odottavat tämän määrän yli kaksinkertaistuvan tulevina vuosina.

ChargePointin liiketoiminta ei kuitenkaan ole viime vuosina menestynyt hyvin sen myynnin kasvun hidastuessa. Sen vuotuinen liikevaihto nousi 144,5 miljoonasta dollarista vuonna 2020 yli 506 miljoonaan dollariin viime tilikaudella. Se on ansainnut 441 miljoonaa dollaria viimeisen kahdentoista kuukauden aikana.

Tämä kasvu on aiheuttanut suuria kustannuksia, ja sen nettotappio hyppäsi yli 134 miljoonasta dollarista vuonna 2020 yli 457 miljoonaan dollariin viime tilikaudella.

Tämän seurauksena ChargePointin käteisen tarve on kasvanut sen jatkaessa verkostonsa ja ratkaisujensa vahvistamista. Se on laimentanut osakkeenomistajiaan, kun ulkona olevien osakkeiden määrä on noussut vuoden 2020 11,9 miljoonasta yli 421 miljoonaan tänään.

Laimeneminen vaikuttaa merkittävästi yhtiön osakkeenomistajiin vähentämällä heidän omistusosuuttaan yhtiöstä. Tekemällä näin se viime kädessä alentaa osakekohtaista tulosta ja heidän äänivaltaansa.

Laimentumisen vastakohta on osakkeiden takaisinosto, jossa yritys ostaa takaisin osakkeitaan ja vähentää liikkeellä olevia osakkeita.

ChargePointin liiketoimintaan on kohdistunut niin paljon paineita, että johto antoi viime vuonna varoituksen toiminnan jatkumisesta. Se on myös lomauttanut satoja työntekijöitä viime vuosina. Viimeksi se irtisanoi 15 prosenttia henkilöstöstään tavoitteenaan säästää 41–38 miljoonaa dollaria vuodessa. Uudelleenjärjestelykustannukset ovat 10 miljoonaa dollaria.

Lue lisää: ChargePoint (CHPT) -osakkeen hinta: teoriassa hyvä, käytännössä huono

JPMorgan alensi ChargePoint-luokitusta

ChargePointin osakekurssin viimeisin negatiivinen katalysaattori oli JP Morganin analyytikoiden harvinainen lasku. Huomautuksessaan analyytikko leikkasi luokituksen ylipainosta alipainoon.

Analyytikko sanoi, että yritys jatkaa kilpailijoidensa kehitystä, kun kaupalliset yritykset leikkaavat sähköautojaan. Erillisessä raportissa, kuten kollegani käsitteli, JPMorganin analyytikko nosti tavoitettaan EVGo-osakkeelle osoittaen 80 prosentin nousua seuraavan kahdentoista kuukauden aikana.

Viimeisimmät ChargePoint-tulot osoittivat, että yrityksellä ei mennyt hyvin, vaikka sähköautojen määrä tien päällä hyppäsi.

Viimeisen vuosineljänneksen kokonaisliikevaihto oli 108 miljoonaa dollaria, kun se edellisvuoden vastaavana aikana oli 150 miljoonaa dollaria. Ensimmäisen kuuden kuukauden aikana liikevaihto laski 280 miljoonasta dollarista 215 miljoonaan dollariin.

Yhtiö raportoi myös edelleen suurista tappioista, ja sen nettotappio oli 67 miljoonaa dollaria viimeisellä neljänneksellä.

Analyytikot odottavat tulevien tulosten osoittavan, että sen liiketoiminta heikkeni edelleen. Sen liikevaihtoarvio on 90,7 miljoonaa dollaria, jota seuraa 105,8 miljoonaa dollaria seuraavalla vuosineljänneksellä. Vuoden osalta analyytikot odottavat sen kokonaisliikevaihdon olevan 410 miljoonaa dollaria, mikä on 18,9 % vähemmän kuin viime vuonna.

ChargePoint-osakekurssianalyysi

TradingView: n CHPT-kaavio

Viikkokaavio osoittaa, että CHPT:n osakkeen hinta oli huipussaan 50 dollarissa vuonna 2020 ja on pudonnut ennätysmatalalle alle 2 dollariin. se mitätöi putoavan kiilakuvion, joka muodostui vuosina 2022–2023.

Osake on liikkunut sivusuunnassa, kun taas sen keskimääräinen todellinen vaihteluväli (ATR) on liikkunut alaspäin. Se on merkki siitä, että sillä ei ole volatiliteettia.

Siksi pohjimmiltaan osake jatkaa laskuaan lähitulevaisuudessa. Pitkällä aikavälillä lyhyttä puristusta ei kuitenkaan voida sulkea pois. Lisäksi yhtiöllä on korkea 26 % lyhyt korko, mikä tarkoittaa, että sitä voidaan puristaa.

Osakkeen välitön riski on, että yhtiö saattaa joutua hankkimaan lisää rahaa. Se päätti viimeisen vuosineljänneksen 243 miljoonalla dollarilla käteisellä ja vastaavilla, mikä tarkoittaa, että se saattaa loppua pian.

Lue lisää: EVgo vs ChargePoint: One on parempi sähköauton latausvarasto