Dollari hallitsee, kun Powellin haukkumainen asenne lisää markkinoiden tärinää

Yhdysvaltain dollari seisoo korkealla, sillä se on valmis saavuttamaan merkittävintä viikoittaista nousuaan kuukausiin. Keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin järjettömät kommentit vauhdittivat maailmanlaajuisia markkinoita.

Powellin huomautukset, jotka osoittivat vähemmän aggressiivista lähestymistapaa koronlaskuihin, nostivat lyhyen aikavälin valtion rahaston tuottoa ja maalasivat sijoittajille ristiriitaisen kuvan, kun Aasian osakkeet vakiintuivat samalla kun Wall Streetin ja Euroopan futuurit laskivat.

Powellin kommentit muokkaavat koronlasku-odotuksia

Powellin väite, jonka mukaan Yhdysvaltain keskuspankilla ei ole kiire laskea korkoja, vedoten jatkuvaan talouskasvuun, vankoihin työmarkkinoihin ja jatkuvaan 2 prosentin tavoitteen yläpuolelle inflaatioon, on merkittävästi lieventänyt odotuksia koronlaskuista ensi kuussa.

Fed-rahastojen futuurit romahtivat, ja joulukuun sopimukset heijastivat heikkenemisen todennäköisyyttä.

Joulukuun koronlaskujen todennäköisyys on nyt vain 61 %, ja se laskee jyrkästi Powellin kommentteja edeltäneestä 82,5 %:sta.

Dollari vahvistuu globaalin rahapolitiikan muutoksen keskellä

Dollarin nousu on ollut erityisen voimakasta euroa vastaan, kun odotukset aggressiivisemmasta politiikan keventämisestä Euroopassa painavat yhtenäisvaluuttaa, joka on jo lähellä vuoden pohjaa.

Tämä ero rahapolitiikan näkymissä Yhdysvaltojen ja Euroopan välillä vahvistaa entisestään dollarin määräävää asemaa valuuttamarkkinoilla.

Goldman Sachs arvioi nyt suuremman todennäköisyyden, että Fed hidastaa hiljentymistahtia aiemmin odotettua nopeammin, mahdollisesti jo joulukuussa tai tammikuussa.

Vaikka JPMorgan ennusti edelleen koronlaskua joulukuussa, se ennakoi myös mahdollisen hiljentymisen hidastuvan tammikuussa.

"Trumpin vaalien sokeriiskun ja sen myöhempien vaikutusten jälkeen yritysten voitto-odotuksiin markkinoiden innostusta vesittää lisääntynyt korkotason epävarmuus, etenkin ensi vuonna", sanoi Kyle Rodda, Capital.comin vanhempi analyytikko. .

Powellin haukkamaisen käänteen heijastusvaikutukset tuntuivat maailmanlaajuisilla markkinoilla.

Nasdaq ja S&P 500 -futuurit vetäytyivät heijastaen EUROSTOXX 50 -futuurien laskua.

Aasian osakkeet osoittivat kuitenkin vakautumisen merkkejä myrskyisän viikon jälkeen, jota osittain tukivat Kiinan positiiviset vähittäismyyntitiedot.

Aasian markkinat: navigointi volatiliteettiin

MSCI:n laajin Aasian ja Tyynenmeren osakkeiden indeksi Japanin ulkopuolella nousi, mutta kirjasi silti huomattavan viikoittaisen tappion, joka on suurin sitten kesäkuun 2023.

Alueellinen terveydenhuollon indeksi jäi jäljelle, ja siihen vaikuttivat uutiset Robert F. Kennedy Jr.:n nimityksestä Yhdysvaltain johtavan terveysviraston johtajaksi, kun otetaan huomioon hänen kantansa rokotteisiin.

Tokion Nikkei-indeksi sai tukea heikentyneestä jenistä, mikä hyödyttää japanilaisia viejiä.

Valuuttadynamiikka keskittyy

Dollari jatkoi nousuaan jeniä vastaan ja oli korkeimmillaan sitten heinäkuun.

Japanin viranomaiset ovat kuitenkin edelleen valppaina, ja valtiovarainministeriö toisti varoituksia liiallisista valuuttakurssien heilahteluista.

Japanin keskuspankki ilmoitti myös kuvernööri Kazuo Uedan tulevasta puheesta, jota tarkastellaan tiiviisti seuraavan koronnoston ajoituksen saamiseksi.

Kiinan markkinoilla kuva oli ristiriitainen, ja vähittäiskaupan odotettua paremman kasvun kompensoivat teollisuustuotannon heikkeneminen ja kiinteistöinvestointien syvenevä lasku.

Jo ennen Powellin kommentteja Yhdysvaltain tuottajahintatiedot viittasivat jatkuviin inflaatiopaineisiin, mikä lisäsi markkinoiden huolta tulevan hiljentymisen tahdista.

Treasury-lainojen lyhyen koron tuotot nousivat ja pysyivät korkealla, mikä heijastaa sijoittajien uudelleenarviointia korkonäkymistä.

Dollarin valtakunta ja hyödykepaineet

Dollarin vahva kehitys painoi hyödykkeiden hintoja.

Kulta kärsi merkittävistä viikoittaisista ja kuukausittaisista tappioista, samalla kun öljyn hinta laski.

Euro pysyi paineen alaisena ja kohtasi huomattavia viikoittaisia tappioita.

Euroopan keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirja viittaa siihen, että äskettäinen koronlasku oli ensisijaisesti varotoimenpide.

Markkinoiden odotukset kallistuvat kuitenkin EKP:n hillitympään politiikkaan, ja huomattavalla todennäköisyydellä heikkeneminen jatkuu tulevina kuukausina.