Voiko öljyn hinta jatkaa huimaa nousuaan dollarin vahvuudesta huolimatta?

Öljyn uusi vuosi on alkanut loistavasti, ja hinnat ovat nousseet yli 3 % joulukuun 31. päivän sulkemisen jälkeen.

Vuoden 2025 positiivinen alku on huolimatta hyvästä markkinatasenäkymästä.

Raakalaatujen kysynnän kasvu Lähi-idästä on lisännyt optimismia, ja myös toiveet Kiinan kulutuksen kasvusta ovat nostaneet tunteita.

Ennusteet pohjoisen pallonpuoliskon kylmemmästä talvesta ovat myös edistäneet toimistojen ja kotien lämmitykseen käytettävän raakaöljyn kysyntää.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli 73,75 dollaria barrelilta, laskua 0,3 %.

Brent-raakaöljyn hinta Intercontinental Exchange -pörssissä oli 76,22 dollaria tynnyriltä, ​​mikä on 0,4 % laskua edellisestä sulkemisesta.

Dollarin viimeaikainen vahvistuminen on kuitenkin painanut jonkin verran hintoja maanantaina.

Dollari pysyi maanantaina kahden vuoden huippunsa lähellä. Vahvempi dollari tekee Yhdysvaltain valuutassa hinnoiteltuja hyödykkeitä kalliimpia ulkomaisille ostajille, mikä rajoittaa kysyntää.

Kysymys jää, voivatko öljyhännit jatkaa vahvaa nousuaan tulevina viikkoina vai osoittautuuko dollarin vahvuus vahingolliseksi.

Vahvat fyysiset markkinat Lähi-idässä

Viimeaikaiset raportit Venäjän raakaöljyn toimittamista koskevista lisäpakotteista ovat saaneet maahantuojat kääntämään huomionsa muualle.

ING Groupin analyytikot sanoivat:

Sen jälkeen kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan vuoden 2022 alussa, useat länsivallat ovat asettaneet tiukkoja pakotteita Moskovan energiaviennille.

Tämä tarjosi Aasian ostajille mahdollisuuden, kun venäläistä öljyä oli saatavilla markkinoilla jyrkällä alennuksella.

Venäjä on lähes kolmen vuoden ajan ohjannut suurimman osan raakaöljyn viennistä Aasian suurille ostajille, kuten Intiaan, Kiinaan ja muille.

Viime aikoina Yhdysvallat ja Eurooppa ovat kuitenkin suunnitelleet lisäpakotteiden määräämistä venäläistä öljyä kuljettaville tankkereille. Tällä pyritään pysäyttämään Venäjän sotapyrkimykset Ukrainaa vastaan ​​rasittamalla sen öljytuloja.

"On ehdotuksia, että aasialaiset ostajat ovat etsineet muita Lähi-idän laatuja Venäjää ja Irania vastaan ​​suunnattujen laajempien pakotteiden keskellä", ING Groupin analyytikot sanoivat.

Lisäksi viimeaikaiset raportit ovat myös osoittaneet, että suuret intialaiset jalostusyritykset suunnittelevat tuovansa lisää öljyä Lähi-idän maista.

Asiantuntijat uskovat, että Saudi-Arabian odotetaan nostavan Aasiaan viedyn raakaöljyn virallista myyntihintaa helmikuussa. Tämä voi vahvistaa Aasiasta tulevien Lähi-idän tarvikkeiden kysynnän kasvua.

Öljyn toimitushäiriöt uhkaavat

Toimitushäiriöt ovat todennäköisiä, jos republikaani Donald Trump jatkaa Iranin öljynvientiä koskevien pakotteiden tiukentamista.

Iran tuottaa noin 3,3 miljoonaa tynnyriä päivässä raakaöljyä ja vie suurimman osan siitä Kiinaan.

Pelätään kuitenkin, että Trump saattaa määrätä Iranille lisäpakotteita, jotka voivat rajoittaa vientiä maasta.

Iran pystyi lisäämään öljynvientiään parin viime vuoden aikana, koska Yhdysvaltain nykyinen presidentti Joe Biden ei pyrkinyt noudattamaan tiukempia pakotteita. Tämä saattaa muuttua, kun Trump astuu virkaan Valkoisessa talossa myöhemmin tässä kuussa.

Samaan aikaan Reutersin maanantaina julkaisemassa raportissa väitettiin myös, että Yhdysvallat suunnittelee uusia pakotteita venäläistä öljyä kuljettaville tankkereille.

Tällaisessa skenaariossa öljyn toimitukset Venäjältä voivat vaikuttaa, kun aasialaiset ostajat voivat tarkastella muita vaihtoehtoja. Venäjä on yksi suurimmista raakaöljyn viejistä.

"Uhkaavat sanktiot ja mahdolliset tarjonnan supistukset suurilta tuottajilta lisäävät markkinoiden epävarmuutta", FXempiren johdannaisanalyytikko Arslan Ali sanoi raportissaan.

ING Groupin hyödykestrategiapäällikkö Warren Patterson sanoi:

Kiinan kysynnän kasvu

Öljy oli noussut viimeisen viiden kauppasession aikana Kiinan kysynnän kasvun uusiutuneiden toiveiden taustalla.

Kiinan presidentti ilmoitti hiljattain, että maa ryhtyy ennakoiviin toimiin talouden elvyttämiseksi.

Tämä on positiivista öljyn kysynnän kannalta, sillä maa on maailman suurin raakaöljyn tuoja.

Vuonna 2025 Kansainvälinen energiajärjestö arvioi raakaöljymarkkinoiden olevan ylitarjontaa hieman yli miljoonalla barrelilla päivässä.

Kuitenkin, jos Kiinan kysyntä elpyy ja toimitushäiriöt Venäjältä ja Iranista toteutuvat, markkinoiden tasapaino voi parantua, mikä nostaa hintoja.