Miksi Eli Lilly raportoi vaihtelevista Q4-tuloksista huolimatta Zepboundin ja Mounjaron huimasta kysynnästä?

Eli Lilly raportoi torstaina vaihtelevista neljännen vuosineljänneksen tuloksista, jotka ylittivät tulosodotukset, mutta jäivät myyntiennusteista, vaikka sen lippulaivan painonpudotuslääkkeen Zepboundin ja diabeteshoidon Mounjaron kysyntä jatkoi nousuaan.

Lääkejätti julkaisi oikaistun osakekohtaisen tuloksen (EPS) 5,32 dollaria, mikä ylitti Wall Streetin ennusteen 4,95 dollaria, mutta sen kokonaistulot olivat 13,53 miljardia dollaria, mikä on vain odotettua 13,57 miljardia dollaria.

Vaikka nämä tulot kasvoivat 45 % viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, liikevaihdon lasku johtui suurelta osin Mounjaron odotettua alhaisemmista hinnoista vahvasta kysynnästä huolimatta.

Eli Lilly sekoittaa Q4-tuloksia: syyt

Sekä Zepbound että Mounjaro, Eli Lillyn kasvun avaintekijät, ovat kohdanneet takaiskuja kahden peräkkäisen vuosineljänneksen ajan.

Yhtiö mainitsi näiden lääkkeiden saatavuuteen vaikuttavana tekijänä tukkukauppiaiden varastosäästöt, mikä vaikutti niiden alitulokseen myyntiennusteiden täyttämisessä.

Mounjaron, jonka liikevaihto oli 3,53 miljardia dollaria vuosineljänneksellä, eli 60 % enemmän kuin vuotta aiemmin, odotettiin tuottavan 3,62 miljardia dollaria, mikä jäi alle hyvitysten ja alennusten oikaisujen vuoksi.

Zepbound tuotti neljännellä vuosineljänneksellä 1,91 miljardia dollaria, 1,98 miljardin dollarin ennusteelta, mutta kysyntä on silti vahvaa.

Eli Lilly Q4 tulosnumerot

Näistä haasteista huolimatta Eli Lillyn neljännen vuosineljänneksen tulos oli vahva, ja nettotulos oli 4,41 miljardia dollaria eli 4,88 dollaria osakkeelta, kun se edellisenä vuonna oli 2,19 miljardia dollaria eli 2,42 dollaria osakkeelta.

Kertaluonteisilla erillä oikaistun yhtiön tulos oli 5,32 dollaria, mikä säilytti positiivisen vauhdin myynnin takaiskusta huolimatta.

Tulevaisuudessa Eli Lilly on säilyttänyt vuodelle 2025 antamansa ohjeistuksen, ja tuloksen ennustetaan olevan 22,05–23,55 dollaria osakkeelta, mikä vastaa analyytikoiden odotuksia.

Vuoden liikevaihdon ennustetaan olevan 58–61 miljardia dollaria aiempien ennusteiden mukaisesti.

Yhtiö kuitenkin varoitti sijoittajia, että sen painonpudotus- ja diabeteslääkkeiden kysyntä ei täytä sen aiempia korkeita odotuksia, mikä johti vuoden 2024 liikevaihto-ohjeistuksen tarkistamiseen aiemmin tänä vuonna.

Yksi Eli Lillyn valopilkuista vuonna 2024 on odotettu myöhäisen vaiheen tietojen julkistaminen sen seuraavan sukupolven liikalihavuuslääkkeestä Retatrutidesta, jonka odotetaan julkistettavan myöhemmin tänä vuonna, muutama kuukausi alun perin suunniteltua aikaisemmin.

Toisin kuin nykyiset hoidot, Retatrutide kohdistuu kolmeen eri nälkää säätelevään hormoniin, mikä saattaa erottaa sen muista painonpudotusmarkkinoiden tungosta.

Eli Lillyn strategia lisätä inkretiinilääkkeiden tuotantoa, mukaan lukien Zepbound ja Mounjaro, alkaa tuottaa tulosta.

Yhtiön tavoitteena on tuottaa 1,6-kertainen määrä inkretiiniannoksia vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 2024 vastaavaan ajanjaksoon.

Tämä lisääntynyt tuotantokapasiteetti seuraa FDA:n joulukuussa tekemää päätöstä julistaa molempien lääkkeiden vaikuttavan aineen tirtsepatidin puute Yhdysvalloissa ohi.

Lisäksi Eli Lillyn vanhemman diabeteslääkkeen Jardiancen myynti oli odotettua parempi, ja sen liikevaihto oli 1,20 miljardia dollaria, mikä on 50 % enemmän kuin edellisenä vuonna.

Tämä sisältää 300 miljoonan dollarin kertaluonteisen edun yhteistyösopimuksesta Boehringer Ingelheimin kanssa.