Applen Q1-tulosten esikatselu: Kiinan markkinaosuus, tekoälystrategia ja muita asioita, joihin kannattaa kiinnittää huomiota

Apple julkistaa ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa torstain päätöskellon jälkeen, ja sijoittajat seuraavat tarkasti näkemyksiä sen tekoälypolusta ja Kiinan markkinoiden kehityksestä.

Vaikka osake on pysynyt vakaana tulokseen johtaen, se kesti lyhyen iskun kiinalaisen tekoälyyrityksen DeepSeekin nousun jälkeen ennen kuin se nousi 7 %.

IPhonen kysyntä on edelleen suurin huolenaihe sijoittajille.

Lisäksi käsitys siitä, että Apple jää jäljessä kilpailijoista, kuten Microsoftista ja Googlesta, tekoälykehityksessä on edelleen huolestuttava, mutta yhtiön taloudellinen menestys ei ole ollut riippuvainen pelkästään generatiivisesta tekoälystä.

Invezz tarkastelee tekijöitä, joihin kannattaa kiinnittää huomiota torstain tulostiedotteessa:

Liikevaihdon odotetaan olevan vahva, mutta Kiinan markkinaosuus huolestuttaa

Applen liikevaihdon ennustetaan olevan 124,39 miljardia dollaria (4 %:n kasvu vuotta aiemmasta), iPhonen liikevaihdon odotetaan olevan 70,72 miljardia dollaria (2 %:n kasvu vuotta aiemmasta) ja osakekohtaisen tuloksen olevan 2,35 dollaria (2,18 dollaria viime vuonna).

Applen osakekurssi on laskenut noin 5 % vuoden alusta, mikä johtuu suurelta osin älypuhelinten myynnin laskusta Kiinassa.

iPhone-toimitukset Kiinaan laskivat 25 % viimeisellä neljänneksellä ja 17 % vuoden 2024 aikana Canalysin tietojen mukaan, joiden mukaan kotimaiset kilpailijat, kuten Huawei ja Vivo, ovat kasvattaneet markkinaosuuttaan Applen kustannuksella.

JPMorganin analyytikot ovat varoittaneet, että Apple saattaa olla ylittänyt huipputuotesyklinsä Kiinassa ja jatkaa markkinaosuuden menettämistä.

Tämän seurauksena yritys laski äskettäin hintatavoitteensa Applen osakkeille 265,20 dollarista 260 dollariin.

Oppenheimer alensi keskiviikkona osakkeen Perform-luokitusta Outperformista ja poisti myös 250 dollarin hintatavoitteensa osakkeelta, koska se viittasi iPhonen myynnin pienentymiseen seuraavien 12–18 kuukauden aikana.

"Näemme iPhonen kasvun edessä kaksinkertaisen haasteen: 1) voimakkaampi kilpailu suuressa Kiinassa ja 2) pakottavien Apple Intelligencen ja generatiivisten Al-sovellusten puute nopeuttaa laitteiden vaihtamista lähitulevaisuudessa", sanoivat Oppenheimerin analyytikot Martin Young ja Andrew Northcutt.

Wedbushin analyytikot, joilla on paljon nousevampi 325 dollarin hintatavoite, uskovat kuitenkin, että Apple voisi kääntää asiat toisinpäin tekoälykumppanuudella Kiinassa, mahdollisesti Baidun, ByteDancen tai Tencentin kanssa.

AI-strategia ja DeepSeekin vaikutus

Toisin kuin Meta ja Microsoft, Apple on ollut suhteellisen konservatiivinen tekoälyinvestoinneissaan.

Yhtiön osake pystyi pysymään positiivisella alueella, vaikka muut tekoälyyn liittyvät osakkeet putosivat DeepSeekin ilmaantumisen jälkeen.

DeepSeekin menestys tarkoittaa, että muut voivat kopioida halvempia ja tehokkaampia tekoälymalleja. Se olisi voitto Applelle, analyytikot sanovat.

Apple otti askeleen eteenpäin maanantaina ottamalla käyttöön ohjelmistopäivityksen, joka mahdollistaa Apple Intelligence -ominaisuudet oletuksena tuetuissa iPhoneissa, iPadeissa ja Maceissa.

Tämä liike on merkki tekoälyn asteittaisesta integroitumisesta sen ekosysteemiin.

"Uskomme, että Apple hyötyy tehokkaammista generatiivisista tekoälymalleista pitkällä aikavälillä, koska sen strategia keskittyy reunaprosessointiin ja pienempiin malleihin kuluttajien päättelyyn", Morningstar Equity -analyytikko William Kerwin kirjoitti maanantaina.

"Emme näe Applea DeepSeek-mallin suorana edunsaajana, mutta suuntaus kohti tehokkaampia, pienempiä malleja lupaa hyvää yrityksen tekoälystrategialle."

Apple on myös ollut avoin tekoälykumppanuuksille ja integroi äskettäin OpenAI:n ChatGPT:n ohjelmistoonsa.

Tulevat sopimukset Googlen Geminiin tai jopa mahdolliseen DeepSeek-yhteistyöhön ovat spekulatiivisia.

Entä palvelusegmentti?

Palvelusegmentti – jota johtavat App Store ja tuotetuki – on ollut Applen nopeimmin kasvava liiketoiminta useiden vuosien ajan, ja siitä on tullut entistä tärkeämpi tuotemyynnin hidastuessa.

Vuonna 2024 tuotemyynti laski 1 %, kun taas palveluliikevaihto kasvoi 13 %.

Palveluilla on myös huomattavasti korkeampi bruttokate, joka oli viime vuonna 74 % verrattuna tuotteiden 37 prosenttiin.

Segmentin kypsyessä sen kasvu on kuitenkin hidastunut vuodesta 2022 lähtien, ja sijoittajat seuraavat tarkasti mahdollisia hidastumisen jatkumista.

Mitä odottaa AAPL:n jälkeisistä tuloista?

Historiallisesti AAPL:n osakkeet ovat osoittaneet positiivista liikettä tulosilmoitusten jälkeen.

Tiedot osoittavat, että kahdeksassa viimeisestä 12 tulosraportista osakkeen keskimääräinen nousu oli 1,8 % ensimmäisenä julkaisun jälkeisenä kaupankäyntipäivänä.

Vaikka osake on kohdannut haasteita aiemmin tässä kuussa, mukaan lukien lähes 15 prosentin pudotus joulukuun 2024 52 viikon huipulta, se on viime aikoina elpynyt ja löytänyt tukea lähellä 220 dollaria ja sulkea keskiviikkona 238,26 dollaria.

Wall Streetin analyytikot ovat määrittäneet Applen osakkeelle "Moderate Buy" -konsensusluokituksen, jonka keskimääräinen hintatavoite on 241,94 dollaria, mikä osoittaa rajallista lyhyen aikavälin nousua nykyisestä markkinahinnasta.