Palladium saattaa edelleen olla jäljessä muista jalometalleista, UBS sanoo

UBS:n, monikansallisen investointipankin, analyytikot sanoivat Reutersin raportin mukaan, että palladiumin suorituskyky jää todennäköisesti edelleen jälkeen muihin jalometalleihin verrattuna.

Palladiumfutuurit olivat vuonna 2024 heikoimmin menestynyt jalometalli, ja ne ovat pudonneet tänä vuonna 12 %.

Palladiumin hintojen alituotto johtui kohonneesta volatiliteetista ja metallin huonoista kysyntänäkymistä, UBS:n analyytikot sanoivat Reutersille.

Kirjoitushetkellä palladiumfutuurit New Yorkin tavarapörssissä olivat 1 030,28 dollaria unssilta, mikä on 2,0 % enemmän kuin edellisessä suljessa.

Hinnat olivat nousseet tiistaina jyrkästi viimeisten kauppasessioiden laskun jälkeen. Sijoittajat turvautuivat edullisiin ostoihin, mikä nosti metallin hintoja.

Dollarin heikkous tärkeimpien valuuttojen koriin nähden lisäsi myös tunteita markkinoilla. Dollarin heikkeneminen tekee dollareissa hinnoitellut hyödykkeet halvempia ulkomaisille ostajille.

Spekulaatioita G7-pakotteista Venäjän toimituksiin

Palladiumin hinnat NYMEXissä olivat nousseet 10 kuukauden huipulle lokakuussa Venäjän toimitushäiriöiden vuoksi.

Optimismia ruokkii USA:n kehotus G7-maille pohtia uusia tapoja vähentää Venäjän tuloja rajoittamalla palladiumin vientiä.

Venäjän osuus palladiumin kokonaistarjonnasta on noin 40 prosenttia.

UBS:n analyytikot sanoivat kuitenkin, että ilman pakotteita ja dollarin vahvistumista palladium oli laskenut alle 1 000 dollarin unssilta Reutersin raportin mukaan.

Vaikka Venäjän toimituskielto johtaisi pulaan ja nostaisi hintoja, UBS pysyi skeptinä G7-maiden kiellon täytäntöönpanon suhteen.

He selittävät, että venäläistä palladiumia on jo ohjattu itämarkkinoille, mikä vähentää tällaisten pakotteiden välitöntä vaikutusta.

Neutraali näkymä palladiumille

Huolimatta palladiumin saannin lähiajan riskeistä UBS:llä oli neutraali näkemys metallista.

Monikansallinen pankki ilmoitti pitävänsä palladiumin hintojen 12 kuukauden neutraalia näkymät.

Pankki sanoi lisäksi, että vain korkean riskin sijoittajat voivat harkita sijoittamista palladiumiin sen alhaisten kaupankäyntimäärien ja rajoitetun markkinakoon vuoksi, Reutersin mukaan.

Reuters lainasi UBS:ää raportissaan:

Palladium: huono kysyntä pitkällä aikavälillä

UBS uskoo, että pitkällä aikavälillä autoteollisuuden kysyntä vähenee jyrkästi.

Kysyntään todennäköisesti vaikuttaa, kun autoteollisuus siirtyy pois polttomoottoreista, jotka perustuvat palladiumpohjaisiin autokatalyytteihin, akkukäyttöisiin sähköajoneuvoihin.

Tämän rakenteellisen laskun odotetaan johtavan merkittävään ylitarjontaan tulevaisuudessa, pankki sanoi.

UBS kuitenkin sanoi, että lyhyellä aikavälillä metallin kysyntä saattaa jäädä vähäiseksi, koska harvat kuluttajat valitsivat edelleen hybridiajoneuvot. Nämä ajoneuvosarjat vaativat edelleen palladiumia.

Pankki pysyi kuitenkin "rakentavana" muiden jalometallien suhteen, mutta näkee palladiumin näkymät heikkoina Reutersin raportin mukaan.