Brasilian inflaatio kohoaa korkeimmalle kolmeen vuoteen: voiko koronnosto hallita sitä?

Helmikuun alussa Brasilian IPCA-15-kuluttajahintaindeksi koki suurimman kuukausittaisen nousunsa lähes kolmeen vuoteen.

Helmikuun puolivälissä virallinen tilastovirasto IBGE raportoi 1,23 prosentin kasvusta, mikä on paljon suurempi kuin tammikuun 0,11 prosentin kasvu.

Reutersin mukaan vuotuinen IPC-Fipen korko nousi 4,96 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2023 lopun.

Tämä kiihtyvyys osoittaa Brasilian taloudelle vastatuulta, kun keskuspankki kiristää rahapolitiikkaa.

Kuluttajakustannukset nousevat jatkuvasti

Raportin mukaan koulutus- ja asumiskustannusten jyrkkä nousu kiihdytti inflaatiota Brasiliassa.

Nämä ovat nähneet melkoisen hinnankorotuksia ja vaikuttavat merkittävästi indeksiin.

Koulutuksen hinnat ovat korkeat tähän aikaan vuodesta lukuvuoden alussa tapahtuvien lukukausimaksujen korotusten vuoksi.

Asuntojen hinnat ovat nousseet samanaikaisesti kulutustavaroiden hintojen nousun kanssa, mikä edelleen rasittaa kotitalouksien budjetteja.

IPCA-15-indeksi nousi, mutta taloustieteilijät ennustivat 1,33 %:n inflaatiota, mikä tarkoittaa, että indeksin nousu on kovaa, mutta markkinoilla on ainakin eräänlainen odotus, että hinta saattaa vakiintua.

Näiden keskeisten indikaattoreiden jatkuva kasvu korostaa kuluttajien dilemmaa kaikkialla Brasiliassa ja sitä, että poliittisten päättäjien on kiireesti puututtava taustalla oleviin ongelmiin, jotka nostavat kustannuksia.

Keskuspankin inflaatiotavoite ja koronnosoitukset

Brasilian keskuspankki tavoittelee 3 prosentin inflaatiota 1,5 prosenttiyksikön tyynyllä.

Pankki reagoi voimakkaasti inflaation kiihtymiseen viime viikolla, mikä vahvisti sitoutumisensa alentaa kuluttajahintoja ja palauttaa ne tavoitealueelle.

Tätä taustaa vasten analyytikot odottavat yleisesti ottaen kolmannen peräkkäisen 100 bp:n nousun Selicin vertailukorkoon maaliskuun kokouksessa.

Jos se hyväksytään, se nostaisi Selicin vaikuttavaan 14,25 prosenttiin, mikä on korkein yli 8 vuoteen.

Ajatuksena on lieventää inflaatiopaineita ja välittää markkinoille, että keskuspankkia ei pidä vähätellä inflaation suhteen.

Inflaatio on historiallisesti aiheuttanut tuhoa Brasiliassa, ja nykyinen hallinto yrittää vakauttaa taloutta epäluottamuksen keskellä.

Markkinoiden vastaus ja odotukset

Markkinoiden reaktio Brasilian nousevaan inflaatioon on ollut epätasainen.

Jotkut sijoittajat uskovat, että keskuspankki pystyy hallitsemaan inflaatiota, kun taas toiset ovat huolissaan korkeiden korkojen vaikutuksista talouskasvuun.

Korkojen nousu saattaa vähentää investointi- ja kulutusmenoja, mikä heikentää kasvua tulevilla vuosineljänneksillä.

Huolia ilmaisee myös uusi todellinen heikkous suuriin yhtiöihin verrattuna.

Valuuttakurssien vaihtelut, jotka voivat vaikuttaa tuontihintoihin, ovat jälleen yksi tapa, jolla inflaatio voi haitata keskuspankkia vakauttamaan taloutta.

Markkinoiden lyhyen aikavälin odotukset hintainflaatiosta, joka voi ylittää keskuspankin saatavilla olevan tavoitteen tulevina kuukausina.

Päättäjät jatkoivat aggressiivista politiikkaa torjuakseen inflaatiota, mikä ajoi odotetun inflaation jopa 5,08 prosentin tasolle.

Epävarmat ajat Brasilialle

Tässä haastavassa taloustilanteessa Brasilian vaarana on todennäköisesti inflaation ja rahapolitiikan välinen kompromissi.

Uusi IPCA-15 asettaa merkittävän taakan brasilialaisperheille, mutta pankkien seuranta osoittaa, että inflaatiopaineiden torjunta on vahvasti keskittynyt.

Sijoittajien, kuluttajien ja päättäjien tulee seurata talouden muutoksia, sillä nämä muutokset voivat johtaa pitkällä aikavälillä vahvempaan ja vakaampaan talouteen.

Lähikuukausina markkinat arvioivat Brasilian kykyä tasapainottaa inflaation torjuntaa ja talouskasvua.