Voivatko alhaiset arvostukset nostaa Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeita vuonna 2025? Asiantuntijat punnitsevat

Ison-Britannian osakemarkkinat, jotka ovat pitkään olleet globaalien vastineidensa varjossa, voivat vihdoin olla merkittävän elpymisen partaalla vuonna 2025.

Huolimatta vaatimattomasta 6 prosentin noususta vuonna 2024, FTSE 100 on jatkuvasti jäänyt jälkeen vertailuarvoista, kuten Euro Stoxx 50 ja S&P 500.

Bloombergin raportin mukaan yhdistelmä houkuttelevia arvostuksia, voimakkaita osakkeenomistajille maksettavia maksuja ja defensiivisen sektorin näkyvyyttä tekee Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeista vahvan haastajan globaaleille sijoittajille, jotka etsivät vakautta ja tuloja epävarmassa talousympäristössä.

Osinkotuotot ja kassavirrat houkuttelevat

FTSE 100 erottuu kehittyneillä markkinoilla vaikuttavalla noin 4 prosentin osinkotuottollaan.

Tämä ylittää selvästi Euro Stoxx 50:n 3,3 prosentin tuoton ja S&P 500:n 1,4 prosentin tuoton, mikä tarjoaa vakuuttavan perusteen tuloihin keskittyneille sijoittajille.

Lisäksi indeksin vapaan kassavirran tuotto on 7,2 %, joka on kaksi kertaa korkeampi kuin MSCI World -indeksi, mikä korostaa sen aliarvostusta ja kannattavuutta.

"Olen nyt nousevampi kuin olen ollut urani viimeiset 30 vuotta", Gervais Williams, Premier Miton Investorsin Diverse Income Trustin johtaja, kertoi Bloombergille raportissaan.

"Päätaustana on tietysti se, että Iso-Britannia on alhaisella arvostuksella" verrattuna muihin, hän sanoi.

Ison-Britannian yritykset ovat myös hyvin varusteltuja selviytymään taloudellisista haasteista, hän lisäsi ja huomautti, että brittiläiset yritykset tuottavat huomattavia kassaylijäämiä, mikä tekee niistä kestävämpiä kuin muut markkinat, jos haasteita ilmaantuu vuonna 2025.

Hän havaitsi globaalien sijoittajien kasvavan suuntauksen kohti tulokeskeisiä strategioita, erityisesti osinkoa maksaviin osakkeisiin keskittyviä strategioita, mikä voisi tehdä Yhdistyneen kuningaskunnan markkinoista keskeisen edunsaajan.

Talous ja takaisinostot vahvistavat suorituskykyä

Rahoitusosakkeet, joiden osuus indeksistä on 21 %, ovat olleet merkittävä tekijä FTSE 100 -indeksin kehityksessä tänä vuonna.

Tärkeimmät toimijat, kuten NatWest Group, Standard Chartered ja Barclays kirjasivat voittoja 50 prosentista 84 prosenttiin vuonna 2024.

Myös teollisuusnimien, kuten Rolls-Roycen ja International Airlines Groupin, osuudet lähes kaksinkertaistuivat, mikä heijastaa voimakasta elpymistä omilla toimialoillaan.

Osakkeiden takaisinosto-ohjelmien voimakas nousu on edelleen tukenut osakekursseja.

Man Groupin Ison-Britannian harkinnanvaraisten osaketiimin salkunhoitajan Henry Dixonin mukaan viimeisen kahden vuoden aikana lähes 45 % FTSE 350 -yrityksistä on osallistunut takaisinostoihin hyödyntäen aliarvostettuja markkinaolosuhteita parantaakseen osakkeenomistajien tuottoa.

Esimerkiksi NatWestin ja Imperial Brandsin osuudet nousivat noin 80 prosenttia ja 40 prosenttia, mikä johtui osittain näistä aloitteista, hän sanoi ja lisäsi,

Suuntaamalla kassavirtoja osakkeiden takaisinostoihin yritykset hyödyntävät alhaisia ​​markkina-arvoja kasvattaakseen omistaja-arvoa ja parantaakseen osakekohtaista tulosta.

Joustavuutta maailmanlaajuisen epävarmuuden keskellä

FTSE 100:n puolustava luonne tekee siitä erityisen houkuttelevan maailmassa, joka on täynnä epävarmuutta.

