Kuinka Kiinan tullit voisivat muokata metallurgisen kivihiilen markkinoita

Metallurgisen hiilen meritse kuljetettaviin markkinoihin vaikuttavat todennäköisesti eniten Kiinan kostotullit USA:n energiantuontiin Reutersin kolumnien mukaan.

Kiina asetti 4. helmikuuta 15 prosentin tullin nesteytetyn maakaasun (LNG) ja hiilen tuonnille Yhdysvalloista ja 10 prosentin tullin raakaöljyn tuonnille.

Tämä oli kostotoimi sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump määräsi 10 prosentin lisätullin kaikelle Kiinan tuonnille.

Korkeat tariffit voivat lopettaa kaupan

Korkeat tullit todennäköisesti poistavat energiakaupan Kiinan ja Yhdysvaltojen välillä.

Kiina on maailman suurin hiilen, nesteytetyn maakaasun ja raakaöljyn tuoja, kun taas Yhdysvallat on suurin LNG:n viejä ja sijoittuu neljänneksi hiilen ja raakaöljyn viennissä.

Globaalit markkinat pystyvät todennäköisesti sopeutumaan nopeasti ja helposti, sillä Yhdysvaltojen osuus Kiinan raakaöljyn ja LNG:n tuonnista on raportin mukaan vain noin 2 % ja LNG:n tuonnista 5 %.

Tilanne on toinen metallurgisen hiilen osalta, jota kutsutaan myös koksihiileksi ja joka on terästuotannon pääpolttoaine.

Vuonna 2024 Kiina toi meriteitä pitkin huomattavan määrän koksihiiltä, ​​yhteensä 43,02 miljoonaa tonnia.

Tämä luku korostaa maan merkittävää kysyntää tälle keskeiselle teräksenvalmistuksen ainesosalle.

Eri toimittajien joukossa Yhdysvalloilla oli merkittävä rooli, sillä se toi 5,02 miljoonaa tonnia koksihiiltä Kiinan tuontiin.

Tämä määrä vastasi 11,7 % Kiinan meritse kuljetettavan koksihiilen kokonaistuonnista vuonna 2010, kuten hyödyketietoihin ja analytiikkaan erikoistuneen Kplerin kokoaman ja analysoiman tiedon mukaan.

Koksihiilen tuonti

Kiina toi meritse kuljetettavaa koksihiiltä Australiasta 15,91 miljoonaa tonnia, Venäjältä 11,68 miljoonaa tonnia ja Kanadasta 7,79 miljoonaa tonnia.

Yhdysvallat oli neljänneksi suurin toimittaja 7,21 miljoonalla tonnilla.

Jos uudet tariffit tekevät yhdysvaltalaisen koksihiilen liian kalliiksi Kiinan markkinoille, Kiinan teräksenvalmistajien on löydettävä muita lähteitä hiilelleen.

Vaikka on mahdollista, että yhdysvaltalaiset viejät voivat laskea hintojaan pysyäkseen kilpailukykyisinä Kiinassa, on todennäköisempää, että he etsivät muita tuojia, kuten Intiaa, Japania ja Etelä-Koreaa, raportissa todetaan.

Olettaen, että Kiinan koksihiilen kysyntä pysyy vakiona vuosina 2024–2025, aasialainen jättiläinen voi etsiä muita lähteitä täyttääkseen aukon.

Vaikka Mongoliasta, Kiinan päätoimittajasta, on mahdollista hankkia lisää hiiltä maareittejä pitkin, tämä ei ratkaisisi logistisia haasteita.

Raportin mukaan ongelma on siinä, että maahiili saapuu sisämaahan, kun taas meritse kuljetettava kivihiili toimitetaan ensisijaisesti rannikon terästehtaille.

Lisäksi on kyseenalaista, pystyykö Venäjä lisäämään tuotantoa ja rautatiekapasiteettia riittävästi korvaamaan yhdysvaltalaisen koksihiilen.

Australia ja Kanada voivat täyttää aukon

Tämä jättää Australian ja Kanadan ainoaksi käytännön vaihtoehdoksi, sillä molemmat viejät voivat vastata Kiinan kysyntään.

Tällä voi kuitenkin olla hintansa, koska kiinalaiset teräksenvalmistajat saattavat joutua maksamaan australialaisille ja kanadalaisille kaivostyöläisille enemmän ohjatakseen toimituksia muista maista.

Kiinan epävirallinen Australian hiilen kielto vuoden 2020 puolivälissä aiheutti tuonnin Australiasta romahtamiseen, kun taas meritse kuljetettavan hiilen hinnat nousivat.

Kiinan oli maksettava lisähintaa hankkiakseen lämpö- ja koksihiiltä viejiltä, ​​kuten Indonesialta, Yhdysvalloista ja Kanadalta.

Tästä syystä Kiinan täytyi vetää rahtia näiltä viejiltä.

Jos Kiina yrittää korvata yhdysvaltalaisen koksihiilen Australiasta ja Kanadasta tulevalla lastilla, sen on todennäköisesti kilpailtava intialaisten ostajien kanssa.

Intia on maailman suurin koksihiilen tuoja, ja se toi 67,6 miljoonaa tonnia vuonna 2024 raportissa lainattujen Kplerin tietojen mukaan.

Australia oli Intian suurin hiilen toimittaja, jonka osuus oli hieman yli 50 % kokonaismäärästä 34,88 miljoonalla tonnilla.

Seuraavaksi seurasi Venäjä ja Yhdysvallat toimittaen 14,74 miljoonaa tonnia ja 8,4 miljoonaa tonnia.

Muuttuuko kaupan dynamiikka todennäköisesti?

Toisenlainen skenaario voi syntyä, jos Kiina haluaa luopua yhdysvaltalaisista koksihiilestä.

Pekingin teräsmerkit voisivat ostaa enemmän Australiasta, kun Intia ostaa vähemmän Australiasta ja enemmän Yhdysvalloista.

Vaikka tämä on täysin mahdollista, se tulee todennäköisesti olemaan korkeampi hinta ainakin aluksi.

Merellä kuljetettavan koksihiilen hinnat ovat laskeneet 16 kuukautta peräkkäin.

Esimerkiksi Singaporessa myydyt australialaiset vertailusopimukset putosivat 48,2 % 363 dollarista tonnilta lokakuun 2023 puolivälissä 188 dollariin tonnilta helmikuun 14. päivänä.

Vastaavasti Yhdysvaltain vähän haihtuvan koksihiilen hinta itärannikon satamissa brittiläisen Argus Median arvioiden mukaan oli 187,50 dollaria tonnilta helmikuun 13. päivänä, mikä vastaa Australian vertailuarvoa.

Australian hinnat ovat todennäköisesti Yhdysvaltojen hintoja korkeampia, jos kiinalaiset ostajat ostavat enemmän australialaista tai kanadalaista koksihiiltä.

Tämä on erityisen todennäköistä, jos yhdysvaltalaisilla tuottajilla on vaikeuksia löytää vaihtoehtoisia ostajia alun perin Kiinaan tarkoitetuille lastille, raportissa todettiin.