Miksi hedge-rahastot ovat nostaneet CBOT-maissivedot kahden vuoden huipulle?

Vaikka Yhdysvaltojen viljamarkkinoiden yleiseksi teemaksi on tullut, että rahastot ostavat maissia, on viitteitä siitä, että tämä trendi saattaa pian päättyä.

Rahanhoitajat lisäsivät CBOT-maissifutuurien ja -optioiden nettomääräistä nettopositiota 364 217 sopimukseen helmikuun 4. päivänä päättyneellä viikolla, kun niitä oli 350 721 sopimuksella edellisellä viikolla tänään julkaistujen tietojen mukaan.

Tämä on heidän nousevin maissinäkymänsä sitten huhtikuun 2022, Reuters raportoi.

Nettomaissin ostajat

Ainoa toinen kerta viimeisen neljän vuoden aikana, jolloin rahastot olivat maissin netto-ostajia seitsemän peräkkäisen viikon ajan, oli syyskuu 2022. Syyskuun sarjassa sopimuksia oli kuitenkin huomattavasti vähemmän.

Viimeisin rahanhoitajien hallussa oleva corn net long position on alle vuoden 2010 ennätyksen, 429 189 sopimusta.

Bruttopitkien positioiden määrä on kuitenkin ennätyskorkealla, ylittäen hieman tammikuun lopulla vuoden 2010 huipputason raportin mukaan.

CBOT-maissifutuurien aktiivisin sopimus saavutti korkeimman hintansa sitten lokakuun 2023 helmikuun 5.

Se kuitenkin laski 1,4 % viimeisen kolmen istunnon aikana, ja helmikuun 4. päivän tiedot saattoivat viitata nousevan maissin potentiaaliseen huipulle, koska lyhyt kattavuus ajoi viikon nettoostoa ensimmäistä kertaa useisiin viikkoihin.

Yhdysvaltain maissipohjaisen etanolin tuotanto on viime aikoina saavuttanut ennätykselliset viikoittaiset huippunsa, ja amerikkalaisen maissin vientikysyntä on pysynyt vahvana, Reuters raportoi.

Lisäksi mahdollinen kauppakiista Yhdysvaltain maissin suurimman ostajan Meksikon kanssa on keskeytetty.

Mutta viime viikolla Argentiinan kuivat sadot saivat kaivattua sadetta, ja maanviljelijät Mato Grossossa, Brasilian suurimmassa maissintuottajavaltiossa, kylvivät maissia tavallista nopeammin, mikä vähensi aiempia viiveitä.

Vehnän näkymät

Rahastojen nousevan maissin ja laskevan vehnän näkymien välinen ero säilyy, mutta ei heikentynyt entisestään viime viikolla.

Reutersin raportin mukaan rahanhoitajat vähensivät nettolyhyitä positiota CBOT-vehnäfutureissa ja -optioissa yli 20 000 sopimuksella 90 442:een helmikuun 4. päivänä päättyneellä viikolla.

Myös CBOT-vehnäfutuurit nousivat lyhyen kattavuuden vuoksi, ja aktiivisin sopimus nousi lähes 6 % viikon aikana ja lisäksi 1 % kolmen seuraavan istunnon aikana, raportti osoitti.

Sopimus saavutti perjantaina korkeimman hintansa lokakuun puolivälin jälkeen, sulkeutuen 5,92-1/2 dollariin per vaka.

Riskilliset sääolosuhteet Mustanmeren alueella uhkaavat vehnäsatoa, ja Venäjän vehnän viennin odotetaan laskevan merkittävästi lähikuukausina. Nämä tekijät ovat myös kiinnittäneet kauppiaiden huomion.

Soijapapujen hinnan nousu

CBOT-soijapavun aktiivisimpien sopimusten hinnat nousivat lähes 3 % helmikuun 4. päivänä päättyneellä viikolla.

Tänä aikana rahanhoitajat vähensivät sekä pitkiä että lyhyitä positioita, mikä johti marginaaliseen kasvuun 533 sopimuksella pitkiin nettopositioihinsa, mikä päättyi viikon 57 029 futuuri- ja optiosopimukseen, Reuters raportoi.

Tämän lisäksi rahanhoitajat leikkasivat nettolyhyitä positiota CBOT-soijajauhofutuureissa ja -optiosopimuksissa 52 291:stä 33 460:een viikossa, mikä osui samaan aikaan CBOT-soijajauhon hintojen 4 prosentin nousun kanssa tällä viikolla.

CBOT-soijaöljyfutuurien ja -optioiden nettopitkät positiot saavuttivat 11 viikon huippunsa, 42 215 sopimusta 4. helmikuuta.

Rahanhoitajat laajensivat pitkän nettopositiota noin 2 500 sopimuksella viikon aikana.

Tämä seurasi kolmen viikon raskasta lyhyttä kattausta sen jälkeen, kun rahastoilla oli 31 999 sopimuksen nettolyhyt positio 7. tammikuuta. Viimeisellä viikolla rahastot lisäsivät sekä pitkiä että lyhyitä positioita.

Soijapavut saavuttivat korkeimman hintansa sitten heinäkuun lopun helmikuun 5. päivänä, ja CBOT-soijaöljy saavutti kolmen kuukauden korkeimman hinnan 3. helmikuuta. Soijapavut ovat kuitenkin laskeneet yli 2 % viimeisen kolmen istunnon aikana.

Puuvillaa ja elävää karjaa

Reutersin mukaan rahanhoitajat saavuttivat uuden ennätyksellisen nettolyhyen position ICE nro 2 -puuvillafutureissa ja -optioissa 4. helmikuuta mennessä.

Lisäksi he myivät CME:n elävien nautakarjafutuureja ja -optioita, mikä pienensi ennätyspitkän nettopositiota edellisestä viikosta.

Raportin mukaan kauppiaat odottivat perjantaista lähtien, asettaako Yhdysvaltain presidentti Donald Trump vastavuoroiset tullit maille, joilla on tällä hetkellä tulleja amerikkalaisille tuotteille.

Yhdysvaltain maatalousministeriö julkaisee kuukausittaiset tarjonta- ja kysyntäraporttinsa tiistaina.

Analyytikot odottavat raporttien osoittavan pienempiä tuotantolukuja Argentiinassa ja hieman korkeampia Brasilian tuotantomääriä. Myös Yhdysvaltojen kysyntää seurataan tarkasti, Reuters sanoi.