Indeksillä on 30 % altistuminen kulutustavaroihin ja terveydenhuoltoaloihin, joten indeksi toimii hyvin taloudellisen epävakauden aikana.

Lisäksi 75 prosenttia sen tuloista tulee Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolelta, mikä tekee siitä vähemmän riippuvaisen kotimaisista talousolosuhteista ja herkemmin maailmanlaajuisen kaupan dynamiikasta.

Donald Trumpin mahdollinen paluu Yhdysvaltain presidentiksi vuonna 2025 voi lisätä poliittista epävarmuutta, mukaan lukien kauppasotia.

Ison-Britannian markkinoiden keskittyminen palvelupohjaiseen vientiin tavaroiden sijaan tarjoaa kuitenkin ainutlaatuisen edun, koska palveluille ei todennäköisesti kohdistu tulleja.

"On olemassa suuria Ison-Britannian osakkeita, joilla on merkittävä vaikutus Yhdysvalloissa, mutta useimmat sekä tuottavat että myyvät Yhdysvalloissa, ja niiden pitäisi hyötyä Yhdysvaltain vahvemmasta taloudesta ja dollarista", Sharon Bellin johtamien Goldman Sachs Group Inc:n strategien mukaan.

Poliittinen vakaus kotimaassa voisi entisestään lisätä Yhdistyneen kuningaskunnan houkuttelevuutta.

Kun Ranskan ja Saksan vaalit lisäävät potentiaalia poliittisiin mullistuksiin Euroopassa, Yhdistynyt kuningaskunta saattaa esiintyä suhteellisen rauhallisena saarena etenkin uuden hallituksen aikana, jolla on vahva mandaatti.

Ison-Britannian osakkeille jatkuvat haasteet

Optimistisista näkymistä huolimatta Ison-Britannian osakemarkkinat kamppailevat edelleen rakenteellisten haasteiden kanssa.

Ison-Britannian osakkeiden ulosvirtaus on jatkunut, mikä johtuu pääoman laskutrendeistä, mukaan lukien fuusiot, listautumisannin pula ja yritysten siirrot Yhdysvaltoihin.

Iso-Britannian suuret yhtiöt käyvät tällä hetkellä kauppaa jyrkällä 40 %:n alennuksella maailmanlaajuisiin yrityksiinsä, mikä heijastaa vuosien alisijoituksia.

Tärkeä tekijä tämän alennuksen takana on kotimaisen pääoman allokoinnin puute Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeisiin.

Goldman Sachsin mukaan vain kolmasosa Ison-Britannian osakemarkkinoista on kotimaisia, kun se 1990-luvun puolivälissä oli yli 80 prosenttia.

Lasku johtuu eläke- ja vakuutusrahastojen sekä kotitalouksien osallistumisen vähenemisestä.

Lisäksi globaalit rahastonhoitajat ovat edelleen skeptisiä.

Äskettäinen Bank of America -tutkimus paljasti, että globaalit sijoittajat ovat netto 14 % alipainossa Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeissa, mikä on pahin tunnelma sitten huhtikuun.

Yrityskaupat ja vakaa talous antavat toivoa

Näiden vastatuulen keskellä on positiivisia merkkejä horisontissa.

Analyytikot ennustavat, että fuusioiden ja yritysostojen tahti säilyy vahvana vuonna 2025 alhaisen arvostuksen ja vakaan talousympäristön vetämänä.

”Uskomme, että yritystoiminnan vauhti fuusioiden ja yritysostojen muodossa voi ylläpitää tervettä vauhtia. Tämä kuvastaa hyvien yritysten alhaista arvostusta sekä vakaata taloutta ja hallitusta", sanoivat Adrian Gosden ja Chris Morrison, Jupiter Asset Managementin salkunhoitajat.

Myös Englannin keskuspankin korkopolitiikka tulee olemaan ratkaisevassa roolissa markkinoiden kehityksen kehityksessä.

Vaikka koronlasku vaikuttaa epätodennäköiseltä lähitulevaisuudessa jatkuvien inflaatiopaineiden vuoksi, sijoittajat ovat edelleen toiveikkaita, että rahapolitiikan keventäminen voi jatkua myöhemmin tänä vuonna, mikä tukee osakkeita lisää.