AMD:n osakekurssi voi nousta 33 %, mutta 29. lokakuuta tulee olemaan ratkaiseva

AMD:n (NASDAQ: AMD) osakekurssi on noussut takaisin muutaman viime viikon aikana ja noussut elokuun alimmasta 121,80 dollarista nykyiseen 170 dollariin. Se on noussut yli 208 % vuoden 2020 alimmasta pisteestään.

AMD:n osakkeet ovat hypänneet yli 26 % tänä vuonna, heikommin kuin VanEck Semiconductor ETF (SMH) ja iShares Semiconductor ETF (SOXX) ovat nousseet 50 % ja 28 %.

Mikä tärkeintä, AMD:n osake on heikompi kuin Nvidia, joka on hypännyt tänä vuonna yli 160 % ja nostanut markkina-arvonsa yli 2,6 biljoonaan dollariin.

AMD on jäljessä tekoälyn suhteen, mutta voisi hyötyä Intelin ongelmista

AMD:n osake on menestynyt heikommin kahdesta keskeisestä syystä. Ensinnäkin se on kärsinyt PC-teollisuuden jatkuvasta hitaasta elpymisestä, joka on olennainen osa AMD:n liiketoimintaa.

Gartnerin viimeisin raportti osoitti, että maailmanlaajuinen PC-myynti nousi 60,6 miljoonaan toisella vuosineljänneksellä, ja Lenovolla, HP:lla ja Dellillä oli suurin markkinaosuus. Vaikka nämä ovat hyviä lukuja, ne edustivat alle 2 prosentin kasvua.

Toiseksi AMD:n osakkeilla on ollut vaikeuksia sen pienen markkinaosuuden vuoksi GPU-teollisuudessa, jota nyt hallitsee Nvidia. Tiedot osoittavat, että AMD:llä on 15 prosentin markkinaosuus GPU-teollisuudessa.

Nvidia voittaa kuitenkin Compute Unified Device Architecture (CUDA) -ohjelmointimallin, jonka avulla kehittäjät voivat käyttää grafiikkasuorituksia yleiskäyttöön.

CUDAlla on alan suurin markkinaosuus, ja se antaa yrityksille mahdollisuuden ottaa GPU:t käyttöön ja käyttää niitä uudelleen tekoälyteollisuuteen.

AMD on jo julkaissut Radeon GPU:t, jotka on suunnattu tekoälyteollisuudelle. Esimerkiksi RDNA 3 tarjoaa kaksinkertaisen tekoälyn suorituskyvyn kuin RDNA 2. Se tekee tämän käyttämällä 2 AI-kiihdytintä laskentayksikköä kohti, sillä on suuri VRAM ja se on laajalti yhteensopiva.

Lue lisää: AMD:n osakkeet laskivat AI-siruhypestä huolimatta

On mahdollista, että nämä AMD-sirut alkavat saada markkinaosuutta datakeskusteollisuudessa suurten yritysten, kuten Microsoftin ja Alphabetin, suuren kysynnän vuoksi. Lisäksi sen MI300-sirut ovat laadukkaampia ja halvempia.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että AMD oli valtaamassa markkinaosuutta tekoälyn datakeskusteollisuudessa. Sen liikevaihto kasvoi 1,3 miljardista dollarista toisella vuosineljänneksellä 2,84 miljardiin dollariin vuoden 2024 toisella neljänneksellä.

Toinen mahdollinen AMD:n katalysaattori tekoälyssä on se, että Intel, toinen mahdollinen kilpailija, kamppailee. Sen palvelinkeskusten liikevaihto laski 3 % toisella vuosineljänneksellä 3 miljardiin dollariin, mikä on yllättävä tilanne suureen kysyntään nähden.

Siksi analyytikot odottavat, että AMD:llä on parhaat mahdollisuudet ottaa markkinaosuus Nvidialta tulevina vuosina.

AMD:llä on edessään lisää haasteita

AMD:n suurin haaste on, auttaako sen kasvava datakeskusliiketoiminta kompensoimaan heikkoutta sen muilla heikkoilla alueilla.

Esimerkiksi viimeisimmät taloudelliset tulokset osoittivat, että sen pelituotot laskivat 59 prosenttia viimeisellä neljänneksellä 648 miljoonaan dollariin. Se myös laski 30 prosenttia ensimmäisestä neljänneksestä.

Vaikka pelaaminen on edelleen suuri ala, on merkkejä siitä, että sen heikkous jatkuu lähitulevaisuudessa, koska ihmiset eivät enää pelaa kuten ennen COVID-19-pandemian aikana.

Myöskään AMD:n sulautetulla liiketoimintalla ei mene hyvin. Tämä segmentti kasvoi AMD:n 50 miljardin dollarin Xilinxin hankinnasta. Liiketoiminta auttaa yrityksiä luomaan kehittyneitä siruja suurille teollisuudenaloille, kuten pelaamiseen ja terveydenhuoltoon.

Viimeisellä neljänneksellä sen sulautettu liikevaihto laski 41 prosenttia 861 miljoonaan dollariin, kun taas sen liiketulos laski 54 prosenttia 345 miljoonaan dollariin.

Arvostusongelmat ovat edelleen olemassa

Toinen suuri haaste on, että AMD:stä on tullut yksi yliarvostetuimmista yrityksistä Yhdysvalloissa, jonka markkina-arvo on yli 263 miljardia dollaria.

Tämä on suuri luku yritykselle, jonka liikevaihdon kasvu on pysähtynyt. Sen kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 9 prosenttia 5,8 miljardiin dollariin.

Analyytikot odottavat sen kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon nousevan 15 prosenttia 6,7 miljardiin dollariin, kun taas sen vuotuinen liikevaihto on 25,6 miljardia dollaria.

Nämä luvut tarkoittavat, että AMD:n termiinihinta/myyntisuhde on 10,8, korkeampi kuin useimpien Wall Streetin yritysten.

Sen GAAP-hinta-tulossuhde on 130, mikä on korkeampi kuin toimialan mediaani 29 ja Nvidian 45. Tämä on huomionarvoista, koska nämä ovat vertailukelpoisia yrityksiä, jotka perustettiin vuosia sitten. Nvidia aloitettiin vuonna 1993, kun taas AMD on toiminut vuodesta 1969.

AMD:n osakekurssianalyysi

TradingView: n AMD-kaavio

Seuraava tärkeä AMD:n osakekatalyytti on sen tuleva tulos 29. lokakuuta, mikä tuo lisää väriä sen datakeskusliiketoimintaan.

Sitä ennen osake muodosti käänteisen head-and-soladers -kuvion, suositun nousevan merkin. Se on myös muodostanut kultaisen ristikuvion, kun 200 päivän ja 50 päivän liukuvat keskiarvot ovat tehneet nousevan risteyksen.

Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun sonnit tähtäävät seuraavaan päätavoitteeseen 187 dollariin, korkeimmalle pisteelle heinäkuussa, mikä on noin 10 % nykyisen tason yläpuolella. Tauko tämän tason yläpuolella saattaa nostaa sen vuoden 227 dollariin, joka on 33 % nykyisen tason yläpuolella.